美国就业

ChainCatcher 消息，据金十报道，中信证券指出，美国非农数据显示，3 月新增非农就业人数超预期录得 17.8 万人，部分为短期扰动修复推动。尽管就业增长结构较 2 月有所好转，但较多行业增长仍较低。若美伊冲突持续，预计将对全球供应链构成压力，后续美国就业可能仍面临压力，目前通胀上行风险在挤压美联储降息空间。

ChainCatcher 消息，据金十报道，华泰证券认为，3 月非农数据超预期回升显示美国就业市场韧性，但中东局势冲突下，高油价对通胀预期的影响对联储货币政策更为关键。 近期中东冲突持续升温，霍尔木兹海峡封锁造成的原油供给缺口推高油价及通胀预期，通胀目前是联储货币政策的核心变量。

ChainCatcher 消息，据 The Kobeissi Letter 数据，美国 2 月政府职位空缺降至 70.1 万，为 2020 年 12 月以来次低，较 2022 年高峰减少 52.4 万。联邦政府职缺仅剩 8.9 万，招聘率降至 1.4%，与 2016 至 2017 年低点持平。民间企业同步大幅裁员，Oracle 据报裁员最多达 3 万人，Amazon 削减 1.6 万职位，Block 裁逾 4,000 人。 消费者信心方面，认为工作充裕的比例仅 27.3%，远低于 2022 年的约 55%；劳动市场差异指标降至 5.8 个百分点，为疫情以来最低。Kobeissi 指出，该指标历来是失业率攀升的可靠领先信号，目前水平仅在经济衰退前后出现。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，数据显示比特币已跌破 200 周移动均线（EMA），或已进入深度熊市阶段。 VRG Research 总监 Nick Ruck 表示，比特币下跌是在风险规避情绪加剧背景下发生，其原因在于美国就业市场信号疲软，包括失业救济申请人数上升，引发对经济持续走强和美联储可能在激进降息方面持谨慎态度的怀疑。 CoinEx Research 首席分析师 Jeff Ko 指出，比特币一周内超过 20% 的回调伴随着美国科技股的抛售，投资者正在重新评估比特币与黄金相比未能起到避险作用的情况。 整体来看，市场情绪短期显著转弱，但机构与长期配置资金仍在观察宏观与流动性环境变化对加密资产的影响。

ChainCatcher 消息，据 Barron’s 报道，由于最新公布的美国就业数据未能显著改变市场对美联储未来降息预期的判断，比特币价格出现下跌压力，反映出宏观就业指标对数字资产短期走势的影响依然显著。 当前就业数据的“好坏参半”信号未能推动更大幅的利率宽松预期，从而对比特币等加密资产形成压力。

ChainCatcher 消息，据金十报道，加拿大帝国商业银行指出，非农就业数据反映出美国劳动力市场状况进一步疲软，消费弹性表明需求状况仍然保持有利。这可能促使美联储政策制定者重新评估立场，提高 2026 年提前降息的可能性。尽管古尔斯比和施密德是上周要求保持利率不变的主要反对者，但明年他们将退出票委席位，可能被更鹰派的哈玛克和洛根取代。劳动力市场降温将削弱他们的决心，增加美联储提前放松货币政策的可能性。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美国就业数据公布后，美国联邦基金期货小幅提高了明年 1 月降息的几率，从之前的 22% 升至 31%。

ChainCatcher 消息，据金十报道，摩根士丹利的策略师在一份报告中指出，如果本周即将公布的美国就业数据以及欧洲央行和日本央行的决议导致利差不利于美元，美元可能会跌至新低点。若周二公布的非农就业报告疲软，可能会加剧市场对美联储在明年第一季度再次降息的预期。

