정책

하이퍼리퀴드 뉴스에 따르면, 하이퍼리퀴드 정책 센터는 미국 워싱턴 D.C. 연방 법원에 법률 의견서를 제출하여 시카고 상품 거래소(CME)가 미국 상품 선물 거래 위원회(CFTC)를 상대로 제기한 소송을 기각해 줄 것을 요청했습니다.이 소송은 CFTC가 칼시를 통해 미국에서 규제된 암호화폐 영구 계약을 출시하는 것을 이전에 승인한 것과 관련이 있으며, CME는 관련 규제 결정에 대해 소송을 제기했습니다. 하이퍼리퀴드 정책 센터는 이번에 CFTC 측을 지지하며 법원이 CME의 소송을 기각해야 한다고 주장하고 있습니다.

크립토폴리탄에 따르면, 독일 극우 정당 독일 선택당(AfD)이 작센-안할트 주 선거에서 43.8%의 투표율로 1위를 차지하며 83석 중 39석을 확보했습니다. CDU의 투표율은 17.2%로 크게 하락했습니다. 이번 승리는 연방 세법에 직접적인 영향을 미치지는 않지만, 베를린의 암호세 개혁 논의에서 AfD의 발언권을 더욱 강화할 것입니다.AfD는 비트코인 12개월 보유 면세 정책을 유지할 것을 일관되게 주장하며, 개인 채굴 및 라이트닝 네트워크 노드 운영을 상업세 범위에 포함시키는 것에 반대하고 있습니다. 이에 반해, 독일 재무부는 해당 면세 기간을 폐지할 계획을 세우고 있으며, 매년 최소 10억 유로의 세수를 증가시키는 것을 목표로 하고 있습니다.

코인데스크에 따르면, 미국 재무장관 베센트는 최근 일본의 금리 인상을 촉구하여 엔화의 지속적인 가치 하락을 억제해야 한다고 보도했습니다. 이는 전통적인 통화 정책이 정부와 외부 요인의 영향을 받기 쉬움을 강조합니다.반면, 비트코인의 통화 정책은 코드에 의해 사전 설정되어 있으며, 새로운 코인의 발행은 고정된 리듬을 따르고 약 4년마다 반감기를 맞이하여 더 높은 예측 가능성을 가지고 있습니다. 그러나 비트코인은 단기적으로 전통 금융 시장의 충격에서 벗어나기 어려운 상황입니다.일본의 금리 인상이 엔화를 빠르게 강세로 이끌 경우, 장기적으로 누적된 저금리 엔화 자금 조달 거래가 청산될 수 있으며, 이는 주식, 채권 및 암호 자산의 매도 사태를 초래할 수 있습니다. 2024년 8월, 일본 중앙은행의 금리 인상이 엔화를 강세로 이끌었고, 이는 비트코인을 포함한 위험 자산에 압박을 가했습니다.기술적으로 BTC의 50일 이동 평균선은 현재 지속적으로 상승하고 있으며, 200일 이동 평균선을 상향 돌파할 가능성이 있어 "골든 크로스"를 형성할 수 있습니다. 그러나 분석가들은 이동 평균선이 지연성을 가지고 있으며, 골든 크로스가 독립적인 지표로서의 역사적 예측 효과는 불안정하다고 보고 있습니다.

블룸버그 통신에 따르면, 유럽 중앙은행 집행위원 이사벨 슈나벨(Isabel Schnabel)은 중앙은행이 중앙은행 통화를 블록체인에 도입해야 한다고 밝혔습니다. 이는 통화 정책의 실행 방식을 혁신하기 위함입니다."상체"를 실현하는 것은 통화가 "결제의 기초"로서의 지위를 유지하는 것뿐만 아니라, 중앙은행이 분산 원장 기술의 프로그래머블 특성을 활용하여 통화 정책 실행, 담보 관리 및 유동성 공급의 현대화를 이루고, 나아가 금융 안정성을 촉진할 수 있게 합니다.

