货币贬值交易

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，随着美国政府债务持续攀升，投资者正重新关注比特币和黄金等稀缺资产，将其视为对冲美元购买力下降的工具。美国财政部数据显示，截至上周五，美国联邦债务已升至创纪录的 39.7 万亿美元。有市场人士指出，美国政府债务目前每天增加约 70 亿美元，若按市值计算，这一增量规模已超过多数加密资产。 LondonCryptoClub 创始人表示，美国债务增长速度正在推动所谓“货币贬值交易”，即投资者买入供应有限的资产，如黄金和比特币，以应对法币长期贬值风险。该机构认为，在“财政主导”环境下，美联储政策可能受到政府融资需求影响，利率需要维持在较低水平，同时持续提供流动性，以帮助债务再融资。 Apollo 首席经济学家 Torsten Slok 此前警告，美国债务占 GDP 比例已超过 120%，未来经济衰退时财政刺激空间有限。同时，美联储也难以像过去一样大幅降息，因为降息可能加剧通胀，并降低国债收益率，影响政府融资。目前，比特币价格维持在 6.5 万美元上方，受美伊局势缓和、油价回落推动，市场风险偏好有所回升。 与此同时，以太坊近期表现强于比特币，ETH/BTC 汇率突破 100 日和 200 日均线，市场认为山寨币行情可能正在升温。不过，分析人士指出，自 2010 年诞生以来，比特币价格走势更多类似科技股，而非传统避险资产，其避险属性仍存在争议。

ChainCatcher 消息，摩根大通分析师表示，投资者正持续撤出所谓“货币贬值交易”，其中黄金相关配置继续回落，而比特币的退潮速度在近期进一步加快。报告指出，截至 6 月 5 日当周，黄金 ETF 流出约 200 亿美元；比特币 ETF 则已连续四周出现逐步扩大的资金流出。期货市场中，机构投资者也在削减黄金和比特币敞口，显示零售与机构资金均在降低对抗通胀、货币贬值和地缘风险的相关配置。摩根大通认为，比特币此前一度成为中东冲突以来“货币贬值交易”的主要表达方式，但自 5 月初开始反转，并在近期进一步走弱。与此同时，ETF 和期货市场流动性下降，也放大了比特币价格回调。分析师补充称，加密市场下半年能否改善，仍取决于两个关键因素：加密财库公司能否就股息支付提供更清晰安排，以及美国《Clarity Act》能否获得批准。