신운

AI 컴퓨팅 파워 기반 시설 IPO의 겨울에 또 하나의 사례가 추가되었습니다. 한국의 neocloud 회사 Elice는 상장 첫날 32% 폭락하며, 반 시간도 안 되어 약 3,000억 원의 시가총액이 증발했습니다. 이 회사는 가치 평가의 거품이 아닙니다: 매출은 전년 대비 200% 급증했고, 운영 이익률은 거의 30%에 달하며, 가치 평가는 동종 업계의 일부에 불과합니다. 그러나 "저렴하면서도 수익성 있는" 점이 여전히 시장을 감동시키지 못했습니다. 골드만삭스는 한 마디로 요약했습니다: 컴퓨팅 파워 수요는 기하급수적으로 증가할 수 있지만, 자금 조달에 사용할 수 있는 자본은 그렇지 않습니다.

a16z: 신운 회사의 수익 증가 속도가 AWS 초기 단계보다 빠르지만, 자본 지출은 더욱 놀랍고, AI 인프라는 성장 능력을 입증했으며, 다음 단계의 승패는 성장을 지속 가능한 현금 흐름과 수익으로 전환할 수 있는지에 달려 있다.