自動清算

国際通貨基金（IMF）は2026年10月の『世界金融安定報告』第3章で、7月31日現在、リポジトリ契約とステーブルコインを除外した場合、トークン化された現実世界の資産規模は約651億ドルに達し、その内訳はトークン化されたクレジットが304億ドル、マネーマーケットファンドが175億ドル、トークン化された株式が23億ドルであると指摘しています。報告書は、オートクリアリング、即時決済、継続的取引およびプログラム可能な担保が市場が圧力を受ける際に強制清算を加速し、金融ショックを拡大する可能性があると述べています。クロスプラットフォームでの担保の再利用はレバレッジを高め、リスクが異なる機関や市場により早く伝播する可能性もあります。IMFは法的確実性、規制の明確さ、ブロックチェーンネットワークの相互運用性および信頼できる決済資産をトークン化市場の拡大における4つの障害として挙げ、技術中立的な規制の採用、監視の強化、サーキットブレーカーの設定およびオートクリアリングの不安定化防止を提案しています。

バイナンスの契約は2026年7月24日14:30に自動清算され、AERGOUSDTのUSDT建ての永続契約が清算終了後にその取引ペアは上場廃止となります。ユーザーは2026年7月24日14:00に新しい非減少注文を提出することができなくなります。ユーザーは取引停止前に自らポジションを決済することをお勧めします。

バイナンスの契約は、2026年1月21日17:00にBIDUSDT、DMCUSDT、ZRCUSDTおよびTANSSIUSDTのUベースの永続契約を自動清算し、清算終了後に上記の永続契約取引ペアを上場廃止します。ユーザーは取引停止前に自らポジションを決済することをお勧めします。

バイナンスの契約は、2025年11月23日14:30にPORT3USDT Uベースの永続契約を自動清算し、清算終了後にその取引ペアを上場廃止します。2025年11月23日14:00以降、ユーザーは新たなポジションを追加できなくなりますので、取引停止前に自らポジションを決済することをお勧めします。

Tom Lee が CNBC のインタビューで、ホストに対して暗号市場の暴落の理由を説明しました。「暗号市場には大量の自動化プロセスがあります。その中で ADL（自動デレバレッジ機構）が典型的な例です。ユーザーのアカウント資産や担保の価格が下落すると、このシステムは伝統的な市場の追加証拠金通知のように強制的な清算を開始します。USDE が他の取引プラットフォームで 1 ドルの価格を維持しているとき、ある取引プラットフォームの内部価格は 0.65 ドルまで暴落しました。その取引プラットフォームは流動性が不足しており、ADL 機構が発動され、大量のアカウントが自動的に清算されることになりました。この連鎖反応は最終的に市場全体に広がりました。そのため、数千の暗号アカウントが数分で血洗されました——それらは前の瞬間まで利益を上げていたにもかかわらずです。」具体的に誰なのか？具体的な機関名は把握していますが、名前を挙げることはできません。本質的には、これはコードの脆弱性によるシステムリスクです：取引プラットフォームは本来、クロスプラットフォームの価格データを収集してステーブルコインの評価を設定すべきでしたが、内部価格体系に誤って依存してしまいました。この事故は、マーケットメイカーや取引機関の資本が大幅に減少する原因となりました。さらに深刻なのは、取引量が減少して価格が下落すると、これらの機関は運営を維持するためにより多くの資本を準備する必要があり、資産負債表をさらに縮小せざるを得なくなります——これは悪循環のようなもので、市場の基盤を侵食し続けます。2009 年の危機の本質は不動産とサブプライムローンの担保が制御を失ったことです。ウォール街は CDO などのメカニズムを構築して対応しましたが、その後の過剰な規制は逆効果をもたらしました。現在、暗号分野の ADL コードの脆弱性と価格メカニズムの欠陥も最終的には修正されるでしょう。幸いなことに、私たちは過剰な規制の轍を踏むことはありませんが、清算メカニズムによる衝撃に直面しなければなりません。2022 年の 8 週間にわたる大清算はまだ記憶に新しいです。これが DeFi の本質です：コードには必ず脆弱性が存在し、レバレッジこそが真のリスクの源です。投資家は本来、暗号市場でレバレッジを乱用すべきではありません。

バイナンスの契約は、2025年11月19日17:00にRUNEUSDコイン建て永続契約の自動清算を行い、清算終了後にその取引ペアを上場廃止します。ユーザーは、ポジションの自動清算を避けるために、取引停止前に自らポジションを決済することをお勧めします。2025年11月19日16:30以降、ユーザーは上記の契約に新たなポジションを追加することができなくなります。

ChainCatcher のメッセージによると、BitMEX の共同創設者アーサー・ヘイズは、大型中央集権型取引所（CEX）がクロスマージンポジションに関連する担保の自動清算を行うことが、今回の価格下落において多くのアルトコインが大きな打撃を受けた理由であると述べています。彼は「指値注文がスムーズでないとき、清算は正常に機能する」と述べ、いくつかの高品質なアルトコインが短期的に以前の低位に戻るのは難しいとしています。

ChainCatcher メッセージ、バイナンス契約は 2025 年 9 月 26 日 17:00 に NEIROETHUSDT U ベースの永続契約を自動清算し、清算終了後にその取引ペアを上場廃止します。ユーザーは取引停止前に自らポジションを決済することをお勧めします。2025 年 9 月 26 日 16:30 以降、ユーザーは上記の契約に新たなポジションを追加することができません。

ChainCatcher メッセージ、バイナンスの契約は 2025 年 9 月 23 日 17:00 に ALPHAUSDT U ベースの永続契約を自動清算し、清算終了後にその取引ペアを上場廃止します。2025 年 9 月 23 日 16:30 から、ユーザーはその契約で新しいポジションを追加することができなくなります。ユーザーは取引停止前に自らポジションを決済することをお勧めします。

ChainCatcher のメッセージによると、オンチェーンアナリストの Ai姨（@ai_9684xtpa）が監視したところ、Hyperliquid の金庫は自動清算により受け取った 500 万ドルの JellyJelly 空売りポジションが 1063 万ドルの含み損を抱えているとのことです。もし JellyJelly の価格が 0.17 ドル付近（現在の価格は 0.16004 ドル）まで上昇すると、金庫は清算リスクに直面し、保有する 2.4 億ドルの資産を失う可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、Aggr News が報じたところでは、Hyperliquid Vault はトレーダーの自動清算により 500 万ドルの JELLY ショートポジションを受け取りました。

ChainCatcher のメッセージによると、市場の情報では、Hyperliquid Vault がトレーダーの自動清算により 500 万ドルの JELLY 空売りポジションを受け取った。

ChainCatcher のメッセージ、ロイター通信によると、2020 年中頃、FTX のチーフエンジニアが FTX のコードを秘密裏に変更し、調整後に Alameda Research がレバレッジポジションの損失清算を免れたとのことです。ロイターによる歴史的コードベースの調査によれば、エンジニアの Nishad Singh はコード内に「Alameda の清算を防ぐ」というコメントを残しており、このコメントは Alameda が FTX のマーケットメーカーとして、2020 年からレバレッジ損失を負っていたことを示しています。（出典リンク）