暴拉暴砸、DWF Labsのマーケットメイキングにはどのような規則があるのか？

撰文：JZ，JZ Invest 創設者

今日は DWF Labs が過去2ヶ月間に行った6種類のトークンのマーケットメイキングを振り返り、価格の動向にどのような規則性があるかを見ていきましょう。

流動性が不足しているベアマーケットでは、マーケットメイカーは不可欠な役割を果たします。例えば、プロジェクトの流動性を提供したり、市場の深さを増したり、市場を活性化させたりします。

マーケットメイカーと VC の両方の役割を担う DWF Labs は、市場を活性化させ流動性を増す目的を達成しましたが、急騰や急落のスタイルは議論を呼んでいます。

スタイルが他のマーケットメイカーとは明らかに異なり、市場操作の疑いすら持たれています。以下に、DWF が参加したマーケットメイキングのトークンが価格に与えた影響を2つのカテゴリに分けて説明します。

1. DWF のオンチェーンウォレットからトークンを取引所に移動させたことによる価格への影響。
2. プロジェクトのマーケットメイキングを支援するという発表が価格に与える影響。

第一類

第一類（1）

以下の図とオンチェーンの移動記録を例にとります：

DWF Labs は DODO と PERP の第二波の上昇後にバイナンスにトークンを移動させ、その後価格は下落し、前の大部分の上昇幅を消しました。

第一類（2）

YGG と Cyber の価格動向も同様です。

しかし、違いは、YGG と Cyber の価格が最初の上昇をした後、DWF Labs がトークンをバイナンスに移動させたことです。

その後、再び第二波の新高値を更新した後、大幅に下落しました。

第二類

次に、協力の発表後の価格動向を見てみましょう。

下の図から、MASK と APRA の価格動向は全く異なることがわかります。これにより、好材料による価格動向は、トークンを取引所に移動させることによるものよりも規則性が低いことがわかります。

どのように応用するか？

これらの規則性を発見した後、DWF Labs のウォレットがどのトークンを大量に保有しているかを観察し、これらのトークンがオンチェーンから取引所に移動した際に、OI、現物および先物取引量などのデータを組み合わせることで、次に起こりうる動向を大まかに推測することができます。

しかし、注意が必要なのは、歴史は繰り返す傾向があるものの、過去の出来事が未来に100%再現される保証はなく、DWF は人間の弱点を利用する可能性もあります。あなたが同じ出来事が再び起こると思っているときに、逆に損をさせられることもあります。

したがって、DWF Labs が再び大規模なオンチェーン移動を行った場合、価格動向とデータに基づいて取引戦略を策定し、リスク管理をしっかり行うことが重要です。