금리

BIT의 《On Target》 주간 보고서에 따르면, BIT 분석가는 현재 시장에 두 가지 주요 촉매 요인이 존재한다고 지적했습니다: 첫째, 미국의 채무 규모가 40조 달러의 심리적 경계를 돌파했으며, 둘째, 미국 국채 수익률이 5%의 중요한 수준에 접근하고 있습니다. 7월 24일 이후 비트코인은 누적 22% 상승했으며, 금은 9.4% 상승하여 이전의 판단을 입증했습니다.거시 경제 주기 모델에 따르면, 현재 시장은 주기적 재인플레이션의 첫 번째 단계에 있으며, 이는 일반적으로 달러 약세와 원자재 상승을 동반합니다. 역사적 데이터에 따르면, 이 단계에서 미국 주식의 연환산 수익률은 약 29%, 금의 연환산 수익률은 약 47%, 비트코인의 연환산 수익률은 약 73%에 달합니다. 또한, 2020-2026년 동안 미국 채무의 복합 연 성장률(CAGR)은 8.59%에 달하며, M2 통화 공급량의 CAGR은 6.02%로, CPI의 4.11%를 훨씬 초과하여 장기적인 인플레이션 압력이 지속적으로 누적되고 있으며, 이는 금과 비트코인의 배분 논리를 더욱 지지합니다.

일본 8월 기업 상품 가격 상승폭이 예상치를 초과하여 일본 중앙은행이 인플레이션 위험을 억제하기 위해 금리를 계속 인상할 수 있도록 지원합니다. 데이터에 따르면, 8월 기업 투입 가격은 전년 대비 7.6% 상승하여 예상치인 7.4%를 초과했습니다.시장에서는 일본 중앙은행이 9월 18일 기준 금리를 25bp 인상하여 1.25%로 조정할 것으로 예상하고 있습니다.

모건 스탠리 프라이빗 뱅크의 거시 투자 전략가 패트릭 에른스트는 유럽 중앙은행이 예상대로 25bp 금리를 인상했으며, 유로-달러 환율에 미치는 영향은 제한적이라고 밝혔습니다.에른스트는 달러가 여전히 시장을 지배할 가능성이 있다고 지적했습니다. 만약 미국 CPI 데이터가 예상보다 높게 나온다면 유로-달러의 상승 모멘텀을 약화시킬 수 있습니다. 미국 8월 CPI 데이터는 금요일에 발표될 예정입니다.

미국 데이터 발표 후, 미국 단기 금리 선물은 소폭 하락했으며, 시장은 연방준비제도(Fed)의 금리 인상에 대한 베팅을 높였습니다.

유럽 중앙은행은 이란 전쟁으로 인한 에너지 가격 급등 이후 두 번째 금리 인상을 단행할 것으로 예상하고 있으며, 이는 인플레이션이 목표치를 지속적으로 초과하고 있기 때문입니다.기관 조사에 따르면, 한 명의 분석가를 제외한 나머지 모두가 목요일에 예금 금리가 25bp 인상되어 2.5%에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 정책 입안자들은 지난달 3%를 초과한 소비자 물가 상승률에 대응하고 있습니다.

미국 재무장관 베센트가 엔화 상승을 촉구하는 대중 압박 활동은 일본 중앙은행의 통화 긴축 조치에 대한 시장의 기대를 높였습니다. 그는 일본 중앙은행의 다음 단계 행동에 대한 "비대칭 정보"를 가지고 있다고 주장하며, 스스로를 "큰 손"이라고 칭했습니다.시장은 다음 주에 25bp 금리 인상이 있을 것으로 예상하며, 베센트의 발언은 일본 경제 정책 결정에 대한 그의 참여 정도를 강조합니다.

블랙록 전략가는 일본 금리 재조정의 영향이 국경을 넘어섰다고 말했습니다. 미국 금리 상승은 엔화에 압력을 가하고 일본 중앙은행이 더 빠르게 행동하도록 압박할 수 있습니다; 일본 금리 상승은 더 많은 자본이 유입되도록 유도하여 미국 국채에 대한 수요를 약화시킬 수 있습니다. 일본은 약 1.1조 달러의 미국 국채를 보유하고 있으며, 5%의 자금을 국내로 송금할 경우 550억 달러에 해당합니다.

"새로운 채권왕" 곤락은 미국 연방준비제도(Fed)의 기준 금리를 50bp 인상해야 한다고 밝혔습니다.

