為替リスク

金十の報道によると、アポログローバルマネジメントのチーフエコノミスト、トーステン・スロック氏は、AI関連株の売却がさらに加速する場合、最近のドルの上昇がリスクにさらされる可能性があると述べています。彼は、国際的な投資家がAIテーマに積極的に投資しており、過去12ヶ月間にアメリカの株式市場で記録的な純外資流入を促進したが、これらの投資家のほとんどは為替リスクのヘッジを行っていないと指摘しました。もしAIのパフォーマンスが期待外れとなり、資金流入が減少すれば、ドルに対して顕著な下方リスクをもたらすことになります。

約1,200社の中小企業が参加する日本全国商業企業年金基金（岡山市に所在）は、2026年度内に暗号通貨への投資を開始する計画です。日本企業の中には暗号資産に投資している事例もありますが、国内年金基金が直接暗号投資に参加するケースはまだ珍しいです。この基金は、全体運用資産の約1%を暗号通貨に配分し、大型ヘッジファンドが管理する多様な暗号資産を含むパッシブ型ファンドへの投資を通じて間接的に配分する予定です。資産配分に関して、2025年度の構成は：円80%、ドル15%、その他の通貨5%です。そして2026年度には、円を70%に減少させ、先進国通貨の配分を新たに10%追加し、残りの5%を新興市場通貨、金、そして暗号資産に配分する計画です。今回の調整の主な目的は為替リスクの分散です。この基金の執行役員である木口愛友氏は、ドルが世界の基準通貨としての地位が弱まっている可能性があるため、ドルの増持を減らすことを決定したと述べています。同時に、ビットコインとドル指数の相関性はほぼゼロであるため、通貨の価値下落リスクをヘッジし、ポートフォリオのインフレ耐性を高める資産配分ツールと見なされています。

中国人民銀行は発表しました。外国為替市場の発展を促進し、企業が為替リスクを適切に管理できるように、中国人民銀行は2026年3月2日から、遠期売却業務の外国為替リスク準備金率を20%から0に引き下げることを決定しました。次のステップとして、中国人民銀行は金融機関が企業の為替ヘッジサービスを最適化するよう引き続き指導し、人民元の為替レートを合理的かつ均衡の取れた水準で基本的に安定させることを維持します。