ステーブルコイン準備

BeInCrypto の報道によると、CryptoQuant のデータは、中央集権型取引所のステーブルコイン準備高が 2025 年末の約 800 億ドルの高値から約 640 億ドルに減少し、約 160 億ドル（約 20%）縮小したことを示しています。その中で、Binance は比較的堅調で、ステーブルコインのシェアは 60% を超えるから 68.5% に上昇しましたが、Coinbase、Bybit、OKX などのプラットフォームはさらに顕著な縮小を見せています。同時に、オンチェーン分析プラットフォームの Santiment は、X と Reddit 上で「暗号は死んだ」といった悲観的な発言が続々と増加していることを監視しており、暗号恐怖・貪欲指数は現在 46 で、依然として恐怖の範囲にあります。全体のステーブルコインの総供給量も 5 月の約 3160 億ドルの高値から 3008.9 億ドルに減少しましたが、その減少幅は取引所側よりもはるかに小さく、一部の流動性は完全に退出するのではなく、オンチェーンに移動した可能性を示しています。

バイナンスの公式発表によると、現在暗号通貨取引所が保有するステーブルコインの総規模は930億ドルに達しており、そのうちバイナンスは約530億ドルを保有しており、市場シェアは57%です。これは、ランキング2位の取引所プラットフォームのステーブルコイン準備高を420億ドル上回っています。さらに、2025年初頭以来、取引所のステーブルコイン準備高は累計61%増加し、約350億ドル増加しました。同時期にバイナンスの市場シェアも54%から57%に上昇しました。

バイナンス研究所は『ステーブルコイン：金融の構造を再構築する』という業界レポートを発表しました。レポートによると、現在までにバイナンスプラットフォームのステーブルコインの準備金規模は530億ドルに達し、市場シェアは54%から57%に増加し、第二の取引プラットフォームより約420億ドル高いです。同時に、2026年の最初の5ヶ月間で、TradFi関連の永続契約の累積取引量は1.1兆ドルを突破し、その中でバイナンスの取引量は5000億ドルを超え、約47%の市場シェアを占めています。さらに、2022年以降、バイナンスの資産運用は1400万人以上のステーブルコインユーザーに12億ドルの利益を提供してきました。BNBチェーンの毎日のステーブルコイン取引件数は1000万件に達し、月間アクティブアドレス数は1500万件に達し、取引量に基づく市場シェアは約24%です。レポートは、ステーブルコインが暗号資産取引ツールから世界金融の重要な決済基盤へと進化していることを指摘しており、バイナンスは取引、支払い、利益、投資、及びオンチェーンエコシステムをカバーするワンストップのステーブルコイン金融エコシステムを構築しています。

資産管理の巨頭Invescoは、ステーブルコインの準備金を対象とした新しいマネーマーケットファンドを立ち上げる計画を進めています。アメリカのSECに提出した修正書類によると、Invescoは「Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund」を自社の短期投資信託製品群に追加する予定です。このファンドはまだコードが発表されておらず、主にアメリカ国債、レポ取引、現金同等物などの高品質な短期資産に投資し、1ドルの安定した純資産価値を維持し、日々の流動性を提供することを目指しています。この製品はステーブルコインの発行者向けに設計されており、GENIUS法案の準備金フレームワークに準拠した合法的な準備金を保持しながら、収益を得ることができます。Invescoは5月31日現在、約2.45兆ドルの資産を管理しています。ファンドはまた、トークン化された株式の二次譲渡代理としてブロックチェーンインフラ企業Superstateを導入し、ファンドの持分をまだ公開されていない指定されたパブリックチェーン上に記録します。最近、State Streetなどのウォール街の多くの機関も同様の製品を発表しており、伝統的な資産管理の巨頭がステーブルコインの準備金とトークン化されたマネーマーケットファンド市場を巡って競争を加速させていることを示しています。

The Block の報道によると、道富銀行は State Street Stablecoin Reserves Money Market Fund（SSCXX）を立ち上げ、ステーブルコイン発行者向けに準備資産管理ツールを提供します。このファンドは Rule 2a-7 政府マネーマーケットファンドで、主に現金、短期米国債、レポ取引およびその他の現金同等物に投資し、元本の保全、日々の流動性、安定した1ドルの基準価額を目指しています。報道によれば、この製品は道富銀行と Anchorage Digital の初期投資の支援を受けており、GENIUS 法案の規制要件に準拠するように明確に設計されています。この動きは、道富銀行がデジタル資産とトークン化された現金管理の分野での展開を継続するもので、以前にはステーブルコインシナリオ向けのオンチェーン流動性製品 SWEEP を立ち上げ、デジタル資産プラットフォーム DAP を開始しています。

据 The Block 报道，ProShares が発表した GENIUS マネーマーケット ETF (ティッカーシンボル: IQMM) は、初日の取引で 170 億ドルの歴史的な取引量を記録し、2024 年に発表された BlackRock のビットコイン ETF (IBIT) の初日の 10 億ドルを大きく上回りました。この ETF は、アメリカのステーブルコイン法定準備要件を満たす資産を保有するために設計されており、昨年署名された GENIUS 法案の規定に完全に準拠しています。この法案では、ステーブルコイン発行者はアメリカ国債などの安全で流動性の高い資産で 1:1 の準備をサポートする必要があります。アナリストは、資金の大部分がステーブルコイン発行者の Circle から来ている可能性があると推測しています。

