신형 은행의 부상과 무언의 죽음

저자：Francesco Andreoli, Consensys \& MetaMask 개발자 관계 책임자

편집: 가환, ChainCatcher

모든 사람들이 자금 조달 라운드를 세고 있지만, 장례식에 참석한 사람은 없다. 그래서 나는 양쪽을 모두 세어보았다.

6개월 전, 나는 새로운 은행(neobank)을 세기 시작했다. 왜냐하면 이 산업에 얼마나 많은 회사가 있는지 아무도 말해줄 수 없다는 것을 발견했기 때문이다. 4000달러에 PDF를 판매하는 분석가는 모르고, 투자한 VC도 모르고, 서로 경쟁하는 창립자들도 모른다.

답은 2026년 7월 기준으로: 368개의 검증된, 여전히 운영 중인 새로운 은행이다. 나는 neobankbeat.com에서 이들 각각을 추적하고 있으며, 데이터는 모두 공개되어 있다.

하지만 이 숫자가 내 산업에 대한 시각을 바꾼 진짜 숫자는 368이 아니라, 이 숫자를 도출하기 위해 내가 삭제한 수치이다.

368개의 검증된 여전히 운영 중인 새로운 은행

성장은 현실이다. 먼저 이 점부터 이야기하자.

데이터 세트에 있는 모든 회사가 스스로 공개한 사용자 수를 합산해보면, 우리가 추적하는 이 새로운 은행들은 약 14.6억 명에게 서비스를 제공하고 있다. 이는 예측도 아니고, TAM 차트의 숫자도 아니며, 각 회사가 보고한 실제 고객 수이다.

그리고 지리적 분포는 서양 금융 기술 미디어에 익숙한 누구에게나 놀라움을 줄 것이다:

그 중 8.17억 사용자가 아시아에 있다. 단지 위뱅크만 해도 4억 명 이상을 서비스하며, 이는 미국과 유럽의 모든 새로운 은행을 합친 것보다 많다.

Nubank는 1.31억 고객을 보유하고 있으며, 이는 미국의 모든 새로운 은행의 총합보다 많다.

유럽의 강자 Revolut의 사용자 수는 5000만을 넘는다. 이 성과는 눈부시지만, 아시아의 숫자 앞에서는 여전히 미미하다.

산업의 한계 동력도 이동하고 있다. 2020년대에 설립되어 현재까지 살아남은 새로운 은행 중 30%는 web3 원주율의 자가 관리 애플리케이션으로, 사용자의 잔액은 어떤 회사도 보유하지 않는다. 반면 2010년대에 설립된 은행에서는 이 비율이 4%였다. 암호화폐에 대해 어떻게 생각하든, 건설자들은 이미 발로 투표했다.

그래서 성장은 현실이다: 368개의 회사, 구조적으로 완전히 다른 세 가지 물결(254개의 전통적인 도전 은행, 58개의 법정 화폐와 암호화폐 혼합 애플리케이션, 56개의 web3 원주율 애플리케이션), 그 바탕에는 106개의 인프라 제공자가 있으며, 뒤에는 219개의 투자자가 있다. 이 모든 것이 지도에 표시되어 있다.

다음은 아무도 BP에 쓰지 않을 부분이다.

368개 중 단 127개만이 완전한 은행 면허를 보유하고 있다.

다시 읽어보라. 당신의 모바일 애플리케이션 스토어에 있는 "은행" 중 3분의 2는 은행이 아니다. 그들의 생존 권리는 임대된 것이며, 한 대리 은행, 전자 화폐 면허, 또는 당신이 한 번도 들어본 적 없는 카드 발급 기관에서 온 것이다. 그리고 그들의 고객은 거의 항상 자신이 이 선의 어느 쪽에 서 있는지 모른다.

은행 면허

이것은 기술적 세부 사항의 문제가 아니라, 전체 산업의 핵심 구조적 위험이며, 생명이 걸린 문제이다:

WaveCrest, 2018년: Visa가 한 카드 발급 기관의 자격을 철회하면서 수십 개의 암호화 카드 프로젝트가 하룻밤 사이에 사라졌다.

Wirecard, 2020년: 한 결제 처리업체가 19억 유로의 구멍을 폭로하면서, 유럽 전역의 여러 "은행" 자금이 동결되었고, 그들의 유일한 잘못은 그것 위에 세워졌다는 것이다.

Synapse, 2024년: 한 BaaS 중개업체가 파산하면서, 일반 미국인들은 "FDIC 보험을 받는 것"이 그들이 생각하는 의미가 아니라는 것을 발견하게 된다. 문제는 바로 누가 어떤 돈을 소유하고 있는지를 기록한 장부에서 발생한다.

Ready, 2026년: 같은 영화, 다른 배우들.

진짜 은행이 파산할 때, 예금 보험이 보상한다. 새로운 은행의 인프라에 문제가 생기면, 고객이 받는 것은 파산 절차에서의 대기 번호이다.

