CryptoQuant：比特币新鲸鱼占鲸鱼实现市值比例升至约 1/3，成本基础约 7.7 万美元

ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析师 MorenoDV_ 发文分析，比特币新鲸鱼的实现市值为 786.1 亿美元，老鲸鱼为 1591.5 亿美元。新鲸鱼占比为 33.06%，2026 年早些时候约为 18%。

自 9 月以来，新鲸鱼的实现市值持续增长，老鲸鱼基本持平，增长主要来自新鲸鱼。实现市值按代币最后一次链上转移时的价格计算，不代表 BTC 供应量占比。

成本方面，新鲸鱼的整体成本基础从前期高点附近的约 11 万美元，降至 8 月底的约 6.8 万美元，之后回升到约 7.7 万美元。当前 BTC 报 82,134 美元，比新鲸鱼成本基础高约 6.7%。

分析认为，数据显示大户在下跌期间买入，并在价格回升时继续增持。不过，持有者群体更替和地址间转账也会推高实现市值，所以实现市值的增长不能看作等量的新资金流入。如果 BTC 持续跌破 7.7 万美元附近，新鲸鱼将再次亏损，反弹时卖出的可能性会增加。交易所流入量和已实现亏损可以用来判断这是短期压力，还是大户重新开始抛售。