近日、バイナンスは「暗号コミュニティへの公開書簡」において、SAFU基金の資産構造を調整することを発表しました。既存の10億ドル規模のステーブルコイン準備を段階的にビットコイン準備に変換し、この声明発表後の30日以内に交換を完了する予定です。バイナンスはSAFU基金の資産規模を定期的に確認し、ビットコイン価格の変動によりSAFU基金の時価総額が8億ドルを下回った場合、バイナンスはビットコインを補充し、基金規模を10億ドルに回復させます。バイナンスはビットコインを暗号エコシステムのコア資産およびその長期的価値と判断しており、業界が圧力を受け、周期的な変動が激化する中で、業界と共に不確実性を負担し、引き続きリソースを暗号エコシステムに投入する意向を示しています。この措置はバイナンスが業界を長期的に構築する一環であり、今後も関連作業を継続し、コミュニティにさらなる進展を共有していく予定です。

Tether の CEO Paolo Ardoino は FUD に応じて投稿し、2025 年第3四半期の認証公告を引用しました：Tether は数十億ドルの超過準備バッファを維持し、グループの自己資本は約 300 億ドルに達しています。2025 年第3四半期末時点で、Tether は約 70 億ドルの超過資本（約 1845 億ドルのステーブルコイン準備金を含む）と約 230 億ドルの留保利益を持っています。「S&P は同じ誤りを犯しました。追加のグループ資本を考慮せず、米国債の利回りだけで毎月約 5 億ドルの基本利益が生じることも考慮していません。一部のインフルエンサーは数学が苦手か、私たちの競合他社を持ち上げる動機があります。私たち自身を常に信頼してください。」

据金十报道，BNY Global は安定したコインの準備金ファンドを発表し、投資家により安定したデジタル資産の投資選択肢を提供することを目的としています。

過去1ヶ月間、CEXのステーブルコインの準備高は約100億ドル増加しました。これは最近の暗号市場の全体的なパフォーマンスと負の相関関係を示しており、アナリストは、トレーダーが暗号通貨をステーブルコインに交換していることを示していると述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道で、DeFi 貸出プロトコル Spark（Sky エコシステムに属する）は、そのステーブルコインの準備金の 1 億ドルを Superstate の USCC（Crypto Carry Fund）に配置し、現物-先物ベースの取引を通じて収益を得ることを発表しました。USCC の現在の TVL は約 4.11 億ドルです。Spark はこれまで主にブラックストーン BUIDL、フランクリン FOBXX などのトークン化された米国債製品を通じて収益を上げてきました。Superstate は USCC の過去 30 日間の年率収益が約 8.35% であり、コンプライアンスの枠組みの下で運営されていると述べています。また、USTB（トークン化された米国債ファンド）も管理しています。Spark は年内に Ethena の USDe/sUSDe に約 11 億ドルを配備し、Maple Finance プールに 2500 万ドルを配備しました。

ChainCatcher のメッセージによると、オンチェーンアナリストの Ali（@ali_charts）が監視したところ、バイナンスのステーブルコイン準備高が 400 億ドルに達し、歴史的な新高値を記録しました。

ChainCatcher のメッセージ、バイナンスの CEO リチャード・テンが X プラットフォームで発表したところによると、CryptoQuant の最新データがバイナンスが保有する中央集権型取引所のステーブルコイン準備が約 59% であり、その価値は約 310 億ドルに相当することを明らかにしました。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block が報じたところでは、Web3 リスクプロバイダーの Allez Labs が DeFi プロトコルの Morpho と Yearn と共に、Polygon PoS ブリッジから約 13 億ドルのステーブルコイン準備金（DAI、USDC、USDT）を展開するための Pre-Polygon 改善提案を作成し、Polygon コミュニティの意見を求めています。この提案は、13 億ドルのステーブルコイン準備金が遊休状態にあるため、これらの資金が年間約 7000 万ドルの機会コストを代表していると主張しています。目的は、これらの資金を利用して Polygon PoS およびより広範な AggLayer における追加の活動を促進することです。ステーブルコイン準備金は、各資産タイプに対する ERC-4626 金庫に段階的に展開されます。DAI 準備金は Maker の sUSDS 金庫に保管されることが提案されており、USDC と USDT は Morpho 金庫を主要な収益源として利用します。提案によれば、これらの保険庫は Allez によってリスク管理されます。この提案は、コミュニティフォーラムおよび Polygon 専門のプロトコルガバナンス委員会を通じて議論されます。

ChainCatcher のメッセージによると、Crowdfund Insider が報じたところでは、ClearBank は Poundtoken に銀行サービスを提供することが選定されたと発表しました。これにより、Poundtoken はイングランド銀行に法定通貨でサポートされたステーブルコインの準備金を保有することができます。ClearBank は金融機関に安全な口座、リアルタイム決済、埋め込み型銀行サービスを提供しています。Poundtoken は、英国初の規制されたポンドステーブルコインの発行者であることが知られています。Poundtoken（GBP）の法定通貨に相当する資産は「保証された隔離された銀行口座に保管されており、ポンドに対して1対1で交換をサポートします。」さらに、ClearBank はリアルタイム送金サービスも提供します。