推理经济

高盛首席美股策略师 Ben Schneider 与 TMT 专家 Pete Callahan 指出，AI 投资叙事正从半导体资本开支向"推理经济"和个人智能体等应用层迁移。Callahan 直言"编程 AI 已不再是市场秘密"，市场正迫切寻找下一个 AI 故事。当前市场广度为互联网泡沫以来最窄，标普中位数股票距高点逾 15%，但高盛仍维持年底市场走高的基本判断。