成本

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 报道，美国海军上将 Samuel Paparo 在参议院武装部队委员会听证会上表示，比特币是一种 “ 有价值的计算机科学工具 ”，其工作量证明技术在网络安全领域具有重要应用，可增加攻击者的攻击成本，并可用于保护数据、信息及指令信号，有助于支撑美国国家安全利益。Paparo 指出：“在经济层面之外，它在网络安全方面具有非常重要的计算机科学应用价值。”此前，美国太空部队成员 Jason Lowery 亦于 2023 年提出类似观点。

ChainCatcher 消息，灰度分析师 Zach Pandl 披露数据显示，比特币自 2 月初约 6.3 万美元低点反弹超 20%，当前价格约 7.6 万美元，已略高于近 1 至 3 个月买入者约 7.4 万美元的平均成本（实现价格），意味着多数短期投资者已回到盈亏平衡区间。 分析认为，若价格进一步上行，更多近期买家将进入盈利状态，这通常被视为牛市初期的重要信号之一。不过，比特币仍低于去年 10 月高点。市场观点指出，本轮回升或已在 6.5 万至 7 万美元区间形成较为稳固的阶段性底部。

ChainCatcher 消息，Solana 开发基础设施 Helius CEO mert 在 X 平台发文表示，去中心化本质上是“没有中央权威的协调”。如果协调成本接近于零，那么它实际上是中心化的；如果协调成本无限高，则技术上也不能称为去中心化，因为系统将无法正常运行。 mert 通过一个思想实验阐述这一观点：假设目前存在一个极度去中心化的区块链，拥有数十万个在家运行的节点、分布式的挖矿算力和代币供应。接着他提出另一个极端假设——如果朝鲜能够在时间 T 内将资金从钱包 A 转移到钱包 B，那么这就等同于该链能够同时引爆全球多数国家的核武器。 最后，假设该区块链能够通过分叉成功冻结钱包 A 的资金，并且没有造成大规模死亡，那么这个区块链到底算不算去中心化？mert 认为，尽管人类因为“不死亡”的共同激励而能够完成协调，但这并不意味着链是“无组织”的。去中心化本质上仍然是“没有中央权威的协调”。

ChainCatcher 消息，加密量化分析师 @AxelAdlerJr 表示，比特币近日触及美国比特币 ETF 持有者的平均入场成本 74,200 美元。如果比特币能持续站稳在该水平上方，ETF 持有者整体将从亏损转为盈亏平衡（中性）；如果跌破，则表明市场结构依然疲弱，压力继续存在。 另一方面，短期持有者（STH）成本基础约为 83,734 美元，是当前市场主要的阻力位。分析师认为，只有当比特币 ETF 持有者成本进一步向上收窄与 STH 成本基础的差距，比特币市场结构才能看到更明显的改善。

ChainCatcher 消息，受顶级去中心化应用 Ether.fi 迁移至 Optimism 影响，Ethereum Layer-2 网络 Scroll 遭遇重大资金流失，导致总锁仓价值（TVL）减少约 1.6 亿美元，年化费用损失约 1,300 万美元。Scroll 表示将提出解散去中心化安全委员会的方案，并裁减 DAO 成员以降低运营成本，网络控制权将转交给内部团队。此外，Scroll 曾在协议迁移后短暂上调网络 Gas 费用 1,280 倍，导致用户多支付超 5 万美元手续费，目前已恢复正常。此次调整后，Scroll TVL 降至约 2,300 万美元。官方称所有合约变更将保持链上透明可查。

ChainCatcher 消息，据 PR Newswire 报道，BTQ Technologies 发布题为《Kardashev Scale Quantum Computing for Bitcoin Mining》的研究论文，首次对利用量子计算进行比特币挖矿的全流程物理成本进行量化评估，相关研究指出，市场长期混淆两类量子威胁：一是针对比特币椭圆曲线数字签名的攻击（现实且紧迫），二是基于 Grover's algorithm 加速的量子挖矿（理论存在但实际成本极高）。 BTQ 论文认为，要对共识产生实质影响，需构建能耗远超当前人类文明水平的量子计算集群，该研究还提出开源资源估算模型，涵盖可逆双 SHA-256 计算、容错量子纠错及大规模量子比特调度等关键环节，结论强调比特币面临的更现实风险来自加密签名漏洞，而非量子挖矿能力。

