担保貸付

彭博社の報道によると、予測市場プラットフォームのKalshiは、暗号資産の保管機関であるBitGoと新たな取り決めを結び、一部の顧客が保管された暗号資産を担保に借入を行い、その貸付資金をKalshi取引所のレバレッジ永久先物取引のマージンに使用できるようにします。この取り決めは、Kalshiが運営するアメリカに登録された先物ブローカーKalshi Primeの顧客を対象としており、三者担保管理構造を採用しています。貸付はその関連貸付会社Kalshi Katalystが提供し、担保資産はBitGo Bank & Trustに保管されます。適格な担保資産にはビットコイン、イーサリアム、および「GENIUS法」に準拠していると見なされるステーブルコインが含まれ、今後他の保管機関も接続される予定です。Kalshi PrimeのCEOであるJeff Bandmanは、この取り決めは顧客が暗号資産の保有を手放すことなく取引に参加できるようにすることを目的としており、暗号ネイティブの取引機関や大量のデジタル資産を保有するクジラを引き付ける可能性があると述べています。

彭博社の報道によると、予測市場プラットフォームのKalshiは、暗号資産の保管機関であるBitGoと新たな契約を結び、一部の顧客が保管された暗号資産を担保に借入を行い、その貸付資金をKalshi取引所のレバレッジ永久先物取引の証拠金に使用できるようにします。この取り決めは、Kalshiが米国に登録した先物ブローカーKalshi Primeの顧客を対象としており、三者担保管理構造を採用しています。貸付はその関連貸付会社Kalshi Katalystが提供し、担保資産はBitGo Bank & Trustに保管されます。適格な担保資産にはビットコイン、イーサリアム、そして「GENIUS法」に準拠していると見なされるステーブルコインが含まれ、今後他の保管機関も接続される予定です。Kalshi PrimeのCEOであるJeff Bandmanは、この取り決めは顧客が暗号資産のポジションを手放すことなく取引に参加できるようにすることを目的としており、暗号ネイティブの取引機関や大量のデジタル資産を保有するクジラを引き付ける可能性があると述べています。

Baseの公式ウェブサイトおよび公式Xアカウントによると、イーサリアムL2ネットワークBaseはEarn & Borrowプランを開始し、プラットフォームにエンドツーエンドの技術スタックを提供します。これにより、Baseのインフラストラクチャおよび第三者の貸出市場に基づいて、条件を満たすユーザーに対して浮動金利のステーブルコインの収益および暗号資産の担保ローンを提供します。ユーザーがUSDCなどのステーブルコインを預け入れることで得られる収益は、主に借り手が支払う過剰担保ローンの利息から来ており、Morpho、Aaveなどの貸出プロトコルに接続できます。公式ウェブサイトによると、Baseの貸出市場における米ドルステーブルコインの平均収益率は4.45%（インセンティブを含まない）です。

機関暗号取引プラットフォーム FalconX は、合成ドルプロトコル Ethena と共同で、規模 10 億ドルの担保貸付アレンジメントを運営しており、資金はステーブルコイン USDe の準備資産から来ています。関連する貸付は過剰担保を採用しており、Ethena は第一優先担保権を保有しています。FalconX の累計取引量は 2.5 兆ドルを超えています。このアレンジメントは市場情報アカウント msbintel によって公開され、Ethena の公式アカウントが言及されています。

ビットコインの担保貸付は、取引や投資を主とした暗号金融のシーンから、学費、生活費、企業運転資金、不動産などの現実的な信用需要に徐々に拡大しており、市場の用途に明らかな変化が見られます。SALT LendingやLednなどの機関は、ますます多くの借り手がBTCを担保に流動性を得ることを選択しており、保有を売却するのではなくなっています。Lednは2018年の設立以来、累計で110億ドル以上の貸付を行っており、今後数年でその規模が1兆ドルに達することを予測しています。顧客には運転資金を求める起業家や機関投資家だけでなく、子供の教育費、不動産投資、短期的な生活費を借りる個人も含まれています。この傾向は、BTCの金融属性が「取引可能な資産」から「担保可能な資産」へとさらに拡大していることを意味しています。借り手は、BTCを売却することなくその価値を解放し、同時に潜在的な上昇のエクスポージャーを保持したいと考えています。一方で、SALTなどの機関は固定金利、長期の製品を推進しており、暗号担保ローンが伝統的な住宅ローンなどの信用モデルにさらに近づいています。Coinbaseも最近、Morphoを通じて固定金利のBTC担保ローンを発表しました。Lednはさらに、今後このようなモデルがBTCから金などの伝統的なハード資産に拡大する可能性があると予測しており、担保資産貸付市場の境界が広がっています。