미국 연방준비제도 의장인 워시(Wash) 는 금요일에 정책 입안자들이 인플레이션이 "명확하고 충분히 빠른 속도로" 2%로 돌아오고 있다고 확신할 수 없다면, 연준에는 "할 일이 있다"고 말했습니다. 이는 가격 압력이 개선되지 않으면 연준이 다음 단계로 금리를 인상할 가능성이 있음을 시사합니다.워시는 연준이 오랫동안 금리 조정을 통해 인플레이션을 관리해 온 정책 경로를 여전히 고수하고 있다고 명확히 밝혔습니다. 이는 연준의 다음 금리 인상 가능성을 크게 높였으며, 이는 그가 오랫동안 금리 인하를 추구해 온 트럼프 대통령과의 의견 차이를 초래할 수 있습니다. 이 발언은 이전에 남겨진 모호한 공간을 기본적으로 제거했습니다.7월 말의 기자 회견에서 워시는 올해 크게 상승하고 연준 목표를 5년 넘게 초과한 인플레이션 문제에 대응하기 위해 금리 인상이 필요한지 여부에 대해 과도한 응답을 거부했습니다.

미국 연방준비제도 의장인 워시가 금요일에 정책 입안자들이 인플레이션이 "명확하고 충분히 빠른 속도로" 2%로 하락하고 있다고 확신할 수 없다면, 연준은 "아직 해야 할 일이 있다"고 말했습니다. 이는 가격 압력이 개선되지 않을 경우 연준이 다음 단계로 금리를 인상할 가능성이 있음을 시사합니다.워시는 연준이 오랫동안 금리 조정을 통해 인플레이션을 관리해온 정책 경로를 여전히 고수하고 있다고 분명히 밝혔습니다. 이는 연준의 다음 금리 인상 가능성을 크게 높였으며, 이는 그가 오랫동안 금리 인하를 추구해온 트럼프 대통령과의 의견 차이를 초래할 수 있습니다. 이 발언은 이전에 남겨진 모호한 공간을 기본적으로 제거했습니다. 7월 말의 기자 회견에서 워시는 올해 크게 상승하고 연준 목표를 5년 이상 초과한 인플레이션 문제에 대응하기 위해 금리 인상이 필요한지에 대해 과도하게 응답하는 것을 거부했습니다.

Hyperliquid 정책 센터는 X 플랫폼에서 영구 계약이 미국 상품 선물 거래 위원회(CFTC)의 혁신 의제의 핵심이 되어야 한다고 발표했습니다. 이 기관은 8월 20일 CFTC 혁신 자문 위원회의 첫 회의에 대한 성명을 제출하며, 영구 계약이 디지털 자산 시장을 넘어 주식, 상품 등 전통 자산 범주로 점차 확장되고 있으며, 미국 시장 참여자들의 해당 제품에 대한 수요가 증가하고 있다고 지적했습니다.영구 계약은 다양한 시장 참여자들의 위험 관리 요구를 충족할 수 있으며, 특히 항공사가 연료 비용을 헤지하거나 투자 펀드가 포트폴리오 노출을 관리하거나 AI 개발자가 지속적으로 존재하는 명확한 만기일이 없는 위험 노출에 대응하는 데 적합합니다. 고정 만기일이 있는 선물과 비교할 때, 영구 계약은 월물 교환이 필요 없으며 만기 및 인도 문제도 없고, 정기적인 자금 비용을 통해 계약 가격이 기초 자산에 고정됩니다. 현재 Hyperliquid에서 제3자 개발자가 배포한 영구 계약은 80개 이상의 전통 상품 및 주식 시장을 포괄하며, 누적 명목 거래량은 5000억 달러를 초과합니다.CFTC는 올해 영구 계약 시장이 미국에 정착할 수 있도록 여러 조치를 취했습니다. 5월, CFTC는 미국에서 최초로 상장된 영구 선물 계약을 승인하고 영구 계약 상장에 대한 정책 성명 및 연속 거래 지침을 발표했습니다; 6월, CFTC는 에너지 상품으로 영구 계약을 확장하는 것에 대한 공개 의견을 요청하고, 계산력 파생상품에 대한 자문을 추가로 진행했습니다.또한, Hyperliquid 정책 센터는 온체인 인프라가 기존 규제 프레임워크 내에서 미국 파생상품 시장의 현대화를 촉진할 수 있다고 생각합니다. 공공 블록체인은 시장, 주문 및 포지션을 공개적으로 기록할 수 있으며, 프로그래밍 방식으로 지속적으로 마진 평가를 수행하고, 담보를 실시간으로 이전하여 거래 상대방 신용 위험과 결제 위험을 줄일 수 있습니다. CFTC 혁신 자문 위원회 및 위원회 직원에게 관련 연구 및 기술 문서를 계속 제공하고, 미국 시장 참여자가 규정 준수하여 온체인 시장에 접근할 수 있는 경로를 구축하는 것을 촉진할 것입니다. 이 기관은 영구 계약이 지난 10년간 가장 대표적인 금융 혁신 중 하나라고 생각하며, 미국 시장에서의 발전이 더욱 필요하다고 강조합니다.