ChainCatcher 消息，链上分析师 Murphy 表示，当前比特币所有亏损筹码的平均成本已低于 10 万美元，当前仅有 93,600 美元，意味着在当前筹码结构下，BTC 涨回 9.3 万美元时将达到市场平均回本线。在去年底和今年初的 2 次急速下跌中，大量高位套牢筹码选择割肉离场，拉低了整体浮亏筹码的平均成本。同时观察到，亏损筹码的平均成本与当前 BTC 价格的 30 日平均偏差系数为 1.4，而在过去 3 轮熊市底部的偏差系数至少都超过了 2。平均偏差系数大于或等于 2 时，代表市场进入绝对底部区间时，此刻 BTC 的价格仅仅只有亏损筹码平均成本的不足 50%。如要满足这一条件，那么本轮 BTC 最低点将跌至 46,800 美元，但历史规律未必常常奏效，本轮熊市在痛苦程度上或较过往任何一轮熊市都要轻的多。据 PolyBeats 监测，在 Polymarket 上，比特币先达到 6 万美元还是 8 万美元相关市场中，先到 6 万美元的概率为 68%，先到 8 万美元的概率为 32%。

ChainCatcher 消息，中东冲突导致霍尔木兹海峡航运受阻，全球航运成本急剧飙升，船舶的战争风险保险费迅速上涨。 此外，航运公司还需要考虑运费，业内人士表示，目前运费已经上涨了 11 倍到 12 倍。保险与绕行成本层层传导，正持续冲击全球贸易与供应链安全。

ChainCatcher 消息，知情人士及接近白宫的消息称，随着伊朗战争进入第二个月，白宫高级幕僚和政府官员正在讨论油价飙升至每桶 150 美元甚至更高记录的可能性。 两名与白宫保持联系的行业官员表示，白宫官员正在评估高油价对经济的影响，并考虑采取包括动用额外紧急权力在内的措施来降低成本。特朗普也听取了财政部关于能源价格近期前景的汇报。美国财政部目前认为，油价在一段时间内可能会维持在每桶 100 美元以上。 知情人士称，政府将这一数字视为“基准线”，且不排除油价涨至每桶 200 美元的可能性。另一位知情官员透露，政府正尝试一切可能的想法来缓解油价，包括行使紧急权力和基于国防理由应对霍尔木兹海峡的供应链中断。

ChainCatcher 消息，链上数据平台 Glassnode 在 X 平台发文表示，当前比特币价格位于新入场投资者的资金成本区间（6 万美元–7 万美元）下沿，数据显示该区间内已出现一定程度的筹码积累，但整体规模仍低于历史上推动强劲反弹的典型水平，筹码密集度相对较弱。 当前积累结构在形态上具备建设性意义，但在强度上仍不足，尚未形成明确的上行动能信号。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，数字资产管理公司 CoinShares 发布报告，指出比特币矿工正面临持续的盈亏平衡压力，同时加速向 AI 转型。CoinShares 研究主管 James Butterfill 指出，2025 年第四季度上市矿企挖出一枚比特币的加权平均现金成本升至约 79,995 美元。算力价格从 36 至 38 美元/PH/s/天进一步跌至 2026 年第一季度的约 28 至 30 美元，意味着矿商仍面临更多压力。报告还指出，2025 年底出现三连负难度调整，是 2022 年 7 月以来首次，上市矿商比特币财库合计较峰值减少逾 15,000 枚，Core Scientific、Bitdeer、Riot 均有出售，MARA 周四单独宣布又出售了 15,133 枚比特币。价格展望方面，Butterfill 表示，比特币价格回升至 100,000 美元“并非不切实际”，届时算力价格有望升至约 37 美元/PH/s/天；若触及此前 126,000 美元附近高点则可达约 59 美元。若比特币长期维持在 80,000 美元以下，算力价格将随难度上升继续走低，但亏损产能的退出可能稳定回报。AI 转型方面，Butterfill 预计，上市矿企向人工智能和高性能计算领域的转型正在迅速加速，其主要驱动力是这些领域比比特币挖矿拥有更高、更稳定的回报。上市矿企今年底来自 AI 的营收占比将从目前约 30% 升至最高 70%。

ChainCatcher 消息，据链上分析师 Ai 姨监测，沉睡一年的 2016 年 ETH OG (0xa2F...F85A) 向 Coinbase 充值 1.5 万枚 ETH，价值 3097 万美元。 该地址自 2016 年开始囤积 ETH，成本价格为 11.61 美元，若本次卖出将获利 3079 万美元，回报率达 17680%。

