10x 리서치: 대부분의 비트코인 재무 회사 NAV 프리미엄이 명확히 축소되었으며, 부정 프리미엄 시대에 접어들 가능성이 있다

10x Research는 X 플랫폼에서 분석을 발표하며, 비트코인의 변동성이 지속적으로 감소함에 따라 대부분의 비트코인 재무 회사의 NAV 프리미엄이 명확히 축소되었고, 일부는 심지어 큰 할인으로 전환되었으며, 관련 투자자들의 손실이 이미 나타나기 시작했다고 지적했습니다.

역사적으로, 그레이스케일의 GBTC는 2022년 12월에 한때 47%의 할인이 발생했으며, 당시 투자자들은 이 제품을 통해 1만 달러 이하의 내재 가격으로 비트코인을 구매할 수 있었습니다. 시장은 전통 금융의 암호 자산 포장 제품을 "비트코인 레버리지 도구"로 잘못 인식했지만, 이러한 구조는 실제로 옵션 제품과 더 유사합니다: 변동성이 상승할 때 내재 가치가 확대되고, 변동성이 하락할 때는 평가가 압축됩니다.