Bitget CFD 수석 분석가 Lewis Huang은 라이브 방송에서 이번 주 미국 PCE 데이터와 Jackson Hole 글로벌 중앙은행 연례 회의가 시장의 초점이 될 것이라고 밝혔습니다. 시장은 연방준비제도(Fed)가 금리를 조정할지 여부뿐만 아니라, 인플레이션이 2% 목표를 지속적으로 초과하는 문제, 장기 국채 수익률 상승 및 재정 압박에 어떻게 대응할지도 주목하고 있습니다.Lewis Huang은 핵심 PCE가 예상보다 높고, 연준이 긴축 유지 또는 인플레이션 저항 신호를 발신할 경우, 미국 국채 수익률과 달러가 지지를 받을 수 있으며, 금과 Nasdaq 100과 같은 금리에 민감한 자산은 압박을 받을 수 있다고 지적했습니다. 반대로, 인플레이션 데이터가 둔화되고, 관계자들이 정책 유연성을 유지할 것이라는 입장을 보일 경우, 시장은 향후 완화 공간을 재조정할 수 있으며, 이는 금, 비달러 통화 및 성장형 주가지수에 긍정적일 수 있습니다. 이번 PCE 데이터는 기본적으로 예상과 일치하며, 시장의 관심도 Jackson Hole 글로벌 중앙은행 연례 회의로 이동하고 있습니다.또한, 중동 상황 및 호르무즈 해협의 위험은 여전히 유가와 인플레이션 기대치를 상승시킬 수 있습니다. 거래자들은 달러 지수, 미국 2년 및 10년 국채 수익률, 금과 원유의 상관 관계를 주의 깊게 관찰해야 합니다; 주요 데이터 발표 후에는 시장이 방향을 추가로 확인할 때까지 기다리는 것이 좋으며, 높은 레버리지를 사용해 첫 번째 파동을 쫓는 것을 피해야 합니다.

