パニック

著名なトレーダー Dr Profit は X プラットフォームで投稿し、ビットコイン（BTC）の価格がチャートに示された目標範囲に達するたびに、既存のロングポジションをさらに増やす機会であると述べています。Dr Profit は、現在この戦略を採用しており、この価格範囲は買いの機会と見なされるべきであり、パニック売りの信号ではないと考えています。

アナリストのマーフィーは、BTCの価格が下落すると、マーケットメーカーが提供する流動性が自然にBid（買い手）に偏ると述べ、同時にトレーダーもより低い価格で注文を出して待機することを示しています。データによると、Binanceの現物注文簿の5%深度差は、BTCが約8.3万ドルに下落した際に一時8000万ドルに達し、相対的な関係から見ると9月10日から16日の調整期間よりも高く、7月のBTCの底値横ばい段階に近い水準です。8.3万ドルを基準にすると、5%深度範囲内の買い注文はおおよそ7.9万ドルまでカバーされており、8.3万ドルから7.9万ドルの範囲には比較的厚い買い支えが存在し、価格が急速に突破されるリスクを低下させる可能性があります。一方、Binanceでのテイカーの積極的な買いと売りの取引額の差は、価格が下落する過程で持続的に上昇しており、積極的な買いが増加し、積極的な売りが減少していることを示しています。マーフィーは、これがトレーダーが明らかな悲観的な感情を示していないことを示しており、下方の受動的な買い支えが十分であるだけでなく、価格が下落する過程で積極的な買い意欲が逆に強まっていると考えています。

人大金融科技研究所は『Journal of International Money and Finance』において、ステーブルコインに関する研究の編纂記事を発表しました。この研究は、大規模言語モデル（LLM）エージェントを基に、ステーブルコインのデペッグリスクを解析したものであり、ステーブルコインのデペッグには明らかな非線形性と閾値特性があることが指摘されています。アービトラージメカニズムは一定の情報圧力を吸収することができますが、物語の深刻度が「臨界閾値」に達すると、システムは迅速に持続的なデペッグ状態に入る可能性があります。

ビットコインは市場全体が弱含みであり、アメリカとイランの緊張が高まる中でも62,000ドルを上回って維持されており、最近の「弱手」売り手が消耗された可能性を示しています。現物暗号ETFへの資金が再流入し、現物市場の活動が鈍化していることも売り手の圧力が弱まっていることを示しています。一部のアナリストは、最新の価格の安定は主に投機的な先物取引によって推進されており、強力な現物需要によるものではないと警告しています。

過去24時間の暗号派生商品市場は大規模な清算に見舞われ、総清算額は約10億ドルに達し、イーサリアムの清算量はビットコインを上回りました。同時にビットコインの契約持ち高は連続して2日目に778,000枚BTCに上昇し、木曜日の終盤の持ち高急増はビットコインのトレーダーが下落トレンドの中で追加のショートを行っていることを示しています。それに対してイーサリアムの契約持ち高は6月15日以来1400万枚ETH付近で安定しており、イーサリアムのトレーダーは下落の中で積極的にショートを行っていません。持ち高調整後の24時間累計取引量差を示すと、前25大暗号通貨の中でショートが引き続き主導権を握っており、BNB、SOL、TONのみが例外です。同時にビットコインの30日年率インプライドボラティリティ指数は53%に跳ね上がり、6月7日以来の最高値となりました；イーサリアムのボラティリティ指数は66%に上昇しました。暗号オプション市場では、先週ビットコインオプションの偏差が30%に近づき、プットオプションのプレミアムが顕著で、大口取引の中で行使価格53,000ドルの7月10日満期のプットオプションが出現し、強い下方ヘッジ需要を反映しています。

今週以来、ビットコインはStrategyの売却の陰りとAI資金の分流の影響を受けて、パニック的な下落相場を迎え、7.4万ドルから一時10%以上下落し、現在は今年の低位プラットフォームの範囲で固まっています。注目すべきは、この期間中にビットコインの本位契約のポジション量が逆に上昇し、現在78.44万枚に達し、歴史的な新高値に近づいていることです。この現象について、2025年5月に今回のブルマーケットの頂点を予測した著名なトレーダーKillaは、これはしばしば重要なトップまたはボトムを示唆するものであり、高度な注目に値すると述べています。

CryptoQuantはXプラットフォームで、BTCの現在の下落幅が以前のパニック売りの低水準を上回っていると発表しました。これはさらなる下落を保証するものではありませんが、現在の状況は過去の周期的な低点とは依然として実質的な違いがあります。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost の監視によると、地政学的緊張と経済貿易の圧力が続く中、BTC は最近わずかに回復し、市場は調整段階に入っています。短期保有者（STH）のパニック売りの感情はピークに達し、7 日間で約 10 万 BTC が Binance に移転されました。現在、このデータは大幅に減少し、STH が Binance に流入する BTC の数量は約 2.5 万 BTC に減少し、歴史的な最低水準を記録しました。アナリストは、この変化が市場の売り圧力の著しい軽減を示しており、現在圧力を受けているリスク資産市場にとってはポジティブなシグナルであると考えています。

