機関顧客

ドイツ貯蓄銀行と送金銀行協会（DSGV）がメディアに確認したところによると、ドイツ貯蓄銀行（Sparkassen）は今週の月曜日に正式に暗号通貨取引の分野に進出し、最初に参加する機関顧客は既存の公式アプリを通じて直接ビットコインなどのデジタル資産を売買できるようになりました。今回導入された取引サービスは、貯蓄銀行の証券サービスプロバイダーであるDekabankがサポートし、シュトゥットガルト証券取引所と共同で暗号資産の保管を担当しています。初期にサポートされる取引通貨はビットコイン、イーサリアム、リップル、ソラナ、ポリゴンを含んでいます。手数料に関しては、このサービスは1件の注文につきわずか0.99ユーロの低料金を設定しており、ユーザーは伝統的な証券口座を強制的に結びつける必要がありません。この動きは、N26やTrade Republicなどの新興モバイルバンクと直接競争するためのものであることが明らかです。プロモーションのペースに関して、このサービスは全国統一の開始日を設定せず、各貯蓄銀行が自社の状況に応じて自主的にオンライン開始日を決定します。DSGVの管理層メンバーであるJoachim Schmalzlは、グループ内でこのビジネスへの関心が非常に高く、毎月30から40の機関が順次追随することを予想しており、2027年上半期までに意向のある貯蓄銀行の大部分をカバーすることを目指しています。彼は、この製品は主に自主的に暗号資産を売買し保管したい顧客を対象としており、貯蓄銀行は投資アドバイスを提供せず、初期段階で広範な積極的マーケティングを行う予定はないと強調しました。長い間、暗号通貨の激しい変動性のため、ドイツ貯蓄銀行はそれに対して慎重な態度を持っていました。Schmalzlは、今回の決定が慎重な検討の結果であり、決定的な要因は顧客の強い需要と、現在のヨーロッパにおける信頼できる規制枠組みが整っていることだと指摘しました。その目的は、明確な意志を持つ顧客が規制されたコンプライアンス環境で取引できるようにすることです。しかし、DSGVは声明の中で依然として警戒のトーンを保ち、暗号通貨は「高度に投機的な資産」であることを再確認し、顧客が操作する際には価格の激しい変動や全額損失のリスクについて明確に警告されることを強調しました。銀行側はまた、大衆の長期的な資産形成に関しては、伝統的な証券投資、貯蓄プラン、財務相談が依然としてそのコアビジネスであることを強調しました。

モルガン・スタンレーは、JPM Coinドル預金トークンをイーサリアムメインネットに拡張し、機関顧客向けに提供します。このトークンは2025年にBaseで導入され、実際の銀行預金を代表し、24時間ほぼ即時のピアツーピア送金と決済に使用できます。現在、Kinexysを通じてモルガン・スタンレーの機関顧客にのみ提供されており、公開取引はサポートされておらず、小売顧客には開放されていません。JPM Coinは許可制で、規制要件を満たす銀行通貨であり、非中央集権的なステーブルコインではありません。

彭博社の報道によると、Rippleの主経営者部門Ripple Primeは、機関投資家向けに現実世界資産（RWA）の永続契約を提供し、株式、指数、ETF、商品など100以上の参考市場をカバーしています。この製品はHyperliquid上のTrade.xyzを通じて提供され、Ripple Primeが以前に顧客に対して暗号永続契約取引を開放した流れを引き継いでいます。この取り決めは、ポジション間でのマージン共有をサポートします。Ripple Primeの国際CEO、Michael Higginsは、この措置が機関投資家の資金利用とポジション管理の効率を向上させるのに役立つと述べています。顧客は永続契約を基礎資産とペアリングしてベーシス取引を行うことも、契約を利用して方向性取引を行い、伝統的な市場が休市している間や週末に関連資産のエクスポージャーを得ることもできます。過去1年で、いくつかの主要取引プラットフォームのRWA永続契約の未決済規模は、ほぼゼロから90億ドルに増加しました。Higginsはまた、伝統的なヘッジファンドがトークン化されたRWA市場に直接参加することに「非常に近い」と述べており、重要なのはその取引相手およびマネーロンダリング防止要件に適合したインフラを構築することです。