코인데스크(CoinDesk)에 따르면, 코인베이스(Coinbase) 수석 정책 책임자(Faryar Shirzad)가 코인데스크에 글을 기고하여 미국 은행가 협회(ABA)가 클라리티 법안(Clarity 법안) 내의 스테이블코인 보상 조항에 반대하는 주장을 반박했습니다. ABA CEO인 롭 니콜스(Rob Nichols)는 소량의 문구만 수정하면 법안을 강화할 수 있다고 주장하며, 스테이블코인 보상을 허용하면 지역 은행의 예금이 유출될 것이라고 경고했습니다.Shirzad는 코인베이스가 USDC에 대해 4년 이상 스테이블코인 보상을 지급해왔으며, 2019년 6월부터 2026년 3월까지 지역 은행의 예금이 여전히 26% 증가하여 약 4820억 달러에 달한다고 지적했습니다.Shirzad는 찰스 리버 어소시에이츠(Charles River Associates)와 경제 자문 위원회의 연구를 인용하여 스테이블코인과 은행 예금 간에 유의미한 연관성이 없다고 밝혔습니다. 그는 신용 카드 산업이 보상 메커니즘을 통해 구축되었으며, 은행업계도 이 모델에 의존하고 있다고 강조했습니다. 현재 법안 텍스트는 틸리스(Tillis) 상원의원과 알소브룩스(Alsobrooks) 상원의원이 은행 대표들과 수개월 간의 협상을 통해 도출한 것으로, 경계가 명확히 설정되어 있습니다: 유휴 자금에 대한 보상 지급은 금지되지만, 실제 활동에 대한 보상은 허용됩니다.Shirzad는 클라리티 법안이 1999년 그램-리치-블라일리 법안(Gramm-Leach-Bliley Act) 이후 은행에 가장 광범위한 법적 권한을 부여할 것이라고 생각하며, 여기에는 수탁, 스테이킹, 대출, 지급, 청산 및 시장 조성이 포함되며, 지역 은행이 가장 많은 혜택을 받을 것이라고 말했습니다. 그는 모든 당사자가 이 타협안을 수용하고 법안 통과를 위해 함께 노력할 것을 촉구했습니다.

시장은 이번 주 금요일 잭슨홀 연례 회의에서 미 연방준비제도 의장 케빈 워시의 발언에 주목하고 있습니다. 미국의 장기 국채 수익률이 지속적으로 상승함에 따라, 시장은 워시가 인플레이션과 재정 위험에 대한 우려를 완화하기 위해 비둘기파 신호를 발신할 것이라는 일반적인 기대를 하고 있습니다.미국 은행의 미국 금리 전략 책임자 마크 카바나에 따르면, 시장은 워시의 이전 "인플레이션 저항"에 대한 발언에 대한 민감도를 점차 잃어가고 있으며, 투자자들은 현재 인플레이션에 대한 실질적인 정책 경로를 보고 싶어합니다. 한편, 재무장관 베센트는 최근 장기 국채 매입을 강화하고 단기 국채를 추가 발행하여 재정 자금을 조달하고 있으며, 이는 재무부와 연준 간의 채권 시장 관리에 있어 일정한 차이가 있음을 보여줍니다.기사에서는 베센트가 자금 조달 압력을 단기 쪽으로 전환함으로써 미국 재정 비용을 미래 금리 하락에 베팅하고 있다고 지적합니다. 만약 워시가 인플레이션을 통제하고 생산성을 높여 금리를 인하할 수 있다면, 단기 채무 자금 조달 방식은 정부의 이자 지출을 줄일 수 있을 것입니다. 그러나 장기 금리가 계속해서 높게 유지된다면, 미국의 재정 압력이 더욱 심화될 수 있습니다.시장은 또한 연준이 유동성 관리 및 자산 부채표 정책에서 조정을 할 가능성이 있다고 예상하고 있습니다. CIBC의 미국 금리 전략 책임자 마이클 클로흐티는 양적 긴축이 가장 이른 시일 내에 2027년 말에 시작될 수 있다고 보며, 이는 규제 규칙 조정이 은행의 준비금 수요를 줄일 수 있는 전제 조건이 필요하다고 언급했습니다.현재 연준은 약 1.6조 달러의 장기 국채를 보유하고 있습니다. 워시가 잭슨홀에서 장기 수익률, 인플레이션 및 자산 축소 경로에 대해 언급한 것은 연준과 재무부의 향후 정책 조정 정도를 판단하는 중요한 신호가 될 수 있습니다.

