부화, 제휴 및 주문, 로빈후드가 Web3에 거는 큰 베팅의 이면

저자: 구이, ChainCatcher

2026년 7월 1일, 런던 구 왕립 해군 아카데미에서 인터넷 증권사 거대 기업 Robinhood가 "The World is Flat"라는 기념비적인 주제 발표회를 개최했다. 이 발표회에서 [Robinhood Chain](https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Robinhood Chain?k=MjUxOTU= "AI 원주 Layer2")의 공공 메인넷이 공식 출시되었고, Stock Tokens이 전면 개방되었으며, Agentic Accounts가 미국 암호화폐 사용자에게 출시되었고, Robinhood Earn도 동시 공개되었다. 같은 날, 회사 주가는 8.35% 상승했다.

이는 단순한 암호화폐 제품 업데이트가 아니다. 2018년 처음으로 암호화폐 거래 기능을 출시한 이후, Robinhood는 자체 Layer 2 공공 블록체인을 출시하기까지 탐색에서 깊이 있는 잠수에 이르는 완전한 경로를 걸어왔다. 이 경로는 전통 금융 거대 기업이 암호화 세계에 대해 관망, 접촉, 그리고 완전한 통합으로 나아가는 패러다임의 변화를 반영한다. 그리고 Robinhood는 이 변화를 분석하기에 가장 적합한 샘플이다.

첫 번째 단계: 암호화폐에 첫 발을 내딛다 ------ 거래 기능에서 자체 지갑으로

Robinhood와 암호화폐의 첫 번째 교차점은 2018년에 시작되었다. 당시 "제로 커미션"으로 미국 증권 중개 산업을 뒤흔든 이 인터넷 증권사는 앱 내에서 암호화폐 거래 기능을 출시했다. 당시 이는 제품 경계의 자연스러운 확장처럼 보였다 ------ 사용자는 동일한 계좌에서 주식, 옵션 및 암호화폐를 거래할 수 있어 원스톱 경험이 초기 형태를 갖추었다.

하지만 초기의 암호화폐 사업은 다소 보수적인 위치를 취했다. Robinhood는 플랫폼에서 15종의 암호 자산만 나열했으며, 스테이킹 서비스를 제공한 적이 없다. 이러한 신중함은 규제의 불확실성에서 비롯되었다 ------ 당시 미국 SEC의 암호 자산에 대한 규제 프레임워크는 불명확했으며, Robinhood는 최소한의 자산 목록으로 시험해 보기를 선택하여 사용자 요구를 충족시키면서도 규제 위험을 감당할 수 있는 범위 내로 통제했다.

더욱 진전된 발전은 2022년 전후에 발생했다. Robinhood는 자체 암호화폐 지갑을 출시하여 암호화폐 배치가 "거래 통로"에서 "자산 입구"로 업그레이드되었음을 나타냈다. 지갑의 출시는 사용자가 더 이상 Robinhood 플랫폼에서만 암호 자산을 사고팔지 않고, 진정한 체인 상의 자율성을 가지게 되었음을 의미한다 ------ 자산을 입금하고, 전송하며, 더 넓은 DeFi 생태계에 참여할 수 있다.

이 단계의 의미는 "자리 잡기"에 있다. Robinhood는 4년의 시간을 들여 제로에서 하나로의 암호화 기반 시설 구축을 완료했으며, 기능은 상대적으로 기본적이지만 후속의 전면 확장을 위한 기초를 마련했다. 더 중요한 것은, 지갑 제품을 통해 Robinhood는 체인 상의 사용자 운영 경험을 축적하여 향후 자체 공공 블록체인 전략의 인식 기반을 다졌다.

두 번째 단계: 암호화폐를 포용하다 ------ 인수, 투자 및 생태계 제휴

첫 번째 단계가 "온도 재기"였다면, 2024년부터 2025년까지 Robinhood는 진정으로 수영장에 뛰어들었다.

가장 상징적인 사건은 2024년 6월에 2억 달러 현금으로 전통적인 규제 거래소 Bitstamp를 인수한다고 발표한 것이다. 이 거래는 2025년 상반기에 완료되었다. Bitstamp는 2011년에 설립된 업계에서 가장 높은 규제 준수 수준을 자랑하는 거래소 중 하나로, 룩셈부르크, 영국, 싱가포르 및 미국에 걸쳐 사업을 운영하며 50개 이상의 글로벌 암호 라이센스를 보유하고 있다. 인수가 완료된 후, Robinhood가 지원하는 암호 자산은 미국의 15종과 유럽의 30종 이상에서 Bitstamp의 85종 이상으로 확장되었다.

