거시적

CryptoQuant 분석가 Darkfost가 글을 발표하며, 걸프 지역의 긴장 상황 지속과 우크라이나의 러시아 정유소 공격 강화의 영향을 받아 브렌트 원유 가격이 100달러/배럴 이상을 유지하고 있다고 전했습니다. 유가 상승은 전 세계 경제에 전파되어 생산, 서비스 및 원자재 비용을 증가시키며, 인플레이션 압력이 경제 시스템에 더욱 침투하고 경제 둔화 위험을 증가시켜 시장 유동성을 제한할 수 있으며, 특히 비트코인과 같은 고위험 자산으로의 자금 유입에 영향을 미칩니다.Darkfost는 장기적인 추세를 볼 때, 브렌트 원유가 연평균을 지속적으로 초과하고 강한 상승 추세에 들어갈 때 BTC의 성과가 종종 둔화된다고 지적했습니다. 반대로, 유가가 크게 하락할 때 BTC는 더 쉽게 회복할 수 있습니다. 그러나 그는 이것이 유가와 BTC 사이에 단순한 직접적인 인과 관계가 존재한다는 것을 의미하지 않으며, 실제로 위험 자산에 영향을 미치는 것은 높은 유가와 함께 오는 거시 경제 환경이라고 강조했습니다. 올해 7월 유가는 잠시 하락했지만 BTC는 즉시 상승 기회를 얻었고, 이후 브렌트 원유는 명확하게 반등했습니다. 자금이 여전히 다양한 시장 간에 순환할 수 있지만, 현재의 거시 환경은 새로운 유동성이 시장에 지속적으로 유입되는 데 유리하지 않습니다.

블룸버그 통신에 따르면, 암호화폐 시장은 매수와 매도의 힘겨루기를 하고 있으며, 분석가들은 여전히 상승세를 예상하고 있지만, 투기적 시장은 방어적으로 전환되고 있으며, 위험 선호도가 압박을 받고 있습니다. 비트코인은 한때 8만 달러 아래로 떨어졌으며, 이는 거의 한 달 만에 처음 있는 일입니다; 미국 주식 AI 섹터의 매도에 의해 영향을 받아 위험 자산이 하락하고, 암호화폐 시장이 재건하려던 상승세가 다시 한 번 저지당했습니다.STS Digital 미국 지역 책임자 제프 앤더슨은 인플레이션 데이터가 "위험 선호도에 심각한 타격을 줄 것"이라고 말하며, 시장이 연방준비제도 회의 전의 침묵기에 들어가고 있으며, 금리 예상은 여전히 불확실하다고 전했습니다. Derive.xyz 창립자 닉 포스터는 지난 24시간 동안 시장에서 비트코인이 크리스마스 전에 10만 달러로 상승할 확률이 2.8%포인트 감소하여 9.7%가 되었다고 밝혔습니다; 장기적인 상승 베팅은 빠르게 철회되었고, 단기 헤지 수요가 급증하며, 기관들은 금리 전망이 다시 불확실해짐에 따라 거시적 위험 노출을 재평가하고 있습니다.

