クジラの活動

さらなる分析は、巨鯨（大口保有者）の活動が弱まっていることを明らかにしました。XRPの90日移動平均巨鯨流出額は497万ドルに減少し、これは2021年10月以来の最低水準です。CryptoQuantは、この巨鯨の関心の欠如が、大口投資家がより有利な買い価格を待っていることを意味している可能性があり、そのため市場のエクスポージャーを増やすことを遅らせていると考えています。長期的な視点から見ると、これはXRPが巨鯨の支持が欠如している場合、買い支えの量が不足する可能性があることを示唆しています。より広い市場の背景の中で、ビットコイン（BTC）の投資家群も10月に退縮の兆しを示しました。Glassnodeの報告によれば、ビットコインの実現損益比は0.8から0.4に低下し、50%の減少を示しています。この変化は、市場参加者が攻撃的な取引からより穏やかな感情に移行していることを示しており、利益確定活動が減少し、市場の感情の変化を示しています。

The Blockによると、Glassnodeのデータは、Hyperliquid上のビットコインのクジラがネットロングポジションを2026年の新高値に押し上げたことを示しています。GlassnodeはXプラットフォームで、ここ数週間クジラが累積ロングポジションを増加させており、先月のBTC価格の突破時のロングトレンドを継続していると指摘しています。Hyperliquidは最大のオンチェーン永久契約取引所として、そのクジラの活動は感情指標としてよく使用されます。このプラットフォーム上のクジラポジションの総額は約35億ドルで、ロングがショートをわずかに上回っています。過去1ヶ月の清算の大部分はショートポジションに集中しています。水曜日にビットコインは一時82,000ドルを突破し、3ヶ月ぶりの新高値を記録しました。ビットコインは67日連続で30日平均資金調達率がマイナスを維持しており、これは10年来の最長記録です。一部のアナリストは、これが市場の底を示唆している可能性があると考えています。しかし、バイナンスでのロング・ショート比は現在約0.53で、1を下回っており、ほとんどのアカウントが依然として弱気の姿勢を持っていることを示しています。

CryptoQuant のアナリスト Darkfost は、ビットコイン全貨持ち（Wholecoiners、つまり少なくとも 1 枚の完全な BTC を保有する投資家）が取引所に送信する大口送金の数が大幅に減少していると述べています。現在、バイナンスでのこのような送金の月平均は約 6,000 BTC で、2018 年の水準に相当し、2021 年の 15,400 BTC からは大幅に減少しています。世界的に見ても、送金量は 2018 年のピーク時の 80,000 BTC から約 27,500 BTC に減少しています。Darkfost は、この傾向が一方ではビットコイン価格の継続的な上昇により完全な BTC を保有することがますます難しくなっていることに起因し、他方では市場構造が深刻に変化していることを反映していると指摘しています：ETF などの製品により、投資家は直接 BTC を保有することなくエクスポージャーを得ることができ、ますます多くの投資家が長期保有戦略に移行しています。彼は、これが売り圧力の軽減を意味する一方で、取引所におけるビットコインの供給流動性が徐々に低下していることも引き起こしていると考えています。

ビットコインのクジラ活動が明らかに回復し、取引所への流入量が大幅に減少している中、トレーダーはビットコインの目標価格を88,000ドルに設定しています。今週、ビットコイン価格は70,000ドルから72,000ドルの間で4日間整理した後、金曜日に73,255ドルの週内高値に達しました。現在の価格構造は2025年第二四半期の突破相場の動きに似ています------その時、価格は移動平均線の下で長期間横ばいになった後、下降トレンドラインを突破するとすぐに次の供給ゾーンまで急上昇しました。現在76,000ドルが重要なトリガー価格を構成しており、このレベルはビットコインが126,000ドル近くの高値から下落して以来形成された下降トレンドラインの上限にも対応しています。一旦突破すれば、これまで数ヶ月間抑制していた心理的抵抗が解消される可能性があります。オンチェーンデータに関して、暗号分析家のAmr Tahaは、過去30日間にビットコインのクジラが取引所に流入した金額が29.6億ドルに減少し、2025年6月以来初めて30億ドルを下回ったことを指摘しています。今年2月にはこのデータが80億ドルに達したこともありました。一方、4月9日には長期保有者が実現した時価総額の変化が490億ドルに達し、蓄積行動が再開されたことを示しています。Tahaは、これらの指標が共に資金が弱者から強者へ移動していることを反映しており、積極的な売却ではなく、安定した買い集めの傾向を示していると述べています。CoinGlassの流動性マップによると、86,000ドルから90,000ドルの範囲には大量の可視流動性が集中しています。

据链上分析师 Onchain Lens（@OnchainLens）监测，某巨鲸在持有 100 天后，将全部 10,176 枚 ETH（价值 2,869 万美元）存入 Kraken 交易所，这些 ETH 是从 SETH 转换而来。该地址活动可追溯至 5 年前，最初提取了 21,086 枚 ETH（价值 735 万美元），此后逐步将资金存回交易所。

市場の情報によると、イーサリアムの現物平均注文規模指標は、最近市場が3,200ドルに下落した際に、クジラの活動（緑のクラスター）が一時的に急増したことを示しています。このパターンは歴史的に局所的な底や初期の蓄積段階でよく見られます。分析によれば、大型市場参加者は割安圏で再建を行っている可能性があり、小口投資家は依然として慎重です。歴史的なサイクルは、クジラの蓄積から小口投資家の売却への移行が、通常トレンドの反転や大幅な上昇前の圧縮段階を示すことを示しています。このような行動が続き、3,000ドルから3,400ドルの範囲が構造的なサポートとして機能すれば、イーサリアムは低ボラティリティの蓄積範囲に入り、4,500ドルから4,800ドルの潜在的なブルマーケットの終点に向けて力を蓄える可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoQuant の研究責任者 Julio Moreno は、XRP の大口保有者が資産を取引所に移す速度を加速させているため、このトークンの価格が短期的な圧力に直面する可能性があると指摘しています。「クジラ資金が突然取引所に流入することは、価格の転換点を示唆している可能性があります。なぜなら、これらの大口が売却を開始するかもしれないからです。」と Moreno は述べています。CryptoQuant のデータによると、木曜日時点で、XRP のクジラが取引所に移動させた30日移動平均値は、7月初めの1.41億枚から2.6億枚に増加しています。クジラの活動は市場の感情に大きな影響を与えます。Moreno は、7月に XRP の価格がクジラ資金の流入が急増した後に下落したと付け加えています。特に、7月18日に歴史的な最高値を記録した日に、XRP のクジラは取引所に6.6億枚のトークンを移動させ、その後の1週間で価格は3ドルに戻りました。