据链上分析师 Ai 姨（@ai_9684xtpa）监测，持有 ETH 超 2 年的地址恐慌性抛售 3313 枚 ETH，盈利缩窄至 33.8 万美元，去年八月时整体仓位曾一度浮盈超 1996 万美元但并未减仓。该地址在 2023 年 9 月至 2024 年 2 月期间以均价 1792.1 美元囤积 6569.27 枚 ETH（1177 万美元），之后一直处于质押状态，目前还剩余一半仓位也在成本线附近。

据彭博社报道，华尔街进入 2026 年时投资者普遍持有创纪录低水平的现金储备和最小化对冲，但六周后多项共识交易已出现失误。AI 从"必胜"交易转变为市场威胁，不是对开发 AI 的公司，而是对可能被 AI 取代的轻资产企业，如软件公司、财富管理商和税务顾问等。市场波动加剧，资产间联动性增强，年初不被看好的能源、必需消费品和国债反而领跑市场。美银调查显示，投资者现金持有率创历史新低 3.2%，近半数基金经理没有任何下行保护措施。分析师警告，市场表面平静下隐藏着巨大压力，可能引发更多波动性冲击事件。

据 Lookonchain 监测，某巨鲸（bc1qea...tfhx）在市场下跌期间恐慌抛售 200 枚 BTC，价值 1,691 万美元。该巨鲸曾以 111,459 美元的均价买入 300 枚 BTC，价值 3,344 万美元。目前其总亏损已超过 800 万美元。

据 Lookonchain 监测，一名"高买低卖"的巨鲸（0x3c9E 开头地址）在市场下跌后，再次恐慌性地以 3,110 美元的价格卖出 4,000 枚 ETH（价值 1,244 万美元）。自 1 月 9 日以来，该巨鲸每天都在买入 ETH------甚至在 11 小时前仍在买入------以 3,233 美元的均价累计买入 12,200 枚 ETH（价值 3,944 万美元）。

Binance 創業者の赵长鹏 CZ はツイートをリツイートし、「パニック売りをしているときに、アメリカの銀行はビットコインを買い続けている」と述べました。ツイートには、ウェルズファーゴが3.83億ドル相当のビットコインを購入したこと、アメリカの銀行が大規模に買い入れていることが記載されています。

据 decrypt 报道，稳定币初创银行 Kontigo 获 Coinbase Ventures 等机构投资 2,000 万美元种子轮融资，首席执行官 Castillo 宣称为全球成长最快的稳定币新银行。しかし、プラットフォームは 10% の USDC 利回りと KYC 不要の口座開設メカニズムを提供すると約束し、すぐにコミュニティから疑問の声が上がった。批評家は、DeFi プロトコル Morpho、米国債、Coinbase の保管サービスを組み合わせても、市場の通常の利回りはわずか 3-7% であり、10% のリターンの出所は不明であり、Terra Anchor の崩壊の前景を連想させると指摘している。さらに、ユーザーからは USDC の送金が数時間未着の報告があった。KYC 保護措置の欠如も、マネーロンダリングや詐欺リスクの懸念を引き起こしている。批評家は、規制が不明で、収益メカニズムが不透明な状況で急速に拡大することは、暗号通貨の歴史を繰り返す恐れがあると警告している。

据 CryptoQuant データ、ビットコインは今回のサイクルで最も深刻な短期保有者（STH）の降伏段階を経験しています。重要な指標は典型的な周期的底部特性が形成されていることを示しています：三大恐慌信号が同時に現れています：STH-SOPR が 0.97 に下落：短期保有者は損失を抱えて売却しており、この指標は数週間にわたり 1.0 のクリティカル値を下回っており、降伏ゾーンを形成しています。歴史的には重大な転換点でのみ見られます。STH-MVRV が 1.0 を大きく下回る：最近の購入者のほぼすべてが損失状態にあり、収益性は歴史的に最も弱い範囲にあります。6.52 万枚の BTC が損失を抱えて取引所に流入：恐慌は帳面上に留まらず、実際の損失売却に転換しています。歴史的な法則は、STH の損失が極端なレベルに達し、SOPR が 1.0 を持続的に下回り、MVRV が重圧を示し、取引所への流入が基本面ではなく恐慌によって駆動されるとき、通常は修正後期を示すことを示しています。ただし、即座の反発を保証するものではありませんが、弱手の洗浄はすでに進行中であり、歴史的にこのプロセスは周期的な回復の量的条件が整いつつあることを示唆しています。

据 lookonchain 监测，某匿名黑客在市场下跌时再次恐慌抛售------以 3,589 美元的价格卖出 2,243 枚以太坊（约 805 万美元）。他一如既往地高位买入、低位卖出。

ChainCatcher のメッセージでは、市場が下落する中、巨大なクジラ 0xB041 が過去 7 時間で 6,237 ETH をパニック売りし、価値は 2395 万ドル、売却価格は 3,840 ドルでした。

ChainCatcher のメッセージによると、オンチェーンアナリスト @ai_9684xtpa が監視したところ、ある匿名ハッカーが 10 月 2 日に平均 4400 ドルで 8637 枚の ETH（3801 万ドル）を購入し、10 日間保有した後、1011 のフラッシュクラッシュ事件に遭遇し、パニックの中で 3778 ドルで全てのトークンを清算し、最終的に 537 万ドルの損失を出しました。