거대 고래 "먼저 10개의 큰 목표 설정" (@jasonleo) 심야에 글을 공유하며 이번 BTC 조정에서 가장 주목해야 할 점은 하락폭이 아니라 "왜 이렇게밖에 떨어지지 않았는가"라고 언급했습니다. 그는 최근 30년 만기 미국 채권 수익률이 5.7%에 가까워지고, 10년 만기 미국 채권 수익률이 약 5.3%에 달하며, 시장이 올해 다시 금리가 인상될 것이라는 기대가 높아지고 있다고 지적했습니다. 동시에 유가와 인플레이션 압력이 다시 상승하고 여러 가지 거시적 악재가 겹치고 있지만, BTC는 현재 약 5%만 조정되었습니다.jasonleo는 가격이 뉴스에 반응하는 것 자체가 중요한 정보라고 생각합니다. 과거 단일 거시적 악재가 발생했을 때 BTC는 10% 이상의 하락폭을 보였지만, 이번에는 여러 악재가 동시에 압박을 가하고 있음에도 불구하고 가격이 뚜렷한 파괴를 보이지 않았습니다. 오히려 현재 상승 추세가 일정한 저항력을 가지고 있음을 나타냅니다. 그는 현재의 흐름을 BTC가 이전에 5.8만 달러 근처에서 보였던 바닥 상황과 비교하며, 두 경우 모두 "악재가 충분히 해소된 후 매도 압력이 약해진" 특성을 가지고 있다고 생각합니다. 하지만 현재 시장은 여전히 강한 추세에 있습니다. 그는 현재 BTC가 7.8만 달러 또는 심지어 7.4만 달러까지 직접 떨어질 것이라고 보지 않으며, 7.9만 달러를 매도 관찰 지점으로 설정했습니다: 만약 BTC가 7.9만 달러를 하회하면 매도에 들어가고; 일일 종가가 7.8만 달러를 하회하면 남은 매수 포지션을 모두 청산하고 다음 진입 기회를 기다릴 것입니다; 만약 중요한 위치가 하락하지 않으면 계속 매수 포지션을 유지할 것입니다.

QCP 분석에 따르면, 글로벌 시장은 다중 자산 압박 속에서 개장하며, 투자자들은 위험 노출을 줄이고 있습니다. 나스닥 100 지수는 장전 거래에서 744.45에서 737.76으로 하락했으며, 금은 4260 달러에서 4147 달러로 떨어졌고, 비트코인은 84500 달러에서 82800 달러로 하락했습니다. 달러 지수도 하락하여 광범위한 디레버리징을 반영하고 있으며, 피난처로의 자산 이동이 아닌 상황입니다.QCP는 주요 원동력이 지정학적 요인이라고 언급했습니다: 미국은 지난 주말 호르무즈 해협에 대한 휴전 조건 제안을 거부하여 에너지 공급 중단에 대한 우려를 다시 불러일으켰고, 브렌트 원유 가격이 급등했습니다. 이번 주 미국의 거시 경제 일정은 매우 밀집해 있습니다. 최근 미국 연방준비제도의 금리 인상 이후, PCE 물가 지수와 비농업 고용 보고서는 중요한 데이터로, 시장은 추가 통화 정책 조정에 영향을 미칠 수 있는 데이터에 여전히 높은 민감성을 보이고 있습니다. 암호화폐 옵션 측면에서, 전방의 내재 변동성은 높은 수준을 유지하고 있으며, 거래자들은 하방 보호를 위해 가격을 책정하고 있습니다. 현물 비트코인 ETF 자금 흐름은 더 넓은 청산에서 주저하는 모습을 보이고 있습니다. 비트코인은 최근 기술적 강세가 지정학적 불확실성과 거시 경제 데이터 위험의 이중 압박에 직면해 있으며, 주요 지지선에 대한 관심이 집중되고 있습니다.

저명한 트레이더 Killa가 이번 주에 다가오는 FOMC 회의가 암호화폐 시장에 미칠 잠재적 영향에 대해 글을 썼습니다. 그는 많은 사람들이 자산의 다음 움직임을 예측하기 위해 거시 경제, 정책 및 경제 데이터에 매우 주목하고 있지만, Killa는 "대부분의 거시적 서사는 단지 방해일 뿐이다."라고 생각합니다. Killa는 BTC가 원인이 명확해지기 전에 종종 움직이기 시작한다고 말했습니다. 거시 환경이 변화하고 대중이 인식할 때쯤이면 비트코인은 보통 이미 움직임을 완료했습니다. 상관관계는 종종 지연됩니다. 시장은 대다수가 그것을 이해한다고 해서 움직이는 것이 아닙니다. 대다수가 그것을 이해하는 것은 시장이 이미 움직였기 때문입니다.Killa는 BTC에 집중하는 퀀트 트레이더로서 2025년 5월에 이번 상승장의 정점을 예측했으며, X 플랫폼에서 20만 명 이상의 팬을 보유하고 있습니다. 4월 중순, 그는 74,688 달러에서 비트코인을 공매도했으며, 6월 5일 시장이 전면 하락하는 동안 매수로 전환했습니다.

