優先株

ビットコイン財庫会社 Strategy は第3四半期の財務報告電話会議で、優先株の発行を通じて資金調達し、ビットコインの保有を増やす計画を発表しました。執行会長の Michael Saylor は、会社が既存のバランスシートを利用して最大300億ドルのデジタル信用枠を創出できると述べ、追加の普通株の発行やビットコイン価格のさらなる上昇に依存しないとしています。Strategy の最高経営責任者 Phong Le は、デジタル信用の発行がビットコインを取得する主要な手段になると述べました。会社が毎月 STRC などの優先株を通じて10億から20億ドルを調達すれば、一部の資金はドル準備に入り、残りはビットコインの購入に使われます。この動きは、会社の資金調達方法が転換社債や普通株の販売から優先株に移行することを示しています。財務報告によると、Strategy の第3四半期の純利益は195.3億ドルで、主にデジタル資産の価値が209.1億ドル増加したことによって推進されました。10月25日現在、会社は848,517枚のビットコインを保有しており、年内の増加率は26%です。Saylor は、300億ドルは潜在的な枠を示しており、既に発表された資金調達目標ではないと強調しました。

米国 SEC の書類によると、Strive は 10 月 17 日から 23 日の間に手数料および費用を含めて約 82,732 米ドルの平均価格で 6182 枚のビットコインを購入しました。10 月 23 日現在、Strive は累計で 43,000 枚のビットコインを保有し、現金および現金同等物は 5.044 億米ドルで、10 月 16 日から 1.869 億米ドル増加しました。また、50.5 万株の Strategy STRC 優先株を保有しており、公正価値は約 5018 万米ドルです。同期間中、Strive の A クラス普通株の流通株数は約 326.6 万株増加し、約 1.181 億株となりました。SATS 優先株の流通株数は 700 万株、SATA 優先株の流通株数は約 1403 万株で変わりません。

Strategyの公式データによると、Strategyは先週ビットコインを購入せず、ビットコインの保有量は848,517枚のままです。同時期に、STRC優先株の流通額は約85.98億ドルから約83.91億ドルに減少し、約2.07億ドルの減少となりました。年換算の優先株配当総額は約15.34億ドルから約15.09億ドルに減少しました。

アメリカのSECの文書によると、ビットコイン財庫会社Striveは、Cantor Fitzgerald、Barclays、Clear Street、StoneX、B. Riley Securities、Maxim Group、H.C. Wainwrightの7つの機関と販売契約を締結し、ATM（時価発行）方式で、最大10億ドルの発行価格の15%のシリーズA永続優先株を不定期に販売する計画です。株式コードはSATSです。文書によると、今回発行される優先株の年利回りは15%で、1株あたりの設定金額は100ドルです。Striveは市場の状況に応じて、ナスダックなどの既存の取引市場またはその他の合法的な方法で発行を行うことができ、関連機関は販売代理として、手数料は各販売の総収益の最大2%となります。今回の発行は追加発行に該当し、以前に発行された700万株のSATS優先株は含まれていません。文書は、Striveが市場の状況に応じて不定期に株式を発行できると述べており、実際の発行規模と時期は会社の手配および市場の条件に依存します。

Strategy、Striveなどのビットコイン財庫会社は、優先株の資金調達を通じて135,979枚のビットコインを購入し、ビットコインの最大供給量の0.5％を超えています。関連する優先株市場の規模は約120億ドルです。永続的な優先株には固定の満期日がなく、再融資の圧力を軽減し、ビットコインを直接保有したくない収益型投資家を惹きつけます。しかし、発行規模の拡大は配当支出を増加させる可能性もあります。継続的な資金調達によるビットコイン購入は、優先株が額面またはそれに近い価格で取引されることに依存しています。価格が額面を下回ると、新たに発行される魅力が低下する可能性があり、会社は買い戻しに転じることもあります。CoinSharesの研究責任者James Butterfillは、Strategyの最新の週報が、会社が1.93億ドルを使ってSTRCを買い戻し、同時に267枚のビットコインを購入し、優先株の買い戻し権限を30億ドルに引き上げたことを示していると述べています。買い戻しは将来の配当コストを削減できますが、ビットコイン購入と資金を争うことにもなります。Bitwiseの研究責任者Ryan Rasmussenは、ETFが長期的にビットコインの需要源としてより大きな役割を果たすと予測しており、永続的な優先株は異なる収益型投資家グループをカバーし、市場に別の需要のサポートを提供します。Butterfillは、優先株が市場サイクルを拡大する可能性があると考えています。融資条件が有利なときはビットコイン購入を支援し、市場の感情が弱まると、この支援が弱まる可能性があります。

