トークン化されたアメリカ国債

市場調査機関 The Kobeissi Letter は、投資家がトークン化されたアメリカ国債（Tokenized U.S. Treasuries）への配置を加速しており、オンチェーンの米国債市場が継続的に拡大していると述べています。データによると、オンチェーンのアメリカ国債ファンドの総市場価値は歴史的な新高値に達し、162億ドルに上昇し、年初から約77%増加しています。Kobeissi は、市場の成長は主にオンチェーンの収益需要によって推進されていると指摘しています。ますます多くのユーザーがトークン化された米国債を担保資産として利用し、ステーブルコインを借り入れ、資金をDeFi戦略に配分して資本の利用率を向上させています。一部のオンチェーン貸出プラットフォームはループレバレッジ戦略（looping）をサポートしており、ユーザーはトークン化された国債を再担保にしてステーブルコインを借り入れ、市場に再投入することができます。一部の戦略では年率収益率が10%を超えることもあります。Kobeissi は、伝統的な金融資産が継続的にオンチェーン化される中で、トークン化されたアメリカ国債がオンチェーン金融の重要なインフラストラクチャーとなり、将来的にはオンチェーン資本市場の重要な構成要素になる可能性があると考えています。

CoinDeskの報道によると、インベスコはアメリカに本社を置き、資産規模が2.2兆ドルに達する資産運用会社です。同社はSuperstateのトークン化されたアメリカ国債ファンドを引き継ぐことになり、この動きは大手伝統的資産運用機関がブロックチェーン金融分野にさらに深く進出することを示しています。このUSTBファンドは短期のアメリカ国債資産を保有しており、規模は9億ドルを超え、トークン化されたアメリカ国債ファンドの中で最大のものの一つです。このセグメント市場は急速に成長しており、マネーマーケットファンドをブロックチェーンの軌道に導入することに取り組んでいます。計画によれば、この移行は2026年第2四半期に完了する見込みで、その際にファンドはInvesco Short Duration US Government Securities Fundに改名され、元のコードとトークン構造を保持します。この動きは、インベスコが約120億ドル規模のトークン化されたアメリカ国債市場に正式に参入することを示しており、ブラックロック、フランクリン・テンプルトン、フィデリティなどの世界的な資産運用大手と競争を繰り広げることになります。

公式発表によると、OpenEdenはSolana上で収益安定通貨cUSDOを発表しました。cUSDOはUSDOのパッケージ化されたコンポーザブルバージョンで、USDOはOpenEdenが発行する規制された収益安定通貨であり、トークン化されたアメリカ国債によって完全に裏付けられています。Solana上で流通する各cUSDOは、トークン化されたアメリカ国債によって完全に担保されており、これらの国債はチェーン上で検証可能で、BitGoやCoinbase Primeを含む適格な保管機関によって保有されています。主要なユーザーは、発行者が破産しても、いつでも額面でUSDOまたはcUSDOを償還することができ、ユーザーを保護します。cUSDOはその収益型設計を通じて保有者に価値を創造します。収益はcUSDOの価格が継続的に上昇することに現れ、トークン化されたアメリカ国債の準備から生じます。そのトークン設計により、cUSDOは完全にコンポーザブルで、貸出市場、デリバティブ、構造化商品、自動化戦略、その他のDeFiアプリケーションに統合することができます。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道では、OpenEden がニューヨーク銀行が管理する TBILL ファンドに対して、スタンダード・アンド・プアーズ（S&P）グローバル・レーティングから「AA+f」のファンド信用品質評価と「S1+」のファンドボラティリティ評価を授与されました。これは、スタンダード・アンド・プアーズの信用品質と安定性システムにおける最高評価です。今回の最新の認定は、TBILL ファンドが以前にムーディーズから「A」格付けを受けたことに基づいており、世界の二大信用格付け機関から同時にダブル格付けを取得した初のトークン化された米国債ファンドとなりました。このマイルストーンは、OpenEden の製品設計に対する信頼を高めるだけでなく、トークン化された現実世界の資産（RWA）が機関金融分野においてますます増大する合法性を示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block が報じたところでは、Arbitrum DAO はオンチェーン投票を通じてその安定国庫寄付プログラム（STEP）の次の段階を承認し、3500 万 ARB（約 1160 万ドル）をトークン化された米国債に配分することを決定しました。資金はそれぞれ、Franklin Templeton の FOBXX（トークン化されて BENJI、割合 35%）、Spiko の USTBL（割合 35%）、および WisdomTree の WTGXX（割合 30%）に投資されます。STEP プロジェクトは 2024 年 7 月に開始される予定で、トークン化された現実世界の資産（RWA）への投資を通じて Arbitrum に可組み合わせ可能で持続可能な収益型国庫を創出することを目的としています。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が rwa.xyz のデータを引用して報じたところによれば、アメリカ国債のトークン化市場価値が初めて 50 億ドルを突破し、わずか 2 週間で 10 億ドル増加した。これは主に BlackRock と Securitize が発行した BUIDL 製品からのものだ。Fidelity はイーサリアムでトークン化されたマネーマーケットファンドの立ち上げを申請しており、RWA は資本効率を向上させ、マージン要件を満たすために使用できると述べている。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところでは、世界的な資産運用大手のフランクリン・テンプルトンが、ルクセンブルクで初の完全トークン化されたアメリカ国債ファンド「Franklin OnChain U.S. Government Money Fund」を発表しました。このファンドは、オーストリア、フランス、ドイツ、イタリア、リヒテンシュタイン、オランダ、スペイン、スイスの8つの欧州諸国の機関投資家に向けて開放され、ファンドの持分はステラネットワーク（Stellar）を通じて記録および譲渡されます。このファンドのアメリカ版は2021年に開始され、5.8億ドル以上の資産を集めています。