이 산업에서의 죽음은 무언가가 없다. 이것이 진정한 스캔들이다.

이 데이터 세트를 유지하면서 내가 처음 예상하지 못했던 한 가지는: 삭제는 결코 멈추지 않았다.

누가 통제하고 있는가?

단지 이번 달에만, 다섯 개의 실체가 목록에서 사라졌고, 그들은 청산되거나 흡수되거나 조용히 다른 것으로 전환되었다. 보도 자료도, 회고도 없다. 새로운 은행은 FTX처럼 화려하게 죽지 않는다.

앱은 더 이상 업데이트되지 않고, 고객 서비스는 더 이상 응답하지 않으며, 그러다 어느 날 도메인이 어떤 파트너의 랜딩 페이지로 리디렉션되고, 수십만 고객은 이사하거나 사라진다.

아무도 새로운 은행에 대한 부고를 쓰지 않는다. 핀테크 미디어는 제품 출시와 자금 조달 라운드에 대해 보도하며, 광고비와 인터뷰 기회가 그쪽에 있기 때문이다. 그래서 이 묘지는 항상 보이지 않으며, 모든 새로운 창립자는 같은 다섯 개의 함정에 부딪히고, 자신이 그것들을 처음으로 꿰뚫어 본 사람이라고 생각한다.

이것이 우리가 퇴출 기록을 진입 기록만큼이나 세심하게 기록하는 이유이다. 실패 데이터는 자금 조달 데이터보다 더 가치가 있다. 당신은 보도 자료에서 아무것도 배울 수 없다.

"하지만 AI가 수익 모델 문제를 해결할 것이다." 정말인가?

이제 모든 새로운 은행 BP는 AI를 쓴다. 그래서 우리는 368개를 하나하나 검토했으며, 대조한 것은 재무 보고서, 규제 공개 및 실제 생산 증거이지 마케팅 페이지가 아니다.

67개가 통과했다. 18%. 나머지 300개 이상은 아직 시험 중이거나 "탐색 중"이거나 파트너의 모델을 자신의 것으로 말하고 있다.

AI 새로운 은행?

그리고 반직관적인 점은: AI가 가장 잘하는 것은 대개 유명한 회사가 아니라, 나이지리아, 필리핀, 멕시코, 방글라데시의 신흥 시장 대출 기관이다. 이러한 곳에서는 신용 시스템이 사실상 존재하지 않으며, 신용이 없는 사람에게 신용을 제공할 수 있는 모델은 부가 기능이 아니라 이 사업이 존재할 수 있는 전부의 이유이다.

서양이 AI 은행에 대해 이야기할 때, 글로벌 남반구는 실제로 그것을 만들어내고 있다. 왜냐하면 그들은 다른 선택이 없기 때문이다.

이 지도는 실제로 무엇을 보여주는가

지도의 인프라 부분을 보라: 106개의 제공자가 368개의 소비자 브랜드를 지탱하고 있다. 이 프레임 안에는 몇 개의 대리 은행, BaaS 플랫폼 및 카드 처리업체가 있으며, 각 회사는 위에 수십 개의 로고를 지니고 있다. 소비자 측에서 보이지 않는 집중도는 다음 Synapse를 촉발하는 집중도이다.

이것이 2026년 이 산업의 가장 정직한 모습이다: 장관적인, 진정으로 세상을 변화시키는 성장, 15억 명이 하나의 앱을 통해 은행 서비스를 받았으며, 그 중 많은 사람들은 인생에서 처음으로; 그리고 이 모든 것은 대다수 고객이 한 번도 들어본 적 없는 지지층 위에 세워져 있으며, 그 중 3분의 2의 회사는 그들의 집주인의 나쁜 분기 하나를 견디지 못한다.

두 가지 일이 동시에 성립한다. 이것이 바로 그것이 흥미로운 이유이다.

내가 틀릴 가능성이 있다고 인정할 수 있는 세 가지 예측

면허 격차는 양쪽에서 좁혀질 것이다. 강력한 무면허 플레이어는 인수하거나 면허를 신청할 것이고, 약한 플레이어는 2027년의 삭제 항목이 될 것이다. 중간 지대는 사라질 것이다.

첫 번째 AI 신용 폭발은 두 개의 신용 주기 내에 발생할 것이다. 그 67개의 생산 모델 중 대다수는 현재 형태로 진정한 하강 주기를 경험한 적이 없다. 그 중 일부는 곧 그들의 훈련 데이터에 무엇이 빠져 있는지를 배우게 될 것이다.

다음 물결의 고객은 인간이 아니다. AI 지능체를 위한 은행 인프라, 지능체가 운영하는 지갑, 지능체가 발행한 카드, 기계 간의 결제는 오늘날 단 7개 회사만이 하고 있다. 그것은 2021년의 web3 원주율처럼 보인다: 매우 작고, 이상하며, 구조적이다.