Bitcoin NewsはXプラットフォームで、Strategyが先週2210万ドルを投資してビットコインを購入し、1.931億ドルを使って自社のSTRC優先株を買い戻したと発表しました。10月12日から18日の期間中、Strategyは267枚のビットコインを新たに取得し、平均購入価格は82,900ドルでした。この資金は140,872株の普通株を売却することで得られ、ビットコインの保有量は848,517枚に増加しました。Strategyの取締役会は、デジタルクレジットの買い戻しの承認限度額を20億ドルから30億ドルに引き上げました。

FXNewsGroup の報道によると、Robinhood Ventures Fund I（NYSE：RVI）は、3000 万ドルを投じてアメリカの Erebor Bank, National Association の優先株を購入したと発表しました。Erebor は、国防、ロボティクス、人工知能、ハードテクノロジーなどの分野をカバーする、革新経済向けのアメリカ全国的な特許銀行です。この銀行は、2026 年 2 月にアメリカ通貨監理署（OCC）から全国銀行ライセンスと連邦預金保険を取得し、現在の預金規模は 70 億ドルを超えています。Erebor は 2025 年に設立され、Palmer Luckey などが共同で設立し、Valor Equity Partners、Lux Capital、8VC などの機関から支援を受けています。RVI は Robinhood Ventures の下で初めてのファンドで、2026 年 3 月にニューヨーク証券取引所に上場し、主に非上場企業への投資を通じて投資家にプライベートエクイティのエクスポージャーを提供します。

Bitcoin Treasuries は X プラットフォームで発表し、7.8 万億ドルの資産を管理する Fidelity が、ビットコイン財庫会社の永続優先株が BTC の最新の需要の触媒であると述べました。過去一年以上にわたり、優先株は 13.5 万枚以上の BTC の購入資金を提供しており、これはビットコインの総供給量の 0.5% に相当します。Fidelity はさらに、BTC がますます希少になっているため、優先株の強力な補完となると述べました。

Striveは新たに発行した優先株SATSが、初回公開株式（IPO）で6.3億ドルを調達し、Nasdaqに上場したことを発表しました。調達した資金は、より多くのビットコインや収益を生む資産の購入に使用されます。この優先株の固定年利配当率は15%で、日割りで支払われ、最初の配当は11月9日に支給される予定です。

Striveが米国SECに提出した8-K文書によると、Striveは2026年10月12日から16日までの期間に平均約82,803ドルで4,045枚のビットコインを購入しました。この中には、10月14日に発表された10月12日から13日までに購入した2,822枚が含まれており、また10月14日から16日までの期間に平均約81,734ドルで購入した1,223枚も含まれています。10月16日現在、Striveは累計で36,818枚のビットコインを保有しており、さらに505,000株のStrategy STRC優先株（公正価値約4,935万ドル）と約3.175億ドルの現金を保有しています。