《ウォール・ストリート・ジャーナル》によると、シティグループはCoinbaseと提携し、シティの機関顧客（大手多国籍企業を含む）はシティの商業決済サービスを通じて顧客からのステーブルコインの支払いを受け入れることができる。Coinbaseはステーブルコインの決済ゲートウェイと基盤となるブロックチェーン技術を提供し、ステーブルコインを自動的に法定通貨に換算し、シティが記帳銀行として資金決済を行う。同時に、Coinbaseの決済顧客はシティの銀行機能を活用し、銀行口座に似たツールで受け取り、保有し、支払いを行うことができる。受け取った現金は自動的にステーブルコインに変換され、Coinbaseに保管され、現在年率3.75%の類似利息報酬を得ることができる。

CoinDeskの報道によると、分散型貸付プロトコルCompound Financeは、経営陣の再編を完了し、5,200万ドルの記録的な予算を承認しました。このプロトコルの総ロック資産価値は、2021年のピーク時の120億ドルから12億ドルに減少しており、成長の回復を目指しています。Compound Financeは、機関顧客向けのサービスにシフトし、現実世界の資産製品、パートナー統合ソリューション、及び信用インフラを開発して、伝統的な金融のコンプライアンスと技術基準を満たすことを目指しています。業界の幹部は、Compound Financeの新しいリーダーシップチームと大規模な予算が、分散型金融分野における金融機関へのサービスの全体的なシフトと一致していると述べています。この分野の全体的な資産は、以前は市場の低迷やセキュリティの脆弱性の事件により減少しました。

Coinbaseの発表によると、Coinbase国際取引所（Coinbase International Exchange）はインフラストラクチャのアップグレードの一環としてDeribitに統合され、機関顧客のアカウント、ポジション、残高は2026年9月9日に移行が完了する。この後、DeribitはCoinbaseのグローバルデリバティブビジネスの統一取引所として機能する。発表によれば、8月28日は平倉を通じて移行から退出するための最終日であり、それ以前にアカウントを閉じなかった顧客は移行を受け入れたものと見なされる。移行日には約30分のダウンタイムが予想され、ポジションはマーク価格で決済された後、新しいDeribitサブアカウントに移される。移行後、機関顧客はDeribitの完全なオプションスイートにアクセスでき、永続契約の決済、資金レート、APIなどのメカニズムも変更される。

RootDataは、株式永続契約に関連するデータをAPIプロフェッショナル版のサブスクリプションシステムに統合し、株式永続契約の取引ペア、市場、流動性などのコアデータをカバーしています。現在、RootData APIは220以上の機関顧客にサービスを提供しており、Binance、OKX、Bitget、Gateなどの主要な取引プラットフォームをカバーするだけでなく、Amber Group、Presto Researchなどのマーケットメイカー、量的機関、専門研究チームにも広く採用されています。継続的に拡張されるデータの次元と安定したリアルタイムデータサービス能力により、RootDataは機関レベルの暗号データインフラストラクチャの重要な提供者へと徐々に成長しています。

