股市波动

ChainCatcher 消息，彭博数据显示，韩国综合指数（KOSPI）今年以来收益波动率达到 63%，超过同期比特币的 48%，成为彭博追踪主要国家股指中波动率最高的市场。韩国股市高波动主要源于市场集中度过高。三星电子和 SK 海力士合计占据 KOSPI 指数超过 50%权重，使指数走势高度依赖半导体板块表现。 此外，韩国散户主导的杠杆 ETF 市场进一步放大了市场波动。相关杠杆 ETF 与两大芯片股一度占据韩国股市超过 70%的日成交额。数据显示，韩国散户今年累计买入超过 110 万亿韩元（约 770 亿美元） 的 KOSPI 股票，但其追涨杀跌行为也加剧了市场震荡，使韩国股市逐渐成为围绕三星电子和 SK 海力士展开的高杠杆交易市场。

ChainCatcher 消息，据韩联社报道，韩国交易所于 7 月 29 日内部检查了临时禁止卖空交易和缩小价格限制（当前为 30%）的技术可行性及系统所需时间，以应对近期股市剧烈波动。知情人士称“仅确认了技术上可行”，并非以实施为前提，而是在审查可用应急手段过程中的一项排查。 近期韩国股市持续暴跌，个人投资者受损加剧，国会政务委员会会议上多名议员敦促当局考虑临时禁止卖空及重启证券市场稳定基金。一项关于暂停卖空的国民同意请愿在公开 两天 内获得超 1 万人同意。但禁止卖空与韩国推进 MSCI 发达市场指数纳入目标存在冲突，此前 2023 年 11 月至 2025 年 3 月 长达 17 个月的卖空禁令曾导致 MSCI 下调韩国市场准入评级。交易所官方表示未收到政府相关请求，也未正式讨论卖空禁令。

ChainCatcher 消息，韩国金融委员会在发布单股杠杆上行交易型开放式指数基金补充规范措施时，对近期围绕该产品的诸多争议进行了正面回应。韩国金融委资本市场局局长边济镐（Byeon Je-ho）明确表示，在国内推出针对三星电子和 SK 海力士等单股的杠杆 ETF 产品，确实起到了锁定国内投资需求、防止资金外流至香港或美国等海外类似杠杆市场的显著效果。 针对外界指责单股杠杆 ETF 是导致近期韩国股市波动性加剧“主凶”的观点，韩国金融委予以了反驳。边济镐指出，近期市场的剧烈波动无法单靠杠杆 ETF 来解释，其核心原因在于全球半导体行业周期的预期交替。数据显示，在 5 月 26 日至 7 月 10 日期间，美国闪迪（131%）、美光（123%）以及日本铠侠（118%）的年化日收益率波动率，均高于韩国的 SK 海力士（113%）和三星电子（96%）。此外，部分投资者的逆向操作在一定程度上还起到了稳定股价的作用。 对于政界及市场部分人士提出的“强行将单股杠杆 ETF 下架（退市）”的要求，韩国金融委明确予以拒绝。官方解释称，退市必须满足市值骤减或缺乏流动性提供商（LP）等法定终止要件，而目前该市场因需求过热正呈现升温态势，并不符合退市条件。金融委表示，将相关呼吁理解为市场对加强合规和强力监管措施的迫切期许。

ChainCatcher 消息，韩国财政部周三表示，财长具润哲与央行行长及金融监管机构负责人会晤后，同意密切监控可能加剧股市波动的风险因素。财政部称，股市波动加剧源于外资和机构获利了结、投资组合再平衡以及全球 AI 板块预期变化。 据 Gate 行情数据显示，今日早盘，韩国 KOSPI 指数一度下跌 4%，触及 5 月 20 日以来最低水平，随后在芯片股反弹带动下转涨。财政部指出，半导体行业集中度提高已成为加剧金融市场波动的因素。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情数据显示，美股今天经历了剧烈波动，股指开盘上涨，随后在午盘遭遇抛售，临近尾盘时收复部分失地。主要指数多数收跌，其中纳斯达克指数下跌约 1%，标普 500 指数小幅走低 0.26%。芯片股成为重灾区，费城半导体指数收跌 1.9%。许多投资者可能正在将资金从今年涨幅较大的股票中移出，为本周备受期待的 SpaceX 的 IPO 腾出现金。

ChainCatcher 消息，全球指数行情波动加剧，资金正加速流入跨资产衍生品市场。Gate 平台的 AUS200、HK50 及 US30 等主流指数合约表现异常活跃，包揽 CoinGlass 过去 4 小时持仓涨幅榜前五。 据 CoinGlass 数据显示，Gate 平台的 AUS200 （澳洲标普 200）持仓规模达 62.04 万美元，涨幅 1840.64%；HK50（恒生指数）持仓规模 253 万美元，涨幅 1091.96%；US30（道琼斯指数）持仓达 789 万美元，涨幅 981.24%；TW88 及 HSCHKD 分别录得 129.34% 与 97.88% 的涨幅，进一步凸显 Gate 在跨资产衍生品交易中的产品覆盖与流动性优势。 Gate 首创指数永续合约，以主流全球指数及波动率指数为标的，将市场情绪指标引入加密衍生品交易体系，保持 USDT 结算，支持 7×24 小时交易。平台将持续构建覆盖主流 TradFi 资产的多资产合约体系，为用户提供更灵活的多资产交易选择。

ChainCatcher 消息，据金十报道，投资者情绪周二出现波动，美国股市收盘创三个月来最大单日跌幅。Harris Financial Group 管理合伙人 Jamie Cox 表示，没有看到投资者逃离的迹象。他认为，格陵兰岛的议题及关税威胁不太可能导致股市出现修正，如果本周股市下跌 3% 至 5%，他会感到惊讶。

ChainCatcher 消息，Bitwise 欧洲研究主管 André Dragosch 表示，黄金在股市下跌时通常是最佳对冲工具，而在美国国债承压时，比特币表现更具韧性。 历史数据亦显示，黄金多在股市熊市中上涨，而比特币则在美债抛售期间更有支撑力。截至 2025 年，黄金价格累计上涨超 30 %，比特币上涨约 16.46 %，反映出投资者在收益率上升、股市波动及现任总统特朗普支持加密货币立场下，对两者的差异化选择。

ChainCatcher 消息，Arthur Hayes 发推表示，最新一代美国股票投资者太习惯于结构性上行牛市。这更像是一种例外，而不是全球常态，有很多例子表明，即使潜在的经济增长良好，股市也会持续 10 年的横向/区间波动。 预计市场将为能够快速适应并蓬勃发展的交易者类型提供完美的环境，但对于许多私人导向的策略来说，市场将极其悲观。如果特朗普继续其政策选择，PE 和 VC 的预期回报应该会大幅下降。

ChainCatcher 消息，加密市场研究机构 Santiment 在 X 平台上发文指出，自两个月前特朗普当选为美国第 47 任总统以来，加密货币与股票之间的关联性一直维持在较高水平。但今日，我们观察到比特币相对于标准普尔 500 指数（基于其常规波动范围）展现出飙升的趋势。 在过去三年的多数时间里，加密货币在大多数社区成员心目中的形象逐渐转变为“高杠杆科技股”。然而，2025 年初的迹象显示，比特币可能正逐步脱离全球股市的常规波动轨迹。 从历史经验来看，加密货币市场在与股票市场相关性较小或无相关性的时期往往会蓬勃发展，并迎来最为显著的牛市行情。如果比特币及其他加密货币能在 1 月份不依赖标准普尔 500 指数而实现强劲增长，这将是一个强有力的信号，预示着创下历史新高的可能性大增。