降息周期

ChainCatcher 消息，据金十报道，多家机构对美联储未来利率路径进行了前瞻分析。富国银行和荷兰国际银行均预计美联储将在 9 月和 12 月各降息 25 个基点。澳新银行认为美联储可能在 9 月会议上重启降息周期。高盛集团和美国银行则指出，经济增长面临下行风险，可能促使美联储在今年晚些时候降息。

ChainCatcher 消息，据金十报道，澳新银行 G3 经济体研究主管布莱恩·马丁表示，美联储可能在 1 月维持利率不变，但降息周期长期暂停的观点缺乏合理依据。他预计美联储将在 3 月将联邦基金目标利率下调 25 个基点，6 月再降 25 个基点，到年中时目标利率降至 3%-3.25%。马丁指出，美国通胀将在 2026 年逐步缓和。

ChainCatcher 消息，尽管本周美联储如期降息且释放了超出预期的鸽派信号，但人工智能领域遭遇的现实挑战，令美国股市与债市的走势呈现出复杂分化的局面。本周长期美债收益率普涨，10 年期美债收益率在「美联储降息周」涨约 5 个基点。下周宏观展望如下： 周一 22:30，美联储理事米兰发表讲话； 周一 23:30，FOMC 永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就经济前景发表讲话； 周四 01:30，2027 年 FOMC 票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话； 周四 21:30，美国 11 月未季调 CPI 年率/核心 CPI 年率、美国 11 月季调后 CPI 月率/核心 CPI 月率； 周四 21:30，美国至 12 月 13 日当周初请失业金人数； 周五 23:00，美国 12 月密歇根大学消费者信心指数终值、美国 12 月一年期通胀率预期终值。 下周的美国 CPI 数据公布将成为美元走势的关键转折点。如果 CPI 数据低于预期（目前最新数据为 3%，仍高于美联储 2% 的目标），将进一步确认美联储降息周期的合理性，美元可能面临进一步下行压力；反之则可能扭转这一趋势。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美国财长贝森特表示，美联储应该继续其降息周期。

ChainCatcher 消息，福布斯近日发布的文章中引用了 Bitget 首席执行官 Gracy Chen 对 ETF 资金流入及机构资金影响的最新观点。其指出，当前比特币价格的核心驱动力已转向美国市场流动性，而非来自欧洲、中东或亚洲的资本。来自这些地区的资金更倾向流入黄金与股票市场，这也解释了今年以来黄金、AI 相关美股及中国股指表现强劲的原因。 Gracy Chen 认为，一旦美国政府在 11 月结束停摆，财政支出与市场流动性将重新启动；若美联储在 12 月暂停缩表并启动降息周期，比特币的新一轮牛市或将正式开启。早在今年 1 月，Gracy Chen 曾大胆预测，“BTC 有望突破 13 万美元，并进一步冲向 15 万至 20 万美元。”虽然这一目标尚未实现，但她强调，一旦政府停摆结束、美联储转向宽松，比特币触及 15 万美元只是时间问题，无论是在今年第四季度还是明年第一季度。“我个人已重新满仓，期待与大家一起见证比特币创下新的历史高点。”

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储古尔斯比表示，可能不愿继续降息周期。

ChainCatcher 消息，据官方社媒消息，火币 HTX 将于今日 20 时举办“降息周期开启：加密市场将何去何从?”主题直播。K线数字密码、支点共振社等加密分析师将深度解读宏观趋势，洞察短线机会与长线布局。 （来源链接）

ChainCatcher 消息，据金十报道，Credit Mutuel Asset Management 策略师 Francois Rimeu 指出，美联储预计将于本周开启降息周期，此轮降息可能持续至 2027 年。他表示，经济活动和劳动力市场疲软表明需要更大幅度的货币宽松，预计终端利率将低于此前预期的水平，最终降至 3.1%。此外，该机构预计今年将再次降息，并在 2026 年进一步降息两次。

ChainCatcher 消息，据金十报道，过去一周，温和的 CPI 和 PPI 通胀报告，以及激增的初请失业金人数，为美联储在 9 月会议上至少降息 25 个基点铺平了道路。对劳动力市场和物价的担忧导致美国消费者信心指数创 5 月以来新低，长期通胀预期连升两月。 美联储将于下周举行政策会议。降息 25 个基点本身不太可能引发市场波动。如果事实确实如此，市场参与者可能会迅速将注意力转向美联储主席鲍威尔的新闻发布会和最新的经济预测摘要（SEP），特别是新的“点阵图”。以下是新的一周里市场将重点关注的要点（均为北京时间）： 周三 21:45，加拿大央行公布利率决议； 周四 2:00，美联储 FOMC 公布利率决议和经济预期摘要； 周四 2:30，美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会； 周四 19:00，英国央行公布利率决议和会议纪要； 周五待定，日本央行公布利率决议； 周五 14:30，日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。

