BTCのボラティリティ：1週間の振り返り 2024年8月26日～9月2日

重要指標（香港時間 8月26日午後4時 -> 9月2日午後4時）：

• BTC/USD -9.8% ($ 63,600 -> $ 57,400)、ETH/USD -12.2% ($ 2,735 -> $ 2,400)

• BTC/USD 12月（年末）ATMボラティリティ -1.4 v (62.2-> 60.8)、12月 25 d リスク逆転ボラティリティ + 0.2 v (2.1 -> 2.3)

現物技術指標の概要

• $ 64-65 k のレンジ抵抗を突破しようとしたが失敗し、BTC価格は急速に反落し、短期サポートの$ 57 kまで下落。

• $ 57 kを下回ると、さらに大きな下落を引き起こし、$ 53-54 kの価格帯サポートに挑戦する可能性がある。私たちは、極短期的にはリスク・リターンがさらに低下する可能性があると考えていますが、強力な反転信号が現れれば、堅実な底を形成し、次回のFOMC会議や米国大選挙期間中の上昇基調を築くことができるでしょう。

市場の大イベント:

• 全体的に見て、今週の市場は比較的静かで、市場参加者は月初の激しい変動を消化しており、米国大選挙と年末の忙しいスケジュールを前に、最後の夏の時間を楽しんでいます。

• 暗号通貨の価格は上昇の勢いに欠け、ドルは依然としてその高い利回りから利益を得ており、市場はすでにFRBの利下げ期待を消化しています。BTC/USDは$ 64-65 kの抵抗に直面し、$ 60 k以下に反落し、次に$ 50-70 kのレンジの下限に挑戦する可能性があります。一方、ETH/USDは引き続き弱含みで、$ 2800付近の売り圧力を突破できていません。

• 米国の賭けのオッズは、トランプとハリスの勝率がほぼ同じであることを示しており、これがトランプの楽観的な発言による楽観的な感情を弱めています（ハリス陣営にも暗号通貨を支持する初期の発言がいくつかあります）。

ATMインプライドボラティリティ

今週のインプライドボラティリティは弱含みで、主に市場参加者が現物価格が上昇する際にコールオプションを売却して利益を得たためです。

実際のボラティリティは$ 60 kに急速に反落した後、全体的に静かに推移し、これにより曲線の前端のボラティリティが著しく低下しましたが、9月には多くの重要なイベントが予定されています。しかし、月曜日の朝には、ほぼすべての前端インプライドボラティリティの下落が完全に逆転し、現物価格がレンジの最近の安値$ 57 kに挑戦しました。

市場は米国大選挙関連のオプションに対する需要が引き続き存在しており、主に9月/10月のコールオプションを11月/12月にロールオーバーしています。また、市場は9月18-19日のFOMC会議オプションにも一定の関心を示し、9月13日対9月20日のカレンダースプレッドオプションをいくつか購入しました。

スキュー/コンベクシティ：

• 先週の大幅な修正を経て、今週のスキューの動きは比較的安定しています。インプライドボラティリティは現物が調整する際に若干低下し、現物価格の下落により、コールオプションの売り圧力が週末に緩和され、上方スキューとバタフライオプションへの圧力が軽減されました。

• バタフライオプションのIVは先週の低迷を経て全体的に回復しました。私たちは引き続き、BTCが$ 50-70 kの価格帯に挑戦または突破する際にボラティリティが上昇すると考えています。

今週の取引がうまくいくことを願っています！