ChainCatcher 消息，本周市场风险高悬，一连串延迟发布的经济数据加上全市场的指数再平衡（index rebalance），可能会引发市场波动。本周美国将发布 11 月就业报告和关键的通胀读数，这可能会支持或挑战美联储新一年的利率前景。美联储官员上周进行了连续第三次降息，同时暗示随着利率接近中性水平，明年可能持开放态度再降息一次。 本周美国还将发布 11 月消费者价格指数（CPI）报告。据 WSJ 调查的经济学家预计，该指数将同比上涨 3.1%。瑞穗证券美国公司股票交易董事总经理法尔津·阿扎姆（Farzin Azarm）表示，本周最重要的市场事件是他所描述的“年度最大的清算事件之一”。 具体而言，标普 500 指数和纳斯达克 100 指数的季度指数再平衡将于周五进行，届时指数提供商将调整其基准指数的成分和权重，以确保其继续代表所追踪的市场。美国股市上周五大幅收跌。根据 FactSet 的数据，标普 500 指数上周下跌 0.6%，纳斯达克综合指数下跌 1.6%，而道琼斯工业平均指数则上涨了 1.1%。

ChainCatcher 消息，比特币价格在周四华尔街交易时段跌破 2025 年年度开盘价并滑向 90,000 美元，此前美国就业数据表现强劲，使比特币未能将 93,500 美元的年度开盘价转换为支撑位，并忽略了市场对美联储降息的乐观情绪。数据显示，美国首次申请失业救济人数和持续领取失业救济金人数均低于预期，表明劳动力市场仍在走强。尽管就业数据强劲，市场仍加倍押注美联储将在 12 月 10 日的会议上降息。CME Group FedWatch 工具显示，市场预计美联储降息的概率升至 89%。交易资源 The Kobeissi Letter 表示，由于风险资产与消费者实力之间的差距扩大，美联储“别无选择”，必须降息以“拯救”美国消费者，即使通胀已达 3%。交易机构 Mosaic Asset Company 警告称，尽管市场乐观，但未来的降息远未获保证。Material Indicators 等交易资源指出，比特币需要重新夺回多个关键阻力位才能扭转看跌现状，包括 93,500 美元的年度开盘价，以及接近 100,000 美元的流动性区间、50 周简单移动平均线（SMA）和指数移动平均线（EMA）。Material Indicators 表示，比特币未能突破年度开盘价是“空头论点依旧强劲”的迹象。目前，标普 500 指数距离创下历史新高仅差 0.5%，而比特币和山寨币（altcoins）仍表现疲软。

ChainCatcher 消息，美联储主席鲍威尔周二警告称，美国劳动力市场显示出进一步的困境迹象，暗示他可能准备支持本月晚些时候再次降息。鲍威尔指出：“就业的下行风险已经上升。”这是迄今为止最强烈的暗示，表明美联储官员认为他们有足够的证据支持将美国借贷成本再次下调 25 个基点。 鲍威尔补充说，即使没有新的劳工统计局数据（因政府关门而推迟），私人制作的就业市场指标以及美联储内部研究也提供了足够的理由，表明就业市场正在降温。“现有证据”表明“裁员和招聘人数仍然很低”，而“家庭对就业机会的看法和企业对招聘困难的看法继续呈下降趋势”。这些言论表明，鲍威尔在货币政策上变得更加鸽派。 (金十)