ChainCatcher 消息，未来几周，美国股市将迎来一段关键时期，这段时间将决定美股最新一轮反弹能否延续。就业数据、关键的通胀指标以及美联储的利率决议，都将在接下来的 14 个交易日内陆续公布，这些事件将为投资者设定市场基调。 当前股市似乎正处于十字路口：标普 500 指数刚刚录得自 3 月以来最疲弱的月度涨幅，而 9 月历来是其表现最差的月份。与此同时，市场波动几乎消失。恐慌指数 VIX 自 6 月底以来仅有一次触及 20 这一关键水平。 “投资者在 9 月保持谨慎是正确的，”Fundstrat Global Advisors 研究主管 Tom Lee 表示，“美联储在经历长期暂停后，正重新开启温和的降息周期，这使得交易员很难确定仓位。”这位长期看多美股的分析师预计，标普 500 今年秋季将下跌 5% 至 10%，随后反弹至 6800 至 7000 点之间。

ChainCatcher 消息，Liquid Capital 创始人易理华在 X 平台发文表示：“正如我们预计的一样，ETH 突破历史新高后，下一步目标冲 BTC 汇率新高，ETH 的目标就是 1 万以上，降息周期中 ETH 一直跑赢 BTC，同时迎来主流币轮涨行情(分 ETH 生态龙头 ENA，AAVE，Pendle，UNI 以及 SOL，TON，LTC 等。 再次反复不要做空，回调加仓，牛市趋势中不看价格不怕高，也不要高杠杆防短回调，多花精力探索场外收入。”

ChainCatcher 消息，瑞士宝盛银行分析师在一份报告中写道，美联储可能会在 9 月份的 FOMC 会议上重启降息周期。他们说，经济前景趋弱意味着美联储将在下半年实施更宽松的货币政策。 他们补充说，关税上调后围绕通胀的不确定性，以及特朗普总统要求降息的政治压力，都阻碍了本月的降息。他们表示，7 月以后，私人消费停滞和投资计划减少（表明需求走软）将证明，尽管通胀高于目标，但减少限制性的政策立场是合理的。(金十)

ChainCatcher 消息，据金十数据报道，交易员削减了对欧洲央行未来降息的押注，并不再完全定价今年再降息 25 个基点的预期。货币市场对 12 月前进一步降息的预期一度仅为 23 个基点，而在欧洲央行周四利率决定之前，市场预期为 32 个基点。短期债券领跌，两年期德国国债收益率一度上涨 7 个基点，至 1.87%。此前，欧洲央行行长拉加德表示，央行的降息周期已接近尾声。

ChainCatcher 消息，据金十引援英国金融时报报道，富达 2.3 万亿美元固定收益业务的主管表示，随着特朗普的贸易战颠覆经济前景，美联储政策制定者遏制通胀、同时最大化就业的目标正“把它们拉向截然不同的方向”。 Robin Foley 表示，美联储“抗击通胀的努力不错，但就业仍有待观察”。她补充说，央行正处于“困境”。Foley 发表上述言论之际，美联储今年暂停了始于 2024 年的降息周期，因为特朗普加征关税可能会加剧通胀并打击就业市场。 Foley 指出，过去一年，市场参与者对利率的预期出现了“非常不稳定”的变化。期货市场的交易表明，投资者预计美联储将在 9 月份恢复降息，这比年初的预测要晚得多。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美银分析师写道，特朗普的贸易、财政和移民政策议程预计将引发温和通胀，并预测这些变化将在 2025 年下半年反映在通胀上。他们指出，未来几周的任何额外关税都可能使时间表提前 他们表示：“一个关键问题是，政策变化是否会影响长期通胀预期。”他们补充称，基于市场的通胀指标仍在历史区间内。美银重申其立场，即美联储的降息周期已经结束，通胀“高于目标”，预计 1 月份整体和核心 CPI 环比均增长 0.3%。他们写道：“如果我们对 1 月份 CPI 的预测是正确的，那么美联储按兵不动的理由将进一步增强。”