The Defiant에 따르면, 탈중앙화 대출 프로토콜 Morpho는 9월 8일 고정 기간, 고정 금리 대출 프로토콜 Midnight를 이더리움에 배포하여 제품을 Base 네트워크에서 이더리움으로 확장했습니다. 이더리움 사용자는 이제 WBTC 또는 cbBTC를 담보로 한 USDC 대출을 이용할 수 있습니다. Morpho 공동 창립자 Merlin Egalite는 이더리움 출시가 "USDC | cbBTC 및 USDC | WBTC 시장"에서 시작되어 점진적으로 확장될 것이라고 밝혔습니다.Morpho Blue와 비교할 때, Midnight의 핵심 차이는 금리의 확정성에 있습니다. Blue는 개방형 대출을 채택하여 금리가 공식에 따라 변동하지만, Midnight는 시장 가격으로 신용 단위를 거래하며, 기간이 고정되어 있어 차입자는 자금 조달 비용을 미리 확정할 수 있고, 대출자는 블록마다 변동하는 금리를 감수하는 대신 수익을 잠글 수 있습니다. Midnight 대출자는 만기 시 1:1 상환 가치보다 낮은 가격으로 신용 단위를 구매합니다.그러나 Midnight의 최대 잠재 자금 출처는 여전히 제한적입니다. 약 500억 달러의 예금을 보유한 Morpho Vaults는 DAO가 Midnight 구성을 활성화하기 전까지 여전히 Morpho Blue 시장에만 배치할 수 있습니다. Morpho 공동 창립자이자 CEO인 Paul Frambot는 Vault 구성을 활성화하는 데 단 한 번의 DAO 거래만 필요하지만, Vault 활성화는 4분기에 이루어질 것으로 예상된다고 말했습니다. 출시 시 이더리움 Midnight 시장의 총 예금은 약 741만 달러이며, 미상환 대출은 약 263만 달러입니다.

일본 공동통신에 따르면, 일본 중앙은행은 9월 17일부터 18일 사이의 회의에서 금리를 1.25%로 인상할 계획이다.

미국 대통령 트럼프는 다음과 같이 발언했습니다: 방금 발표된 고용 데이터는 정말 훌륭하며 모든 예상을 깨뜨렸습니다(내 예외를 제외하고!), 증가폭은 예상치의 두 배 또는 세 배에 달하며, 여러분은 아직 모든 상황을 보지 못했습니다!미국 고용주는 8월에 16.2만 개의 일자리를 추가했습니다. 금리를 인하하세요, 왜냐하면 미국의 신용 상태는 불과 얼마 전보다 훨씬 강력해졌기 때문입니다! 강력한 국가는 더 낮은 금리를 의미합니다, 왜냐하면 신용 상태가 더 좋기 때문입니다... 이게 전부입니다!우리는 "과거의 좋은 날들"처럼 세계에서 가장 낮은 금리를 가져야 합니다. 만약 미국이 이러한 국가들이 막대한 무역 흑자를 누리는 것을 허용하지 않는다면, 우리는 즉시 이를 중단할 수 있습니다. 그러므로 이들은 더 이상 금융 "엘리트" 국가로 간주되어서는 안 됩니다! 금리를 인하하세요, 그렇지 않으면 저는 미국에 무역 흑자를 가진 국가들과의 무역을 중단할 것입니다. 미국 대법원은 그 어리석고 비용이 많이 드는 관세 판결에서 "대통령"이 그렇게 할 절대적인 권리를 가지고 있음을 분명히 인정했습니다. 이것은 관세보다 더 좋습니다!연방준비제도 이사회는 이 뛰어난 새로운 리더의 지도 아래, 현명해져야 하며, 다른 시각으로 생각하고, 애국자가 되어야 합니다. 높은 금리는 미국을 극도로 불공정한 열세에 놓이게 하며, 저는 이러한 상황이 발생하는 것을 절대 허용하지 않을 것입니다!

비농업 데이터 발표 후, 달러 지수 DXY는 단기적으로 34포인트 상승하여 99.36포인트에 도달했습니다. 시장은 연방준비제도이사회가 9월에 금리를 인상할 것이라는 베팅을 강화하고 있습니다.

미국 연방준비제도 이사인 월러는 8월의 인플레이션 데이터가 강하게 나타날 경우 9월 금리 인상을 지지할 것을 고려할 것이라고 밝혔습니다. 반응 함수에 대한 소통은 대중이 계획을 세우는 데 도움이 되며, 인플레이션이 크게 가속화되지 않아도 더 긴축적인 정책 입장을 지지할 수 있을 것입니다.