Hyperliquid 정책 센터(HPC)는 미국 증권 거래 위원회(SEC)와 상품 선물 거래 위원회(CFTC)에 의견서를 제출하여, 조건을 충족하는 주식 영구 계약이 증권 선물로 간주될 수 있다고 밝혔습니다. 이 범주는 두 기관이 공동으로 규제하며, 거래소가 관할권을 두고 경쟁하는 것이 아니라 실행 품질에서 경쟁할 수 있도록 합니다.HPC는 영구 계약이 미국 법률 하에서 여전히 명확한 분류(선물인지 스왑인지)가 없으며, 이 기본적인 문제가 해결되지 않았다고 지적했습니다. 영구 계약은 표준화된 조항, 헤지 청산, 선도 가치 등의 선물 특성을 갖추고 있으며, 고정 만기일은 없지만 자금 비용률을 통해 지속적으로 가격을 수렴합니다.의견서에서는 네 가지 사항을 제안했습니다: 증권 선물 정의가 선물 특성을 가진 현금 결제 주식 영구 계약을 포함할 수 있도록 확인; 거래소 제품 상장 유연성 유지; 두 기관의 분류 일관성 유지; 새로운 구조를 수용하기 위한 현대화된 증권 선물 프레임워크. HPC는 지난 10개월 동안 Hyperliquid 영구 계약 거래량이 4800억 달러를 초과했으며, 명확한 프레임워크가 관련 제품이 미국 시장에 진출하는 데 도움이 될 것이라고 밝혔습니다.

CryptoQuant 분석가 Darkfost가 X 플랫폼에 글을 올리며 최근 알트코인 시장에서 뚜렷한 회복 신호가 나타나고 있으며, 시장 구조가 변화하고 있어 "알트 시즌"이 초기 단계에 접어들었을 가능성이 있다고 밝혔습니다. 데이터에 따르면, 알트코인의 총 시가총액이 단 3일 만에 약 2150억 달러 증가했으며, 상승폭은 24%를 초과하여 알트코인 총 시가총액이 다시 1조 달러를 돌파했습니다. Darkfost는 이번 상승에서 중소형 알트코인이 가장 강력한 성과를 보였다고 지적했습니다. 유통 시가총액이 낮기 때문에 이러한 자산은 자금 유입에 더 민감하며, 동시에 더 높은 양방향 변동 위험을 가지고 있습니다.바이낸스 플랫폼의 데이터에 따르면, 알트코인 시장의 회복 신호가 더욱 강화되고 있습니다. 지난해 11월 이후 약 80%에서 85%의 알트코인이 200일 이동 평균선(200-DMA) 아래에 있었으나, 현재 56%의 바이낸스 상장 알트코인이 이 중요한 기술 지표를 다시 넘어섰으며, 이는 시장이 새로운 주기 단계에 접어들고 있음을 보여줍니다. Darkfost는 이번 추세 반전이 트럼프가 최근 발표한 여러 암호화폐 긍정 신호와 관련이 있다고 생각합니다. 트럼프는 미국이 "대규모로 비트코인을 구매할 것"이라고 밝혔으며, 의회에 CLARITY 법안의 통과를 촉구하고, 그의 정부가 이전의 암호화폐 산업에 대한 비우호적인 정책을 종료했다고 주장했습니다.관련 발언은 시장 심리를 고양시켰고, 거래량이 저조하고 매도 압력이 약해진 상황에서 대규모 자금이 알트코인 시장으로 유입되기 시작하여 여러 섹터가 동시 상승하는 계기를 마련했습니다. Darkfost는 역사적 경험에 비추어 현재 알트코인의 전반적인 상승폭이 일반적으로 알트 시즌 초기 시작의 중요한 신호로 간주된다고 말했습니다. 그러나 그는 시장이 단기적으로 과매수 구역에 들어섰으므로 투자자들은 단계적 조정에 주의해야 한다고 경고했습니다. 만약 전체적인 상승 모멘텀이 지속된다면, 이후에도 새로운 투자 기회가 나타날 수 있습니다.