Garrett Jin은 최신 주간 보고서에서 비트코인이 지난주 8.23만 달러에 도달한 후 8.25만 달러의 주요 저항을 돌파하지 못하고 다시 횡보 구간으로 돌아갔다고 밝혔습니다. 이는 현재 조정이 아직 끝나지 않았으며, 시장이 전체 정리 과정의 절반도 완료하지 않았을 가능성을 보여줍니다.단기적으로 볼 때, 현물 수요가 다소 약해졌고, 8.2만 달러 이상의 공급이 여전히 무겁습니다. 현재 구간 내에서 추격 매수나 공매도 반락의 위험 보상이 좋지 않습니다.

BTC OG 내부 거대 고래 대리인 Garrett Jin이 시장 전망을 발표하며, 이번 주 거시 환경이 명확히 긴축되고 있으며, 브렌트 원유가 95달러에 근접하고, 미국 10년 만기 국채 수익률이 4.8%를 돌파했으며, 시장은 연준의 9월 금리 인상 예상 확률이 약 70%에 이르렀다고 전했습니다. 비트코인은 이러한 압박 속에서 소폭 조정되었지만, 76,600달러의 중요한 지지선을 성공적으로 지켰고, 이후 77,000달러 구간의 고점으로 반등했습니다.체인상의 비용 기반 데이터에 따르면, 75,000달러에서 80,000달러 구간에 대량의 새로운 공급이 형성되어 시장에 강한 지지 바닥을 제공하고 있습니다; 80,000달러에서 82,500달러는 현재 최대 저항 집중 구역이며, 일일 종가가 82,500달러를 돌파하고 성공적으로 재확인된다면 공급 청산의 중요한 신호가 될 것입니다. ETF 유동성 측면에서, 8월 미국 현물 ETF의 순유입은 약 350억 달러였으나, 9월 시작과 함께 양방향 유동성이 발생하여, 화요일 하루 순유출이 약 2.37억 달러에 이르렀고, 소매 활동도 다소 둔화되었습니다.하방 위험 측면에서, 만약 일일 종가가 76,600달러를 하회하고, ETF 유동성, Coinbase 프리미엄 및 7일 순 실현 손익이 동시에 약세를 보인다면, 이는 명확한 경고 신호로 간주될 것입니다. 이번 주 금요일 비농업 고용 데이터는 다음 중요한 거시 테스트 노드이며, 데이터가 과열될 경우 금리 인상 예상이 강화될 것이고, 76,600달러 지지선은 다시 압박을 받을 수 있습니다.

Greeks.live 연구원 Adam이 다음과 같이 발언했습니다: "누군가 Strategy의 재개에 대해 논의하는 것을 보았습니다. 이러한 단기 자극은 장기 추세에 영향을 미치지 않으며, Strategy는 큰 손해를 보고 있습니다. BTC는 이제 시장 조작의 가능성이 없으며, 누구도 추세를 예측할 수 없습니다. 단지 Strategy가 수익이 나면, 코인을 구매할 여지가 더 커질 것입니다. 장기적으로 보면 ETF는 여전히 유출되고 있으며, 8만 달러를 유지하는 것은 매우 어렵고, 매도 압력이 큽니다.거시적인 측면에서, 미 연준의 매파 발언이나 미-이란 갈등의 격화는 본래 취약한 투자자들을 도전하고 있습니다. 단기 변동성이 매우 빠르게 감소하고 있으며, 단 한 개의 양봉으로는 강세장을 지탱하기 어렵습니다. 약간의 조정 후 8.5만 달러 이상에 도달할 수 있기를 바라지만, 그렇지 않으면 차익 거래자와 매도자가 큰 매도 압력을 만들어낼 것입니다. 월말의 Gex가 모이고 있으며, 이 기세를 이어가야 합니다."