Strategyは、同社が保有する可変利率Aシリーズ永続優先株STRCについて、条件付きで2026年11月1日から11月30日までの毎日配当を宣言したと公式に発表しました。年率の通常配当利率は12.00%のまま維持されます。この取り決めは、Strategyの株主が10月28日の特別株主総会で毎日配当の修正案を承認し、関連する優先株の条項の改訂が完了し発効することに依存しています。条件が満たされれば、STRCは11月1日から毎自然日を配当の登録日とし、週末およびアメリカの祝日も含まれます；該当する配当は、適用登録日の翌営業日に支払われます。今回の調整は、STRCのキャッシュフローのリズムを変えることになります。この製品は現在、月に2回の配当メカニズムを採用しており、今後の保有者はより頻繁に、かつ単一の金額が小さな配当を受け取ることになります；Strategyは、調整が年率配当利率や年間配当総額を変更しないことを強調しています。修正案が承認されなかった場合、STRCは現行の半月ごとのリズムで配当を続けます。提案された条項に基づき、12%の利率は11月全月をカバーします；その後、STRCの適用配当率は月ごとに決定され、会社は前の月の15日までに次の月の利率を発表する必要があります。

The Blockによると、研究機関K33は、Strategyが優先株STRCを通じて資金調達を行ったことで、2026年上半期に約10万枚のビットコインを購入するのを助けたが、継続的な配当コストが利益を相殺する可能性があると考えています。K33は、STRCがStrategyの年間配当義務を約7.25億ドル増加させ、1枚のビットコインを8.3万ドルとすると約8740枚のBTCに相当すると推定しています。上半期にSTRCを通じて調達した約75億ドルを除外し、ドル準備金、STRCの自社株買い、および大部分の配当支出をビットコイン購入に充てた場合、Strategyの保有量はその仮定シナリオより約4947枚のBTC多いだけです。上記の年換算コストに基づくと、約7ヶ月でこの差を埋めることができます。K33は、優先株の資金調達モデルは「間違い」であり、普通株のATMなどの方法で資金調達を行うことを好むと考えています。

Striveの副社長ジョー・バーネットがXプラットフォームで投稿し、投資家は現在Fidelityを通じてSATSの永続優先株IPOに参加できると述べました。

ビットコイン財庫会社 Strive（ASST）は、新しいタイプの永続優先株 SATS の初回公開を発表しました。この株式は 15% の固定配当率が設定されています。会社は 1 株 100 米ドルの価格で 500 万株を発行し、総額 5 億米ドルを調達する計画です。新しい株式の清算順位は、Strive の既存の永続優先株 SATA よりも低く、SATA は浮動配当率を採用しており、現在は 13% です。SATA と同様に、SATS は日々配当を支払います。発行が完了した後、会社は SATS の最初の 18 ヶ月の配当支払いに相当する配当準備金を留保する計画です。調達資金はビットコインの購入、収益を生む資産の取得、または株式の買戻しに使用されます。Strive は最近、ビットコインの保有を増やし続けています。会社は先週 3311 枚のビットコインを購入し、総保有量は 32773 枚に増加しました。現在の価格で計算すると、その価値は約 27 億米ドルであり、3 ヶ月前には保有量が 20000 枚未満でした。規模の大きい同業の Strategy を含む多くのビットコイン財庫会社とは異なり、Strive はここ数週間でビットコインの保有を大幅に拡大することができました。

The Blockの報道によると、英国のビットコイン財庫会社The Smarter Web Companyは、優先株を発行して条件付きで1000万ポンド（約1320万ドル）を調達しました。そのうち400万ポンド（約530万ドル）の純利益はビットコインの追加購入に使用されます。この優先株は10月14日にロンドンで取引を開始する予定で、初年度の配当利回りは12%、週ごとに支払われます。

Striveが発行したSATA優先株は、10月5日までの週に約5500万ドルを調達する見込みで、ビットコインの価格が約8.28万ドルで計算すると、約638枚のビットコインを購入するのに十分な金額です。その週のSATAの総取引額は約3.17億ドルです。SATAは月曜日と火曜日の大部分の時間帯で100ドルの額面を上回る取引価格でしたが、水曜日から金曜日まではすべて額面を下回り、発行活動は一時停止される見込みです。StriveとStrategyが月曜日に提出した8-Kファイルは、関連資金が実際に購入したビットコインの数量を確認します。Striveは10月2日時点で29462枚のビットコインを保有しており、9月28日から10月2日の期間に2000枚を購入し、平均価格は約84422ドルです。Strategyは9月28日から10月4日の期間にSTRCを売却せず、MSTR普通株の売却を通じて334枚のビットコインを購入しました。

