収益条項

彭博社の報道によると、上院銀行委員会がデジタル資産法案を審議する前夜、銀行業界団体はステーブルコインの利回りに関する妥協案を最後の瞬間に修正することを提案しており、ステーブルコイン発行者がいかなる形の報酬を提供することを完全に禁止することを目指している。これは、以前の妥協案で許可されていた「ユーザーが自発的にステーブルコインを使用する際に報酬を得る」というモデルとは異なる。アメリカ銀行家協会を含む6つの銀行ロビー団体は、書簡の中で、上院議員の妥協案における例外条項が「預金を損なう」と述べている。暗号業界はこれに迅速に反撃し、Coinbaseの最高法務責任者であるPaul GrewalはXプラットフォームで、銀行業界の提案は「狭い修正」ではなく、「競争を抑え込む」ことを目的としていると投稿した。以前に妥協を促進した上院議員のAngela AlsobrooksとThom Tillisは共同声明を発表し、銀行業界の立場に同意しないことを強調し、妥協案は暗号企業が他の形の顧客報酬を提供することも許可していること、そして最も重要なことはCLARITY法案を通過させるための二党の道を提供していることを強調した。

アメリカの立法者は、安定コインの利回り条項について合意に達しました。この条項の対立により、Clarity Actは上院で数ヶ月間棚上げされていました。上院議員トム・ティリスとアンジェラ・アルソブルックスは、関連する妥協案の文書を取りまとめました。その中で第404条は、暗号企業が銀行預金と経済的または機能的に同等の利息や収益を提供することを禁じていますが、実際のプラットフォームの使用に関連する活動のインセンティブは許可されています。CoinbaseのCEOブライアン・アームストロングは、上院銀行委員会がこの法案をできるだけ早く審議するよう促すべきだと述べました。この進展は、以前に長期間停滞していた審議プロセスに推進条件を提供する可能性があります。

Coinbaseは、ステーブルコインの保有に関する利息条項を巡る重要な対立が、従来の銀行との間で妥協に達したことを示し、アメリカ合衆国上院における暗号市場構造法案の推進に向けた障害を取り除いた。以前、銀行側は取引所がステーブルコインの保有者に利息を提供することを制限または禁止するよう働きかけており、主に資金が銀行の預金システムから流出することを懸念していた。Coinbaseの最高政策責任者Faryar Shirzadは、最終的な提案は一部の制限を追加しつつも、ユーザーが実際の使用シーンに基づいて暗号プラットフォームやネットワークを通じて報酬を得る余地を残していると述べた。この進展は、「Clarity Act」が上院銀行委員会で投票プロセスに入ることを促進し、SECとCFTCの暗号資産規制における責任分担をさらに明確にすることが期待されている。

暗号記者エレノア・テレットはXプラットフォームで、アメリカ合衆国上院議員トム・ティリスが「Clarity法案」をできるだけ早く上院銀行委員会の条項審議（markup）段階に進める計画を発表し、立法の進展は「大きな合意を得ている」と述べ、現在正式な推進手続きに入るべきだとしています。トム・ティリスは国会で、国会休会終了後に委員会議長に審議会議の開催を依頼することを表明し、審議の4〜5日前にステーブルコインの利回り（stablecoin yield）条項に関する立法文書を発表し、業界や関係者が事前にレビューできるようにすることを予想しています。ほとんどの銀行業界はステーブルコインの利回りに関連するリスクについての懸念が議論の中で応答されており、意見が残っている機関には「善意で立法の改善に参加するよう」促しています。さらに、トム・ティリスは、ソフトウェア開発者や1960年の刑事条項の適用に関する潜在的な影響などの問題について、上院議員シンシア・ルーミスが提案した立法フレームワークの方向性を全体的に支持すると述べました。この発言は、アメリカの暗号規制立法がステーブルコインと開発者の責任の定義において実質的な推進段階に加速していることを意味しています。

Crypto in America の報道によると、アメリカの上院議員は今週、ステーブルコインの収益と報酬メカニズムに関する最終的な妥協文を発表する予定であり、これは《Clarity Act》の議論の一部です。同時に、Anchorage Digital と Chainlink は、デジタル商会のメンバーが発起した新しい二党混合 PAC に参加し、暗号通貨に親和的な規制の議題を推進しています。

暗号記者エレノア・テレットは、アメリカ合衆国上院議員トム・ティリスの事務所が来週、ステーブルコインの収益と報酬メカニズムに関する法案の文書を公開する予定であることを明らかにし、現在も業界の各方面と継続的にコミュニケーションを取っていると報じています。報道によると、この動きの背景には、Coinbaseなどの暗号業界の関係者が今週初めに示された関連条項に不満を示していることがあります。Coinbaseのグローバル投資研究責任者デビッド・ドゥオンは、業界が調整された反提案を準備しており、ユーザーを保護しつつ持続可能な報酬メカニズムを維持するために条項の調整を促進することを目指していると述べています。

今週、アメリカの上院議員はClarity Actの中のステーブルコインの収益部分に関する妥協案を提示し、暗号業界内でさまざまな反応を引き起こしました。Coinbaseは上院議員のスタッフに最新の妥協文書に対する不満を伝えましたが、まだ公に反対声明は出していません。この提案は月曜日に暗号業界の利害関係者に示され、一部は不満を表明し、他の人々は結果が予想より良いと感じています。この提案は一部の規制機関に対して、収益活動の規制方法を明確にするためのルールを策定するよう指示しますが、業界内では規制機関が主観的な基準を設定する可能性を懸念しています。さらに、この文書は企業が報酬をステーブルコインの取引規模に結びつける能力を制限する可能性があります。今週の業界電話会議では、Coinbaseと他の関係者の間で意見の相違が生じました。一部の企業は特定のステーブルコイン報酬を放棄することが高すぎる代償だと考え、他の企業はClarity Actを失うことが暗号業界全体の立法枠組みに対するリスクが大きいと考えています。以前、この妥協案に関するニュースは市場に影響を与え、Circleの株価は火曜日に20%下落し、水曜日にわずかに回復しました。ホワイトハウスの暗号顧問であるPatrick WittはXプラットフォームで関連する予測を「無知」と批判し、「すべては解決される」と述べました。最終的な文書は今週末または来週初めに発表される見込みです。

Galaxy 研究主管 Alex Thorn は X プラットフォームで投稿し、アメリカ合衆国上院銀行委員会の委員長 Tim Scott が新しい公聴会の日程を発表していないものの、上院が来週休会するため、銀行委員会が最も早く修正公聴会を再開するのは 1 月 26 日から 30 日の週になる可能性があると述べました。また、CFTC に関連する業務を担当する上院農業委員会も、修正公聴会を 1 月 27 日まで延期したとされています。以前、Tim Scott は暗号市場構造法案の公聴会を延期すると発表しましたが、安定コインの収益問題が交渉の重要な焦点となっているとのことです。銀行のロビー団体は、利息のある安定コインが銀行預金を吸い上げ、銀行システムの安定を損なうことを懸念し、安定コインの報酬を制限するよう積極的に推進しています。議員の支持を得るために提案された妥協案は、最終的に安定コイン業界にとって受け入れ難い条件と見なされ、一部の人々はこの問題が彼らの生存に関わると考えています。他の未解決の問題には、DeFi や違法活動に対する制限、トークン化された証券の革新に対する制限が含まれます。