ChainCatcher のメッセージによると、RWA.xyz のデータでは、トークン化されたアメリカ国債の総価値は 30 億ドルを超えています。2024 年のトークン化資産の総市場価値は 32% 増加し、トークン化されたアメリカ国債は 179% 上昇し、プライベートクレジットは 40% 上昇し、コモディティは 5% 上昇しました。

ChainCatcher メッセージ、RWA モニタリングプラットフォーム RWA.xyz のデータによると、11 月 15 日時点で、トークン化されたアメリカ国債市場の規模は約 24 億ドルに近づいており、現在は 23.8 億ドルです。その中で、ブラックロックの BUIDL ファンドの規模は 5.41 億ドルで、1 位にランクインしています。Ondo Finance の収益型国債ステーブルコイン USDY が 2 位で、規模は 4.52 億ドルです。フランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）の FOBXX ファンドが 3 位で、その規模は 4.1 億ドルです。Ondo Finance の総 TVL（トークン化されたアメリカ国債の時価総額）は約 6.5357 億ドル（OUSG と USDY を含む）で、各プロトコルの中で 1 位です。さらに、イーサリアムチェーン上のアメリカ国債トークンの時価総額は約 16 億ドルで、各ネットワークの中で 1 位です。次いで、ステラ（約 3.93 億ドル）が続きます。

ChainCatcher メッセージによると、RWA モニタリングプラットフォーム RWA.xyz の最新データによれば、2024 年 9 月 21 日現在、トークン化されたアメリカ国債市場の総価値は 22.3 億ドルに達し、7 日前と比較して 0.24% 増加しました。平均満期利回りは 4.93%、加重平均期間は 0.106 年です。ブラックロックの BUIDL ファンドは規模で首位を占め、5.22 億ドルに達し、フランクリン・テンプルトンの FOBXX ファンドが続き、規模は 4.35 億ドルです。Ondo Finance の OUSG と USDY 製品の総価値は約 6.28 億ドルで、各プロトコルの中で第1位です。ブロックチェーンネットワークの分布を見ると、イーサリアムチェーン上のアメリカ国債トークンの時価総額は約 16.2 億ドルで主導的地位を占め、ステラネットワークは約 4.22 億ドルの時価総額で第2位にランクインしています。

ChainCatcher のメッセージによると、RWA モニタリングプラットフォーム RWA.xyz のデータに基づき、8 月 25 日時点でトークン化されたアメリカ国債市場の規模は 20 億ドルで、現在は 20.2 億ドルです。その中で、ブラックロックの BUIDL ファンドの規模は 5.02 億ドルで、1 位にランクインしています。次に、フランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）の FOBXX ファンドが 4.25 億ドルの規模で続いています。特筆すべきは、Ondo Finance の総 TVL（トークン化されたアメリカ国債の時価総額）が 5.4 億ドルを超えており（OUSG と USDY を含む）、各プロトコルの中で 1 位にランクインしています。さらに、イーサリアムチェーン上のアメリカ国債トークンの時価総額は約 14.5 億ドルで、各ネットワークの中で 1 位にランクインしており、次に Stellar（約 4.3 億ドル）が続いています。

以下是翻译后的文本：ChainCatcher のメッセージによると、RWA モニタリングプラットフォーム RWA.xyz のデータに基づき、8 月 15 日現在、トークン化されたアメリカ国債市場の規模は 19 億ドルを突破し、現在は 19.2 億ドルです。2024 年 7 月 9 日以来、1.1 億ドル増加し、約 5 週間で 6.08% 上昇しました。その中で、フランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）の FOBXX ファンドの規模は 8.43 億ドルで、ブラックロック（BlackRock）の BUIDL ファンド（5.17 億ドル）を上回っています。さらに、イーサリアムチェーン上のアメリカ国債トークンの時価総額は約 14 億ドルで、各ネットワークの中で第 1 位です。次いで、ステラ（Stellar）が約 4.3 億ドルとなっています。

ChainCatcher のメッセージ、トークン化プラットフォーム OpenEden は XRP Ledger とそのユーザーにトークン化されたアメリカ国債（T-bills）を提供します。OpenEden の TBILL トークンは、短期アメリカ国債とアメリカ国債を担保としたリバースレポ協定によって支えられています。さらに、Ripple はこのトークンに 1000 万ドルの支援を提供します。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block が報じたところでは、Gemini の元アジア太平洋地域責任者 Jeremy Ng と元アジア太平洋地域ビジネス開発責任者 Eugene Ng が、アメリカ国債 (T-Bills) のトークン化されたエクスポージャーを提供する新しい暗号スタートアップ OpenEden を立ち上げました。OpenEden は 2022 年初頭に設立され、今日初の製品を発表しました。この製品は OpenEden T-Bill 金庫と呼ばれ、USDC ステーブルコインの保有者が TBILL トークンを鋳造し、収益を得ることを目的としています。（出典リンク）