베라이어드 디지털 자산 책임자 로버트 미치닉은 비트코인의 거시적 투자 논리가 지속적으로 강화되고 있다고 말했습니다. 비록 규제 이슈가 일시적으로 2순위로 밀려났지만, 재정 우려는 여전히 시장에서 비트코인에 대한 수요를 지속적으로 증가시키고 있습니다.미치닉은 현재 거시적 환경에서의 재정 압박이 비트코인의 매력을 지지하는 중요한 요소가 되어, 헤지 도구로서의 서사가 더욱 강화되고 있다고 지적했습니다. 관련 의견은 기관들이 비트코인의 장기 거시적 위치에 지속적으로 관심을 갖고 있음을 반영합니다.

Strive 최고경영자 Matt Cole은 X 플랫폼에 글을 올리며, 지난 10년 이상 달러 지수(DXY)가 구조적 하락 추세에 있다고 생각해왔으며, 현재는 더 큰 하락 단계에 가까워지고 있을 가능성이 있다고 밝혔습니다. 이는 비트코인에 중대한 영향을 미칠 것입니다.이 판단이 맞다면, 향후 5년에서 7년은 비트코인의 역사에서 가장 긍정적인 거시 환경 중 하나가 될 수 있습니다.

Coinbase Institutional과 Glassnode가 《Charting Crypto 2026년 제3분기》 보고서를 발표하며 암호화폐 시장에 대한 중립적인 전망을 유지하고 있습니다.보고서에 따르면, 온체인 데이터는 비트코인이 조정 단계에서 축적 단계로 전환하고 있을 가능성을 시사하지만, 연준의 매파적 입장, 현물 ETF 수요의 약세, 그리고 지정학적 위험이 여전히 시장 전망에 압박을 가하고 있습니다.

공식 발표에 따르면, 화폐 HTX는 오늘 20시에 "휴전 종결, 유가 75를 초과, STRATEGY 첫 손실 매도: BTC의 거시적 서사가 계속 유지될 수 있을까?"라는 주제로 라이브 방송을 개최합니다. 그때, 화백 블록체인, 진실한 소도사, Crypto.0824, OxPink 등 암호화 KOL들이 라이브 방송에 모여 중동 상황의 반복, 국제 유가의 강세 상승 등 최근 시장 핫이슈에 대해 심도 있는 논의를 진행하며, 연준 정책 기대와 결합하여 BTC의 향후 동향 및 암호 자산 배분 기회와 리스크 관리 전략을 분석하여 투자자에게 다각적인 시장 관찰 및 거래 아이디어를 제공합니다.

QCP Capital에 따르면, 미국과 이란이 양해각서를 체결한 지 12일이 지났고, 양측은 주말에 다시 군사 충돌이 발생하며 60일 휴전 협정을 위반했다고 서로 비난하고 있어 두 번째 협상 전망이 압박을 받고 있습니다. 유가는 여전히 70달러 근처를 유지하고 있지만, 공급 회복이 예상보다 느릴 경우 유가는 여전히 상승 위험이 존재합니다.암호화폐 시장에서는 BTC와 ETH의 내재 변동성이 지속적으로 상승하고 있으며, 7월 만기 55,000-58,000 달러 BTC 풋옵션 수요가 증가하고 있습니다. 현물 ETF는 지속적인 순유출을 보이고 있으며, 전략 관련 우려와 미국 주식의 압박이 시장 심리를 저해하고 있습니다. 그러나 시장에서는 17일 만기 64,000 달러 BTC 콜옵션의 대규모 매수도 나타났습니다. 이번 주 시장은 연준 의장 Kevin Warsh의 ECB 포럼에서의 발언과 ISM 제조업 PMI 및 미국 비농업 고용 데이터에 주목할 것이며, 휴일 전 유동성이 낮은 상황에서 시장 변동성이 여전히 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.