スイスのデジタル資産銀行Sygnumの最高戦略責任者トーマス・アイヒェンベルガーは木曜日に、機関投資家は特定のステーブルコインの勝利を待つのではなく、トークン化された預金、規制されたステーブルコイン、トークン化されたマネーマーケットファンドを同じインフラストラクチャ上で統合し、資金管理部門が許可された決済、24時間365日の国境を越えた流動性、オンデマンド流動性収益の間で柔軟に切り替えられることを要求していると述べました。Sygnumは今年、UBS、PostFinance、Raiffeisen、チューリッヒ州立銀行などのスイスの銀行機関と共同でスイスフランのステーブルコインテストプロジェクトを開始しました。インフラストラクチャの観点から、アイヒェンベルガーはほとんどの機関の議論が依然としてプライベートチェーンを前提としているが、実際の運営者は「公共だが許可された」モデル、つまり公共インフラに規制されたアクセスコントロールを加える方向に向かっていると指摘しました。さらに、EUの37の大手銀行で構成されるQivalis連盟は、今年の年末までにデジタルユーロを導入する計画を立てており、銀行業界の自主的な推進は、中央銀行がデジタル通貨を主導するというラガルド総裁の立場に直接挑戦しています。

Coinbaseの公式発表によると、Coinbase Financial Marketsはアメリカで初めてかつ唯一のCFTC規制を受けた先物仲介業者（FCM）となり、正式にアメリカの機関顧客に対してグローバルな暗号派生商品市場へのアクセスサービスを提供します。これまで、アメリカのユーザーはグローバルな暗号派生商品市場（この市場は世界の暗号取引量の約80%を占めています）にアクセスするためのコンプライアンスチャネルが不足していました。現在、Deribitのビットコインオプションの未決済建玉は310億ドルを超えています。今回のサービス開始により、機関顧客は単一のコンプライアンスチャネルを通じてDeribitなどの国際プラットフォームにアクセスできるようになり、オフショアエンティティを設立する必要がなくなります。リテールユーザー向けのアクセスサービスも近日中に提供される予定です。

暗号データプラットフォーム Dune Analytics は木曜日に重大な再編を発表し、25%の従業員を削減するとともに、戦略の焦点を二つの方向にシフトします：AI駆動のデータツールと金融機関のオンチェーン資産の採用。会社は資金が潤沢であると述べ、データ収集、品質保証、ストレージ、クレンジング、標準化、クエリを含む暗号データインフラストラクチャの完全なエンドツーエンド技術スタックを構築したことを強調しました。そのコア製品 Dune MCP は、チームとエージェントが SQL の知識やデータインフラストラクチャのコスト管理なしにダッシュボードやワークフローを構築できることを可能にします。Dune は現在、ほぼすべての主要な暗号会社にサービスを提供しており、通貨、株式、債券、商品などの従来の資産がオンチェーンに移行するトレンドに対応するために、大規模な金融機関の顧客に拡大しています。Dune は 2018 年の設立以来、多くの市場サイクルを経ており、今回の再編は、業界が機関レベルのインフラストラクチャと AI 統合ツールへの転換を進めているというより広範なトレンドを反映しています。

彭博社の報道によると、カナダのモントリオール銀行（BMO）は、アメリカ最大のデリバティブ取引所CMEグループのネットワークを通じて、機関顧客向けにトークン化された現金および預金サービスを提供することを発表しました。このサービスは、顧客が従来の銀行の営業時間の制限を超えて、資金を24時間いつでも連続して移動できることをサポートします。モントリオール銀行北米財務および支払いソリューション責任者のデレク・バーノンは、「顧客は市場が必要とする時にいつでも資金を移動できるようになり、銀行の営業時間に制約されることはありません。」と述べています。

ChainCatcher のメッセージ、Nansen が最新の《流動性分析報告書》を発表しました。データによると、Bitget プラットフォームの機関顧客の現物取引量は年初の 39.4% から 7 月の 72.6% に上昇しました；先物市場では、マーケットメーカーの取引量が 56.6% に増加しました。報告書はまた、Bitget の Amihud 非流動性比率が 0.0014、Roll スプレッドが 9.02 bps であり、市場の高ボラティリティ期間中でも低いスリッページと安定した実行パフォーマンスを維持していることを指摘しています。さらに、報告書は Bitget の機関向け貸出および保管サービスが引き続き拡大していることに言及しています。プラットフォームは現在、1,000 万 USDT の柔軟な貸出プランを提供しており、300 種以上の資産のクロス担保をサポートし、Fireblocks、Copper、OSL などの主要な保管機関に接続しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Businesswire が報じたところでは、米国証券取引委員会 (SEC) に登録されたデジタル資産デリバティブ会社 Two Prime が、暗号通貨ステーキングサービスプロバイダー Figment と提携し、機関投資家向けに BTC、ETH、Solana (SOL)、Avalanche (AVAX)、および Hyperliquid (HYPE) などのデジタル資産のステーキングサービスを提供することを発表しました。