더 중요한 것은, Bitstamp가 Robinhood에 기관 거래 채널을 제공했다는 점이다 ------ 거래량의 90%가 기관 사용자로부터 발생하며, 평균 거래당 5bp의 수수료를 부과한다. 이는 Robinhood의 암호화폐 사업이 더 이상 소매 개인 투자자만을 대상으로 하지 않고, 더 높은 수익률을 가진 기관 시장에 진입했음을 의미한다.

거의 동시에 Robinhood는 북미 시장을 확장하기 위해 캐나다 플랫폼 WonderFi를 인수한다고 발표했다. 국제화 확장을 진행하는 동시에 Robinhood는 유럽에서의 사업 범위를 4개국에서 30개국으로 확대했다.

투자 측면에서, Robinhood는 2025년 말 Lighter의 6800만 달러 자금 조달에 참여했다. Lighter는 Vladimir Novakovski가 2022년에 설립한 체인 상의 영구 및 현물 거래소로, 이 라운드는 Peter Thiel의 Founders Fund와 Ribbit Capital이 주도했으며, 투자 후 가치는 약 15억 달러에 달한다. Robinhood는 단순한 상업적 파트너가 아닌 투자자로서 참여했다 ------ 이는 더 깊은 이해관계의 결속을 의미한다.

제품 측면에서, 2025년 6월 Robinhood는 유럽연합에서 Stock Tokens(주식 토큰)를 출시하여 사용자가 200종 이상의 미국 주식 및 ETF의 토큰 버전을 거래할 수 있도록 했다. 이 제품은 Robinhood가 전통 금융 자산을 "체인화"하려는 시도를 시작했음을 나타낸다.

이 단계에서 Robinhood의 암호화폐 사업은 실제로 상당한 재무 데이터를 기여하기 시작했다. 2025년 2분기, 회사의 암호화폐 거래 수익은 1억 6천만 달러에 달하며, 전년 대비 98% 증가했으며, 암호 거래 규모는 350억 달러에 이르렀다. 2025년 3분기에는 암호화폐 거래 수익이 2억 6천8백만 달러로 증가하며, 연간 339% 증가했으며, 암호 거래량은 800억 달러에 달했다. 암호화폐 사업은 Robinhood의 성과 성장의 핵심 엔진이 되었다.

이 단계의 전략 논리는 명확하게 드러난다: 인수를 통해 규제 라이센스와 기관 고객을 확보하고, 투자를 통해 핵심 생태계 파트너와의 결속을 강화하며, 제품 혁신을 통해 자산의 체인화 가능성을 탐색한다. Robinhood는 더 이상 "암호 기능이 포함된 주식 거래 앱"으로 자신을 위치짓지 않고, 소매 및 기관, 현물 및 파생상품, 전통 자산 및 암호 자산을 포괄하는 종합 금융 플랫폼을 체계적으로 구축하기 시작했다.

세 번째 단계: 깊이 있는 배치 ------ Robinhood Chain과 "모든 거래소"의 야망

2026년 7월 1일, Robinhood는 암호화 전략의 중요한 순간을 맞이했다 ------ Robinhood Chain의 공공 메인넷이 공식 출시되었다.

이 Layer 2 네트워크는 Arbitrum 기술 스택을 기반으로 구축되었으며, 토큰화된 실제 세계 자산(RWA)과 DeFi 애플리케이션을 대상으로 하며, "Meme 코인에 매우 적합하다"는 Robinhood CEO Vlad Tenev의 발언이 있었다.

Robinhood Chain의 출시는 Robinhood의 암호화 전략이 "접속자"에서 "구축자"로 업그레이드되었음을 나타낸다.

지난 몇 년 동안 금융 회사가 암호화 산업에 진입하는 일반적인 방법은 기존 공공 블록체인에 접속하는 것이었다 ------ 플랫폼은 사용자, 인터페이스 및 제품 포장을 담당하고, 기본적인 결제, 가스, 유동성 및 DeFi 애플리케이션은 외부 네트워크에서 발생한다. 이 모델은 시작이 빠르지만, 약 2800만 개의 자산 계좌를 보유한 Robinhood에게는 장기적인 문제점이 있다: 사용자는 자신의 앱에서 자산과 결제를 하지만, 자산과 청산은 다른 사람의 영역에서 이루어진다.