The Block の報道によると、ナスダック上場の Solana 財庫会社 DeFi Development Corp.（DFDV）は、CHAD 優先株の全流通株を買い戻すオープンな買い戻し計画を承認したと発表しました。この計画には、将来的に発行される可能性のある株式も含まれています。この計画により、CHAD の取引価格が 10 ドルの額面を下回った場合に、会社は買い戻しの柔軟性を持つことができます。会社は現在、CHAD を直ちに買い戻すつもりはなく、まずはこの優先株が額面近くで安定することを望んでいます。DeFi Development の CEO である Joseph Onorati は、会社の最優先目標はシンプルで、CHAD を額面に戻すことだと述べました。彼は、今回の発表は今日 CHAD を購入するというものではなく、まず基盤を整え、CHAD が額面近くで安定した場合、もしその後額面を下回った場合に、会社は追加のツールを持つことができると説明しました。また、会社は CHAD を一時的な発行ではなく、長期的な資金調達プラットフォームと見なしています。今回のオープンな承認は、DeFi Development の既存の 3 億ドル CHAD 市価発行（ATM）計画に潜在的な資金配分ツールを追加するもので、会社はこれを利用して SOL の増持資金を調達する意向を示しています。会社は 10 月 1 日に CHAD の最初の配当を支払いました。さらに、会社は月曜日に、第三四半期の初歩的な推定が、過去一週間で Solana 財庫が 256 万枚の SOL に増加したことに伴い、1 株当たりの純資産が以前の倍以上になったことを示していると発表しました。DFDV の株価は火曜日の取引時間中に 3.3% 上昇しました。

ウォール・ストリート・ジャーナルの報道によると、Matador Technologiesは、総額1050万ドルのシニア担保付き転換社債を発行したと発表し、現在約168枚のビットコインを保有しています。同社は普通株式と担保付き転換社債を通じてビットコインの財庫に資金を提供しています。今回の発行は、1億ドルの担保付き転換社債枠の一部であり、残り8950万ドルは規制当局の承認およびその他の条件が満たされた後に段階的に引き出すことができます。同社の現在の月平均現金運営支出は約12.5万カナダドルであり、さらに約10万カナダドルに削減する計画です。同社の株主は10月14日に新しい種類の優先株の設立について投票を行います。

彭博社の報道によると、Strategyの執行会長Michael Saylorは、会社の優先株の配当メカニズムを調整しようとしており、数十億ドルの優先株の配当を半月ごとまたは四半期ごとから毎日支払うことを提案しています。関連する証券の年率収益率は最高で12%に達し、Saylorはこの措置が流動性と市場効率を向上させるのに役立つと述べています。Strategyは以前、普通株を販売してビットコインを購入することで資金調達を行っていましたが、普通株がビットコイン資産に対してプレミアムを失うにつれて、会社は普通株主の権益を希薄化しない永続的な優先株の発行に切り替えました。このような証券には固定の返済日がなく、Strategyに新たな資金調達の源を提供します。Strategyは現在、140億ドル以上の優先株が流通しています。会社はすでに10億ドル以上の浮動優先株STRCを買い戻していますが、5月以来新しいSTRCを発行できていません。アナリストは、配当頻度を上げることが主に配当関連の変動を低下させるが、信用リスクやビットコイン価格リスクを排除することはできず、市場の流動性を必ずしも向上させるわけではないと指摘しています。この提案の株主投票は10月28日に終了します。SaylorがStrategyの主要株主であることを考慮すると、提案は通過する可能性が高いと予想されています。