ChainCatcher のメッセージ、Coinbase 国際サイトは ClearLoop ネットワークとの統合を発表し、機関顧客向けに店頭決済サービスを開放しました。このサービスは、機関が暗号担保を管理するだけでなく、資金を取引所に移動することなく、ほぼリアルタイムで取引を決済できることを目的としており、取引相手リスクを低減し、資本効率を向上させることを目指しています。現在、関連サービスは USDC のみをサポートしていますが、近い将来に追加の担保資産をサポートする予定です。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報告で、複数の暗号通貨取引所が店頭取引（OTC）業務の顕著な成長を報告しています。Kraken の機関ビジネス責任者 Tim Ogilvie は、OTC 取引量が前年同期比で 220% 増加したことを明らかにしました。市場のマーケットメイカーである Wintermute の OTC トレーダー Jake Ostrovskis は、選挙以来市場の活発度が著しく向上し、数年にわたって準備されていた機関顧客が正式に取引を開始したと述べています。GSR のトレーダー Embert Lin は、ビットコイン、イーサリアム、その他の暗号通貨の価格が上昇する中、プロジェクト側と投資家が資金とリスクをより積極的に管理していることを指摘しています。主流のコインに加えて、顧客は Solana、BNB、Tron、Aave などの流動性の高いトークンにも注目し始めています。ある OTC トレーダーは、最近の取引量が 2021 年の牛市レベルに達したことを明らかにしました。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道で、Deribit の CEO ルーク・ストライジャーズは、規制の圧力により、多くの暗号取引プラットフォームの持続可能性に疑問を呈しました。彼は言いました：「私は多くのプラットフォームが存在しなくなると思います。より正確に言えば、規制の枠組みが世界的に強化され、現在の膨大なプラットフォームのリストの中で多くのプラットフォームがもはや実行可能ではなくなると思います。それは運営コストが高すぎるためか、規制当局がそれらを直接閉鎖するためです。」ストライジャーズは、業界の成熟に伴い、わずかのプラットフォームのみが繁栄できると予測しています。彼は言いました：「もしあなたが世界的に機関顧客にサービスを提供したいのであれば、しかしおそらくより重要なのは個人顧客に対して、規制の枠組みは非常に厳格であり、ますます厳しくなるだけです。最終的には、取引量がそれらすべてを持続可能にするには全く不十分であるため、大規模な変化が起こり、重点がトップ顧客に置かれると思います。」

ChainCatcher のメッセージによると、Cointelegraph が報じたところでは、星展銀行は機関顧客向けに店頭（OTC）暗号オプション取引と構造的票据を提供し、引き続きビットコインとイーサリアムに連動した金融商品を提供します。星展銀行は具体的な日付を明らかにしていませんが、同銀行は関連する暗号通貨商品の発行が2024年の第4四半期のある時点で開始されると述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報告で、暗号通貨取引所 Kraken は Copper の ClearLoop へのサポートを追加し、機関顧客が取引プラットフォーム自体ではなく、Copper のインフラストラクチャ上で取引を決済できるようにしました。ClearLoop は、このようなトレーダーが取引プラットフォームで仮想残高を取引し、実際の決済は自社のネットワーク上で行うことを可能にします。これは、これらのトレーダーのトークン残高が取引プラットフォームではなく Copper によって保証されることを意味します。この措置は、機関顧客が資金を盗まれるリスクを軽減するのに役立ちます。