Robinhood Chain은 이러한 모순을 해결하기 위해 탄생했다. 그것은 Robinhood를 "인터페이스 제공자"에서 "금융 트랙 소유자"로 전환시킨다 ------ 거래, 청산, 담보, 수익 및 자산 유동성이 모두 자체 체인에서 운영된다.

Robinhood Chain을 중심으로 완전한 생태계가 형성되고 있다. 출시 첫날, Uniswap, Chainlink, Lighter, 0x, LI.FI, Rialto 등 수십 개의 암호 프로젝트가 Robinhood Chain과의 통합을 발표했으며, dYdX는 기존 브랜드를 포기하고 새로운 Perp 거래소 Arcus를 출시했다. 보도에 따르면, Robinhood Chain의 스테이블코인 규모는 2억 4697만 달러에 달한다.

동시에 Stock Tokens이 전면 개방되어 사용자는 Robinhood Wallet을 통해 120개 이상의 국가에서 토큰화된 주식을 거래할 수 있다. Robinhood Earn는 사용자가 자가 관리 지갑을 통해 USDG 스테이블코인을 대출할 수 있도록 하며, 예상 연간 수익률은 약 7%이다. Agentic Accounts는 자격을 갖춘 사용자가 AI 모델을 Robinhood의 거래 인프라에 연결할 수 있도록 한다.

이로써 Robinhood는 주식, 암호화폐, 토큰화 자산, 스테이블코인 수익, 영구 선물, 예측 시장 및 AI 거래 도구를 점차 동일한 금융 계좌 시스템에 통합하고 있다.

회사의 CEO Vlad Tenev는 현재 회사가 연간 수익이 수억 달러에 달하는 9개의 제품 라인을 보유하고 있으며, 주식 거래, 옵션, 암호화폐, Robinhood Gold 구독, 현금 관리, 즉시 인출, 토큰화, 개인 은행 및 예측 시장을 포함하고 있다고 밝혔다.

과거의 핵심 정체성이 제로 커미션 중개인인 이 회사는 "모든 거래소" ------ "everything exchange"의 궁극적인 형태로 진화하고 있다.

전통 금융과 암호 세계의 융합 샘플

주목할 점은 Robinhood가 자체 공공 블록체인을 출시하는 동시에 Coinbase, Binance 등 암호 네이티브 거래소도 토큰화된 주식의 출시를 적극적으로 추진하고 있다는 것이다. 이는 전통적인 주식 거래를 체인으로 가져오려는 시도이다. 동시에 Robinhood는 자체 공공 블록체인을 구축하고, 영구 계약 및 DeFi 도구를 출시하여 암호 분야로 깊이 들어가고 있다.

두 경로는 반대 방향에서 동일한 목표에 접근하고 있다: 사용자가 동일한 시스템 내에서 전통 자산과 암호 자산의 거래, 보유 및 수익 획득을 동시에 완료할 수 있도록 하는 것이다.

더 중요한 것은, Robinhood의 경로가 점점 더 명확해지는 산업 트렌드를 드러낸다는 점이다: 전통 금융 기관이 암호 세계에 진입하는 것은 단순히 기존 생태계에 접속하기 위한 것이 아니라, 수년간 쌓아온 규제 능력, 브랜드 신뢰도, 사용자 기반 및 글로벌 채널을 활용하여 체인 상에서 자신만의 금융 시스템을 재구축하려는 것이다. 이는 기존의 암호 거대 기업에게는 큰 위협이 될 것이다.

2018년의 신중한 상장부터 2026년의 자체 공공 블록체인 구축까지, Robinhood는 8년의 시간을 들여 암호 세계에서 "역전의 주인"이 되었다. 그 여정은 피할 수 없는 종말을 드러낸다: 전통 금융의 대형 선박이 암호의 깊은 바다로 항해할 때, 그들이 해야 할 일은 기존의 체인 세계에 통합되는 것이 아니라, 규제 구조와 대량의 사용자를 바탕으로 자신들의 발 아래 새로운 대륙을 재건하는 것이다. 이러한 사용자에 대한 의존은 아마도 향후 10년 동안 전통 금융과 암호의 융합에 대한 주요 서사가 될 것이다.