Term Labs는 보안 사건 기술 보고서를 발표하고, 영향을 받은 금고의 모든 고정 금리 대출 포지션이 8월 25일에 복구되었음을 확인했습니다. 사건은 Term 금고 내의 유동 잔액에 국한되며, Term V1 및 V2 계약은 침해를 받지 않았고, 직접 대출 시장은 계속 열려 있습니다.공격 과정: 8월 17일에서 18일 사이에 공격자는 Tornado Cash를 통해 운영 지갑을 자금 지원하고, 거버넌스 제안으로 위장한 악의적인 제안을 제출하여 거버넌스 지연 매개변수를 0으로 설정하고 LP 변경을 차단하는 윈도우 기간을 제거했습니다. 8월 23일, 공격자는 두 차례 공격을 실행하여 ETH 및 USDC 전략에서 자산을 인출하고 공격자의 지갑으로 이전했습니다. Term Labs는 법 집행 기관과 협력하고 있으며, 영향을 받은 원금 금고와 전략은 종료되었고, 계약은 만기 전에 업그레이드 및 이전되었습니다.

일본 경제 뉴스에 따르면, 비트코인 가격 상승세가 약해지고 있으며, "달러 가치 하락 거래"로 인해 매수되고 있지만, 이는 일시적인 현상일 뿐이며, 현재 미국의 금리 인상 기대가 비트코인에 큰 부담이 되고 있습니다. 시장은 비트코인 가격이 가을에 정점을 찍을 것으로 일반적으로 예상하고 있습니다.주목해야 할 요소는 11월의 미국 중간 선거입니다. 과거 중간 선거가 있었던 해에는 9월부터 연말까지 시장이 하락하기 쉬웠으며, 2018년에는 45% 하락했고, 2022년에는 18% 하락했습니다.

채권 시장이 최근 급격한 변동을 보이는 가운데, 투자자들은 미 연준의 결정에 영향을 미칠 수 있는 두 가지 주요 미국 데이터를 기다리고 있습니다: 이번 주 금요일 발표되는 8월 비농업 고용 보고서와 9월 11일 발표되는 8월 CPI 데이터입니다.하지만 미국 은행은 이 두 가지 데이터가 9월 15일과 16일의 미 연준 회의에서의 중요성이 다르다고 보고 있습니다. 이 은행은 비농업 고용 보고서가 마치 "애피타이저"와 같고, 실제로 미 연준의 금리 인상 여부를 결정짓는 "메인 요리"는 여전히 CPI라고 생각합니다.미국 은행의 분석가는 수요일에 다음과 같이 말했습니다: "비농업 고용은 9월 금리 인상의 결정적인 요소가 될 가능성이 낮습니다. 상당히 부진한 보고서는 금리 인상 확률을 낮출 수 있지만, CPI는 미 연준이 금리 인상을 이행할지 여부를 결정하는 핵심 데이터입니다. 우리는 9월 금리 인상에 대한 판단을 유지합니다." 금요일 발표되는 비농업 데이터에서 명백한 하향 이탈이 발생하지 않는 한, 고용 보고서는 9월 FOMC 회의에서 논의의 최종 결정 요소가 되기 어려울 것입니다. 이 은행은 특히 인플레이션이 현재 미 연준이 더 주목하는 문제라고 강조했습니다.

Unchained에 따르면, Kalshi 기관 사업 책임자 Andy Ross는 해당 거래소가 월요일에 규제 기관에 신청서를 제출했으며, 외환 및 금리 영구 선물 계약을 출시할 계획이라고 밝혔습니다. 화요일 오후까지 관련 문서는 미국 상품선물거래위원회 공개 기록에 나타나지 않았습니다.Kalshi는 이전에 비트코인 영구 선물 출시 승인을 받았으며, 이후 이더리움과 XRP로 확장하였고, 금, 은, 백금, 구리 및 미국 대형 주식 지수를 추적하는 US500 영구 선물 신청서를 제출했습니다. Ross는 금 영구 선물이 곧 출시될 것이라고 전했습니다.Ross는 Kalshi의 영구 선물이 규제 프레임워크 내에 있기 때문에 높은 레버리지를 제공하지 않으며, 구체적인 레버리지 한도는 기초 자산의 변동성에 따라 결정될 것이라고 말했습니다. 그는 또한 Kalshi가 발표한 연구가 220만 개의 데이터 포인트를 포함하고 있으며, 시장 가격이 실제 결과와 잘 일치한다는 것을 보여주며, 거래량이 적은 시장에서도 일정한 가격 유효성을 유지할 수 있다고 덧붙였습니다.