QCP Capital의 최신 시장 보고서에 따르면, 비트코인은 이번 주에 약 11.6% 하락하며 지속적인 압박을 받고 있습니다. 시장 감정은 Strategy가 32개의 BTC를 매각했다는 드문 소식의 영향을 받았으며, 매각 규모는 약 250만 달러에 불과하지만, 84만 개 이상의 보유에 실질적인 영향을 미치지 않았습니다. 그러나 이는 시장이 오랫동안 기대해온 Strategy의 "절대 매도하지 않겠다"는 기대를 깨뜨려 일부 투자자들의 신뢰를 약화시켰습니다.거시적 측면에서도 불리합니다. 중동 상황의 격화와 미-이란 협상 정체가 유가 상승을 촉진하고 있으며, 호르무즈 해협의 위험 프리미엄이 다시 주목받고 있습니다. 한편, 미국의 구인 공고 데이터가 예상보다 강세를 보이며, 시장의 연준 단기 금리 인하에 대한 베팅을 줄이고 "더 높은 금리가 더 오래 유지된다(Higher for Longer)"는 기대를 강화하고 있습니다. 옵션 시장에서는 방어적인 감정이 뚜렷하게 상승하고 있습니다. 30일 평값 내재 변동성(ATM IV)은 약 41.4%로 상승하며 주간 상승폭은 약 7 변동성 포인트에 달합니다. 위험 역전 지표(Risk Reversal)는 지속적으로 부정적인 경향을 보이며, 단기 구조가 역전되어 시장의 하방 보호 수요가 여전히 강력함을 반영하고 있습니다.QCP는 현재 시장이 공황 매도 상태가 아니라 하방 위험을 재가격화하고 있다고 보고 있습니다. 현물 수요의 약세, 유가 상승, 실질 금리 상승 및 거시적 불확실성이 함께 위험 자산의 성과를 억제하고 있습니다. 한편, AI 관련 주식과 대형 기술 기업들은 여전히 많은 자금 유입을 끌어모으고 있으며, 이는 암호화폐 시장의 위험 선호도를 더욱 분산시키고 있습니다. QCP는 BTC가 67,000에서 68,000 달러 구간에 다시 자리잡지 못할 경우 반등세가 여전히 큰 매도 압박에 직면할 수 있다고 지적했습니다. 현재 시장은 위험 노출을 적극적으로 늘리기보다는 하락 보호를 구매하는 쪽으로 기울어져 있으며, 투자자들은 거시 환경이 "부드러운 착륙"과 "높은 인플레이션, 높은 금리, 낮은 유동성" 두 가지 경로 사이에서 더 명확한 방향을 제시하기를 기다리고 있습니다.

톰 리는 현재 이더리움의 매도 압력이 주로 유가 상승에서 비롯된다고 발표했습니다. 방금 발표된 미 연준 4월 의사록에 따르면, 만약 인플레이션이 2%를 지속적으로 초과한다면, 미 연준은 정책을 긴축해야 할 수도 있다고 밝혔습니다. 톰 리는 ETH와 유가 간의 역사적인 최저 상관관계를 지적하며, 높은 유가는 인플레이션 기대를 높이고, 미 연준의 금리 인상 확률을 증가시켜 통화 유동성을 긴축하고 암호 자산을 억제할 것이라고 생각합니다. 이란 전쟁 발발 이후, 유가 변동은 미 연준의 2026년 금리 인상/인하 기대와 높은 동기화를 보이고 있으며, 전쟁 해결은 유가에 직접적인 영향을 미치고 ETH의 거시적 압력을 완화할 수 있습니다.