ChainCatcher 消息，数据显示比特币挖矿经济承压加剧，当前平均单枚生产成本约为 88,000 美元，而目前比特币价格约为 69,200 美元，意味着矿工每枚 BTC 亏损已接近 19,000 美元，整体处于约 21% 的亏损状态。与此同时，全网挖矿难度下调约 7.8%，为 2026 年内第二大降幅，反映出算力退出与网络压力上升。分析认为，能源价格上升叠加中东局势紧张进一步推高挖矿成本，电力成本持续承压，矿工如果被迫出售比特币以维持运营，或对市场形成额外抛压。若比特币价格持续低于成本线且难度继续下调，矿工出清进程或延续，短期内对现货市场结构构成压力。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，受中东冲突导致油价上涨影响，比特币算力出现明显下跌，给矿工和整体市场带来压力。 过去一周，网络算力下降约 8%，至 920 EH/s，暗示可能进入新一轮矿工减持阶段，通常伴随价格下行压力。当前比特币价格低于 72,000 美元，较周一高点下跌约 5%。网络预计将进行约 8% 的算力难度下调，为过去五年第二大负向调整。此前 2 月中旬，比特币也经历过历史性大幅难度下调，显示矿业活动波动剧烈。 分析指出，矿工面临的压力源于竞争加剧、交易费持续偏低以及比特币价格波动，导致利润空间被压缩。许多上市矿企开始多元化布局，包括 AI 与高性能计算，同时增加比特币出售以维持运营，这也对比特币价格形成一定阻力。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析师 @AxelAdlerJr 表示，近期比特币现货 ETF 资金流入出现反弹，但比特币价格仍比 ETF 实现价格（注：可近似看作 ETF 持有比特币的平均成本价）低 5174 美元（约合 80,000 美元）。 分析师表示需求复苏可能推动价格上行，但 80,000 美元附近阻力位或引发获利了结，需关注后续宏观数据以评估突破潜力。

ChainCatcher 消息，Gate 正式上线 AI 模型路由平台 GateRouter，为开发者提供统一的大模型调用入口。通过一个 API，用户即可接入 OpenAI、Anthropic、Google、xAI、DeepSeek、Qwen、Moonshot 等 25+ 主流模型，系统将根据任务复杂度智能匹配最合适的模型，在保证效果的同时优化调用成本。 GateRouter 采用兼容式接入方式，开发者仅需一行指令即可 30 秒极速完成接入，并能够通过开发者控制台管理 API Key、查看调用日志与用量统计，同时内置 Playground 用于在线对比模型效果。官方数据显示，通过智能路由自动匹配模型，相比全部使用旗舰模型，整体平均可降低 80% 以上的 AI 推理成本。 目前 GateRouter 面向 AI Agent 及 AI Agent 开发者、企业团队及 Web3 Builder 开放使用，相关服务限时免费。未来平台将采用按用量付费（Pay-as-you-go）模式，并支持 Gate Pay USDT 余额扣费，后续还将逐步接入法币、信用卡及 x402 协议等支付方式，提升 AI Agent 的自动化调用与结算能力。

ChainCatcher 消息，据链上数据平台 CryptoQuant 监测，比特币矿工抛售压力加剧。MARA 宣布新政策允许出售比特币储备，并将 298 枚 BTC 转移至 Cumberland；Core Scientific 近期也出售了 2,174 枚 BTC。 MARA 当前平均挖矿成本约为每枚 70,027 美元，而高效矿工的成本可低至约 45,000 美元。多家矿企抛售的目的包括增强资产负债表及为 AI 基础设施扩张提供资金。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，链上分析平台 Glassnode 数据显示，在比特币近期回调跌破 7 万美元期间，交易者大量逢低买入，累计买入接近 60 万枚 BTC，按当前价格计算价值约 424.8 亿美元，其中仅过去两周就新增约 20 万枚 BTC 的买入量。 今年年初时，最后一次在 6 万至 7 万美元区间发生转移的 BTC 约为 99.7 万枚，而在近期比特币跌破 7 万美元后，该数量已上升至约 155.8 万枚，这意味着当前约 8% 的流通供应是在 6 万至 7 万美元区间买入，形成了较为密集的持仓成本区，该区间未来可能成为重要支撑位。