Aave V4 が Base に上場した Equities Hub は、条件を満たす非アメリカのユーザーが Coinbase 発行の 7 種類のアメリカ株トークンを担保として USDC を借りることを可能にします。対象となる株は、Apple、Amazon、Alphabet、Meta、Microsoft、NVIDIA、Tesla です。この市場は Chainlink によってトークン化された株式のオンチェーン価格データが提供され、初期の 7 種類の株式の合計担保上限は約 2,900 万ドルで、USDC の供給上限は 3,200 万ドル、借入上限は 2,100 万ドルであり、異なる株式の担保率は 65% から 79% です。現在、これらの株式は担保としてのみ使用可能であり、Aave は将来的にガバナンスとリスク評価が通過した後に、さらに多くの Coinbase トークン化株式や GHO を借入資産として追加する可能性があると述べています。

BitwiseのCEOはXプラットフォームで、GPUはデジタル時代において最も重要なコモディティの一つであると述べました。USD AIはGPU資産担保ローンを作成し、これまで十分にサービスを受けられなかった中型借り手にサービスを提供し、関連するローンをトークン化します。現実世界のローンは徐々にブロックチェーン上に移行しており、BitwiseはPAPYを通じてアクセスチャネルを提供します。

Cointelegraph の報道によると、Nexo Australia は規制された暗号通貨担保貸付枠を導入したことを発表しました。これにより、条件を満たすユーザーは、保有する暗号資産を売却することなく、デジタル資産を担保としてオーストラリアドルまたはステーブルコインを借りることができます。このサービスは通常、24 時間以内に融資が行われ、柔軟な返済をサポートし、固定期限や発行手数料はなく、金利は 0.9% から 21.9% の範囲です。

Decrypt の報道によると、分散型金融プラットフォーム Ether.fi は、自主管理アプリにトークン化された株式、金属、暗号資産の取引を追加し、複数のポジションを担保にした貸出をサポートすることを発表しました。ユーザーは、Optimism ベースの Aave 統合マーケットを通じて資産を貸し出し、担保を使って借入を行うことができ、ポジションを売却することなく借入資金を転送または消費できます。Ether.fi は、法定通貨口座が世界中での入出金をサポートし、30 種類以上の通貨と支払い方法をカバーしていると述べていますが、トークン化された株式および金属取引はアメリカおよび一部の他の市場のユーザーには開放されていません。法定通貨口座は、支払いカードの本人確認を完了したユーザーにのみ開放されており、入出金の速度は異なります。Ether.fi は、ETHFI 自動買い戻しを開始し、カード消費に対して 3% のキャッシュバックを提供します。Ether.fi の創設者兼 CEO の Mike Silagadze は、初期には Ethereum、ビットコイン、Hyperliquid、ETHFI および一部のトークン化された株式と金をサポートし、今後さらに多くの担保資産を追加する予定であると述べました。

CoinDesk の報道によると、Tether は、XAUT がスイスの金庫に保管された実物の金によって 1:1 で裏付けられていると述べており、各トークンは 1 トロイオンスの金に対応しており、現在約 230 億ドルの金の準備金に相当します。Ledn は、ユーザーが担保として使用する XAUT は引き続き 1:1 の比率で管理され、貸し出しや収益を得るために使用されることはないと述べています。

The Block の報道によると、Kraken はオンチェーン機関貸付プラットフォーム Maple と提携し、デジタル資産担保ローン向けのオンチェーンストレージ施設を導入しました。この施設は、Kraken の店頭貸付顧客に USDC 流動性を提供し、借り手は BTC、ETH などの暗号資産を担保として使用できます。

Coinbaseはイギリスで暗号担保貸付サービスを開始したと発表しました。ユーザーはBTC、ETH、cbETHを担保として使用し、1分以内にUSDCを借りることができます。このサービスはBaseチェーン上のオープンソース貸付プロトコルMorphoによってサポートされています。Coinbaseによれば、この製品は2025年より前に開始され、2026年4月14日までにCoinbaseを通じてMorphoから発行された貸付総額は21.7億USDCを超えています。ユーザーはCoinbaseアプリ内で貸付の健全性、年利履歴、清算通知を確認でき、金利は市場の状況に応じて動的に調整されます。

Lombard と Bitwise Asset Management はニューヨークの Digital Asset Summit で提携を発表し、機関向けに保管を移さずに収益を得ることと BTC の担保貸出のプランを提供し、機関が保管している BTC 資産の規模を対象としています。Bitwise は DeFi 貸出とトークン化された現実世界の資産を組み合わせた収益戦略を開発します。分散型貸出プロトコル Morpho が BTC 担保貸出のインフラを提供します。このプラットフォームは部分署名取引やタイムロックなどのビットコインネイティブツールを使用して担保を検証し、ポジションをチェーン上で表現できるようにし、基盤資産を移動させたり再担保にしたりすることはありません。フィリップス氏は、Bitcoin Smart Accounts が同時に保管、クロスチェーンブリッジ、取引相手リスクを低減できると述べました。このプランは高純資産個人、資産管理機関、企業財庫を対象としており、2026年第2四半期に発売予定で、より多くの保管者とプロトコルを追加してカバレッジを拡大する計画です。Lombard は約 5000 億ドルの BTC が機関保管されていると推定しています。DefiLlama のデータによると、DeFi における BTC の総ロック量は約 29.3 億ドル、市場価値は約 1.4 兆ドルです。記事執筆時点で Babylon Protocol の総ロック量は約 28 億ドル、Lombard は約 7.44 億ドルです。