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储主席鲍威尔表示，美国就业市场下行风险已上升。

ChainCatcher 消息，据金十报道，下周美联储官员将密集发声，市场或以此进一步判断美联储降息节奏。具体时间如下： 周一 21:45，FOMC 永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就货币政策和经济前景发表讲话；22:00，2025 年 FOMC 票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济前景和货币政策发表讲话； 周二 00:00，2026 年 FOMC 票委、克利夫兰联储主席哈玛克就美国经济发表讲话；2027 年 FOMC 票委、里奇蒙联储主席巴尔金就经济形势发表讲话；22:00，2027 年 FOMC 票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话； 周四 04:10，2027 年 FOMC 票委、旧金山联储主席戴利发表讲话；20:20，2025 年 FOMC 票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话；21:00，FOMC 永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在有关美元的国际角色的第四届年会上致欢迎辞； 周五 01:00，美联储理事巴尔就银行压力测试发表讲话；03:30，2027 年 FOMC 票委、旧金山联储主席戴利发表讲话；21:00，2027 年 FOMC 票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话；22:00，美联储理事鲍曼发表讲话。 宏观数据方面，周四 20:30，美国至 9 月 20 日当周初请失业金人数、美国第二季度实际 GDP 年化季率终值、美国第二季度实际个人消费支出季率终值、美国第二季度核心 PCE 物价指数年化季率终值、美国 8 月耐用品订单月率。周五 22:00，美国 9 月密歇根大学消费者信心指数终值、美国 9 月一年期通胀率预期终值公布。 市场观点认为，美联储决议后，市场焦点重回通胀数据，下周投资者的目光将完全转向美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数（PCE）。下周发布的通胀数据可能印证美联储今年秋季降息的决策是否明智。经济学家普遍预测，8 月 PCE 将显示通胀水平正重新抬头。

ChainCatcher 消息，据金十报道，ICIS Global Chemicals 高级经济学家凯文•斯威夫特表示，美国最新的 CPI 报告将使美联储的利率决策“更具挑战性”。他指出，由于就业市场疲软，美联储可能会在 9 月会议上降息。尽管 8 月份工资同比增长 3.9%，但增速正在放缓，这将削弱实际收入增长和对消费者支出的支持。同时，初请失业救济人数增至 2021 年 10 月以来的最高水平，斯威夫特认为这可能是裁员增加和劳动力市场疲软趋势的开始。

ChainCatcher 消息，据金十报道，富国银行、联信公司和潘森宏观的经济学家预计，美国劳工统计局周二公布的非农年度基准修正数据将显示，3 月份就业人数比目前估计少近 80 万人，平均每月约 6.7 万人。野村证券、美国银行和加拿大皇家银行则表示，被下调的人数可能接近 100 万。大幅向下修正的数据将表明去年劳动力市场动能减弱，强化市场对美联储降息的预期。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美国 8 月就业增长大幅放缓，失业率升至 4.3 %，证实就业市场状况正在走软，为美联储本月降息奠定基础。 美国劳工部劳工统计局周五公布的就业报告显示，8 月非农就业人口仅增加 22,000 人，预期为增加 75,000 人，而 7 月非农就业人口上修后为增加 79,000 人。

ChainCatcher 消息，据金十报道，布朗兄弟哈里曼银行外汇分析师表示，美国就业市场面临的下行风险更大。多个就业数据表明劳动力需求正在降温，可能促使美联储在 9 月 16-17 日的会议上考虑降息 50 个基点。若非农数据达到或高于预期，将为美元提供短期支撑。

ChainCatcher 消息，Matrixport 发布今日图表称，“比特币已回落至 106,000 - 108,000 美元的突破区间。在最新一期《MatrixonTarget》报告中，我们转向更为保守的立场，指出这轮回调或仍将持续。季节性疲软自七月底以来已显现，阶段性压力正在累积。本周美国就业数据即将公布，比特币正处于关键技术关口。若价格进一步下探，或许会令多数交易者意外，但这一风险不可忽视。历史经验显示，降息常被视为加密市场的利好，但往往伴随波折。”

ChainCatcher 消息，据金十数据报道，中信证券研报称，美国重要的就业指标有新增非农就业人数、失业率、申领失业金人数、职位空缺数等。从美国就业多维数据来看，目前美国就业市场仍有韧性。 虽然美国申领失业金人数有所上升，1 个月美国所有私人部门就业扩散指数处于收缩区间，但新增非农就业人数以及失业率等关键指标显示出美国就业的韧性，较多数据趋稳支持美联储观察后降息的决策。 美联储不必急于降息，7 月美联储降息概率较低。