일본과 한국 주식 시장이 무너졌다! 닛케이 지수는 4% 이상 하락했고, KOSPI는 8% 폭락했으며, AI 대기업의 실적 발표 주간에 시장이 먼저 패닉에 빠졌다

화요일 아침, 엔비디아(NVDA.O)의 중대한 AI 공급 계약 관련 우려와 시장 경쟁 심화의 영향으로 투자자 감정이 위축되면서 일본과 한국 주식 시장이 저조하게 시작했다.

발행 시점 기준, 니케이 225 지수는 하루 동안 4% 이상 급락하며 5월 22일 이후 최저 수준에 도달했으며, 도쿄 증권 거래소 지수는 최대 2.7% 하락했다. 한국 KOSPI 지수는 하락폭이 8%로 확대되어 서킷 브레이커가 발동되었고, 거래가 20분간 중단되었다. 한국 거래소는 KOSPI 사이드카 메커니즘을 한때 가동하여 KOSPI 프로그램 매도를 중단했다.

도쿄 일렉트론, 키옥시아, 삼성전자 및 SK 하이닉스와 같은 반도체 및 장비 관련 주식이 선두에서 하락하며 모두 9% 이상 떨어졌다. 그중 SK 하이닉스 주가는 한때 30% 폭락하여 역사상 최대 단일일 하락폭을 기록했으며, 키옥시아 주가는 한때 18% 하락하여 지난해 11월 이후 최대 하락폭을 기록했다. 전 세계 반도체 주식의 매도가 심화됨에 따라 투자자들은 인공지능 호황의 지속 가능성에 대한 감정이 계속 악화되고 있다.

7500억 달러 이상의 인공지능 관련 거래 물결 속에서 엔비디아의 채무 불이행 보험 비용이 급등하며 기술 주식이 하락했다. 노무라 자산 관리 회사의 수석 전략가인 이시구로 히데유키는 엔비디아의 중대한 투자 거래에 대한 보도 이후 신용 위험이 상승했으며, 이는 투자자들에게 부정적인 신호로 간주되었다고 밝혔다.

또한 이시구로는 반도체 제조 장비 분야에서 중국의 발전이 일본 공급업체에 위협이 되고 있다고 지적했다. ------ 일본은 오랫동안 이 분야에서 경쟁 우위를 점하고 있었다.

이러한 하락폭은 AI 구축 과정에서의 과도한 주식 보유와 지속적으로 상승하는 기업 부채 수준에 대한 시장의 우려가 심화되고 있음을 나타낸다.

"최근 반도체 주식의 매도는 기본적인 변화가 아닌 시장 감정의 급격한 악화에 의해 주도된 것으로 보인다,"라고 피보나치 자산 관리 글로벌 CEO 정인윤이 말했다. "투자자들은 AI 인프라 지출의 속도가 지속될 수 있을지에 대해 점점 더 의문을 제기하고 있다."

모건 스탠리 E*Trade의 크리스 라킨은 "이번 주는 좋든 나쁘든 잠재적인 예기치 않은 일들로 가득 차 있다. 지정학적 요인과 유가가 가장 큰 변수일 수 있지만, 강력한 7대 기업 실적에 대한 낙관적인 반응이 반드시 이어지지는 않을 것이다, 특히 인공지능 지출 수준이 계속해서 놀라움을 준다면."이라고 말했다.

Capital.com의 수석 분석가인 카일 로다(Kyle Rodda)는 고객에게 보낸 보고서에서 "이들 기업은 현재 시장 감정에 영향을 미치는 핵심 주제를 반영하고 있다. ------ 과도한 자본 지출과 인공지능 기업의 지출, 투자자들은 이것이 수익을 잠식할 것이라고 우려하고 있다."고 썼다.

이번 주에는 메타 플랫폼스(Meta Platforms Inc.)를 포함한 여러 주요 기술 기업들이 중요한 실적을 발표할 예정이다. 메타는 이달 초 잉여 AI 연산 능력을 판매할 계획을 발표하여 수요에 대한 시장의 우려를 불러일으켰다. 애플(AAPL)은 비용 압박에 대한 경고를 발령했으며, 경쟁업체로부터 메모리 부품 구매 승인을 요청하고 있다는 보도가 있었다.

투자자들은 또한 삼성전자의 6월 분기 전체 실적을 기다리고 있다. 서울의 머스트 자산 관리의 포트폴리오 매니저인 김민지(Kim Minji)는 이 세계 최대의 전통 메모리 칩 제조업체가 HBM 분야에서 SK 하이닉스를 추격하고 있다고 말했다.

또한 SK 하이닉스는 수요일에 또 다른 분기 기록 실적을 발표할 것으로 예상되지만, 투자자 감정은 명백히 약해졌다. 시장의 핵심 우려는 지속적으로 상승하는 메모리 가격이 고객의 구매량을 줄이고 더 저렴한 대체 제품을 찾도록 강요할 수 있다는 것이다.

6월에 역사적 고점을 기록한 이후 SK 하이닉스 주가는 누적 38% 하락했으며, 시장은 거래가 과도하게 밀집되어 있으며 레버리지 자금이 주가 변동성을 확대하고 있다고 우려하고 있다. 이번 조정에서 이 회사의 시가 총액 감소 규모는 스페이스X(SPCX)에 이어 세계에서 두 번째로 크다.

단 한 달 남짓한 기간 동안 약 4700억 달러의 시가 총액이 SK 하이닉스에서 사라졌다. 한때 세계에서 가장 인기 있는 AI 거래 중 하나로 여겨졌던 이 한국 메모리 칩 기업은 이제 투자자 포트폴리오에서 가장 논란이 많은 대상 중 하나가 되고 있다.

NH 투자 증권의 한국 현금 주식 사업 부문 책임자인 쇼운 오(Shawn Oh)는 연구 보고서에서 현재의 가치 매력이 고려될 때와 한국 소액 투자자들이 지속적으로 레버리지를 줄이고 있는 점을 감안할 때 SK 하이닉스는 여전히 "매우 매력적인 매수 대상"이라고 밝혔다. 그러나 그는 미국 기술 기업의 실적 시즌이 다가오기 전에 시장이 주식 포지션을 줄이고 있다고 덧붙였다.

시장은 SK 하이닉스의 6월 분기 매출이 전년 대비 두 배 이상 증가하여 약 570억 달러에 이를 것으로 예상하고 있으며, 영업 이익은 전년 대비 여섯 배 증가할 것으로 예상하고 있다. 그러나 타이거 브로커스(Tiger Brokers)의 시장 전략가인 제임스 오이(James Ooi)는 SK 하이닉스의 실적이 회사 자체를 넘어서는 의미를 가질 수 있다고 말했다.

"SK 하이닉스의 실적은 글로벌 AI 하드웨어 부문의 감정 지표가 될 수 있다,"고 그는 말하며, 시장의 기대는 이미 상당 부분 선반영되었기 때문에 "작은 폭의 기대 이하의 실적도 격렬한 반응을 일으킬 수 있다."고 덧붙였다.

반타지 글로벌 프라임의 수석 시장 분석가인 헤베 첸(Hebe Chen)은 "반도체 제조업체의 최근 매도는 지출, 수익 및 가치에 대한 우려가 여전히 심화되고 있음을 나타내며, 이는 감소하는 것이 아니다. 주요 촉매제가 다가오면서, 저가 매수에 대한 주저함은 투자자들이 리스크를 재구성하기 전에 더 강력한 증거를 기다리고 있음을 보여준다."
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