市場の情報によると、Trend Research のイーサリアム保有の最新清算範囲は「1,685.63ドル - 1,855.16ドル」にまで下がりました：Trend Research は本日、Binance に 45,000 ETH（1.05 億ドル）を充填し、02.01 から累計で 118,589.05 ETH（2.89 億ドル）を充填しました。ピーク時の 661,272.65 ETH の保有から、すでに 17.9% を売却しています。現在の具体的な清算データは以下の通りです：TOP1 保有：0xfaf1358fe6a9fa29a169dfc272b14e709f54840f 担保 145,850 ETH 借出 2.16 億ドルのステーブルコイン、清算価格 1,791.06ドル；TOP2 保有：0xe5c248d8d3f3871bd0f68e9c4743459c43bb4e4c 担保 114,899 ETH 借出 1.72 億ドルのステーブルコイン、清算価格 1,807.05ドル；TOP3 保有：0x85e05c10db73499fbdecab0dfbb794a446feeec8 担保 108,749 ETH 借出 1.63 億ドルのステーブルコイン、清算価格 1,808.1ドル；TOP4 保有：0x6e9e81efcc4cbff68ed04c4a90aea33cb22c8c89 担保 79,516 ETH 借出 1.17 億ドルのステーブルコイン、清算価格 1,781.06ドル；TOP5 保有：0x8fdc74bad4aa20904a362d4b69434a0cf4d97f43 担保 43,027 ETH 借出 6625 万ドルのステーブルコイン、清算価格 1,855.16ドル；TOP6 保有：0xb8551abd2bb66498f6d257ae181d681fd2401e8a 担保 41,036 ETH 借出 5741 万ドルのステーブルコイン、清算価格 1,685.63ドル。

据派盾监测，Aave 鯨（0xdaf5...3f55）は継続的な市場の下落の中で783万ドルの清算に遭遇しました。この鯨はWBTCをロングして、それを担保にUSDTを借り入れました。

ChainCatcher のメッセージ、ビットコイン担保貸付プラットフォーム Lava が 1750 万ドルの A ラウンド拡張ファイナンスを完了し、新しいドル収益商品を同時に発表しました。今回の資金調達は、カタール投資庁の Peter Jurdjevic や Visa、Block（旧 Square）の元幹部を含む複数のエンジェル投資家によって支援されました。新しく発表されたドル収益商品は、ユーザーがドル資金を提供し、プラットフォーム上のビットコイン担保ローンに流動性を提供して収益を得ることを可能にします。現在の年利回り（APY）は最大 7.5% です。Lava は、すべてのローンがビットコインのみを担保としており、担保率は 200% を超えていると述べています。Lava の以前の A ラウンド資金調達は、Peter Thiel の Founders Fund と Khosla Ventures がリードしました。

ChainCatcher のメッセージによれば、オンチェーンアナリストの余烬が監視したところ、1人の大口投資家が 4 時間前に Cumberland から 7487 枚の ETH（価値 2815 万ドル）を受け取り、その後 Aave から 750 万 USDT を借りて ETH を担保にし、さらに 1989 枚の ETH を購入しました。この大口投資家はレバレッジ取引を通じて、過去 5 日間で合計 32953 枚の ETH（価値 1.17 億ドル）を購入し、平均価格は 3552 ドルです。そのうち、Cumberland から受け取ったのは 11003 枚の ETH（価値 4053 万ドル）で、さらにオンチェーンで 7654 万ドルを支出して 21950 枚の ETH を購入しました。現在、この大口投資家は合計 5.60 万枚の ETH（価値 2.11 億ドル）を保有しています。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道で、暗号貸付プラットフォーム Ledn がイーサリアムのサポートおよび利息ビジネスを終了し、完全にビットコイン担保貸付モデルに移行することを発表しました。7月1日から、このプラットフォームは「管理されたビットコイン貸付」サービスのみを提供し、顧客の担保資産は Ledn またはその提携機関によって完全に管理されます。Ledn は2024年2月にイーサリアム担保貸付サービスを追加しましたが、今回の調整により BTC と ETH の「成長口座」が同時に閉鎖されることを意味します。

ChainCatcher のメッセージによると、Scopescan の監視により、疑わしい Abraxas Capital のアドレス 0x0f1d が過去 1 日間に Compound と Aave で大量の ETH と BTC をステーキングし、ステーブルコインを借り出したことが確認されました。現在、0x0f1d アドレスは Binance、Bitfinex、Coinbase などの複数の取引所において合計 5800 万ドルのステーブルコインを入金しています。