リスク隔離

去中心化借貸協議 Aave の創設者兼 CEO スタニ・クレチョフは、Aave V4 に関する外部のいくつかの主張に応じて投稿しました。彼は、Aave V4 の Hub と Spoke はデフォルトでリスク特性に基づいて隔離されており、リスク調整された市場は Hub を通じて設定された上限内で流動性を共有でき、新しいユースケースをサポートしつつ不必要に流動性を分割することを避けると述べました。彼は、完全に流動性を隔離することは資金を分割し、利用率を低下させ、ユーザーコストを増加させることが多く、流動性を誘導するインセンティブが終了した後に特に顕著になると考えています。スタニは、V4 の Spoke が貸出市場を代表し、Hub がこれらの市場間で流動性を共有できることで、隔離されたリスク特性が資金プールを利用できるようになり、利用率と資本効率が向上すると述べました。通常、ゼロ流動性から始まり、資金やインセンティブによって誘導されるキュレーション金庫とは異なり、V4 Spoke は初日から全体の Hub のバランスシートに依存することができます。彼はまた、V4 のアーキテクチャはよりシンプルで柔軟性を保ち、全体のコードベースは Aave V3 よりも大幅に小さいと述べました。彼の説明によれば、Aave V4 は 12 億ドルの預金を確保しており、Ethereum、Avalanche、Arc などの複数のネットワークに展開されています。V4 は EtherFi などの第三者キュレーターをサポートしており、キュレーターは完全な市場構造を構築・管理し、単に預金管理規模の手数料を受け取るだけでなく、より広範な貸出市場の経済配分に参加することができます。

JustLend DAOが正式にSBM V2（供給と借入市場V2）を立ち上げ、革新的な独立担保借入プロトコルを導入しました。金庫と市場の二層構造を採用し、適応型曲線金利モデルを導入しています。新しい構造では、金庫が流動性を集約し、市場は独立した借入をサポートし、それぞれリスクエクスポージャーを負担し、リスクの隔離を実現します。借入金利は資金利用率に応じて動的に調整され、各市場は独立して運営され、リスクの市場間感染を効果的に防ぎます。今回のアップグレードにより、プロトコルのリスク管理能力と資金効率が大幅に向上し、多資産独立借入シナリオにおける安全性と柔軟性がさらに強化されました。

JustLend DAOが正式にSBM V2（供給と借入市場V2）を立ち上げ、革新的な独立担保借入プロトコルを導入しました。金庫と市場の二層構造を採用し、適応型曲線金利モデルを導入しています。新しい構造では、金庫が流動性を集約し、市場は独立した借入をサポートし、それぞれリスクエクスポージャーを負担し、リスクの隔離を実現します。借入金利は資金利用率に基づいて動的に調整され、各市場は独立して運営され、リスクの市場間感染を効果的に防ぎます。今回のアップグレードにより、プロトコルのリスク管理能力と資金効率が大幅に向上し、多資産独立借入シーンにおける安全性と柔軟性がさらに強化されました。