資産研究

ARK Invest デジタル資産研究ディレクター Lorenzo Valente が発表しました：ステーブルコインを保有するアドレスの数が初めて 3 億を突破しました。イーサリアムエコシステムは現在、全てのステーブルコイン保有アドレスの 37% を占めており、2年前は 29% でした。そのうち約 4 分の 3 は L2 から来ています。彼は L2 を通じての採用拡大戦略が効果を上げていると考えており、トークン化された株式も同様の道をたどると予想しています。Valente はさらに述べています：EVM の主導的地位を示す図を用いると、EVM 互換チェーンは約 94% のステーブルコインアドレスを保有しています。ステーブルコイン保有アドレスが 3 億に達するのに 8 年かかりましたが、彼は 18 か月以内に 10 億のウォレットに達する可能性があると考えており、既存のトレンドよりも早いとしています。

ARK Invest デジタル資産研究ディレクター Lorenzo Valente が合成ドルプロトコル Ethena について議論する投稿を行いました：トークン化された株式が ENA の状況を変えています。彼は、USDe の供給量が 38 億ドルで底を打ち、現在は約 30% 増加し、50 億ドルに近づいていると述べました。Lorenzo Valente：暗号市場の資金コストが逆転または低下しており、USDe の担保が国債などのオフチェーン収益にシフトすることを余儀なくされていると述べ、sUSDe の平均年率は一時 SOFR に近づくか、下回ったこともあると指摘しました；時価総額は長期的に安定しており、未決済契約も拡大速度を制限しています。彼は、ベース取引が担保の約 20% に回復し、急速に成長していると述べました。アメリカの株式市場の規模は約 70 兆ドルで、年平均で 8% 以上の上昇を記録しており、持続的な強気需要が持続的な正の資金コストをもたらす可能性があり、株式のボラティリティは低く、ヘッジコストも低いとしています。彼は、USDe が供給量を 200 億ドル以上に拡大する明確な道筋を持つのは初めてであり、今後 12 か月から 18 か月で 300 億ドルから 400 億ドルに達することも驚くべきことではないと考えています。上限は暗号の未決済契約からトークン化された株式の未決済契約にシフトしています。彼はまた、Ethena のインフラと運営が検証されており、Ethena Pay が需要側から USDe をさらに推進し、USDe の供給と循環戦略を担うチェーン、プロトコル、金庫が主要な受益者となると予想しています。

ARK Investのデジタル資産研究ディレクター、Lorenzo ValenteはXで投稿し、L1、アプリケーションチェーン、そしてRollup中心のロードマップの登場以来、メッセージングと相互運用プロトコルが重要なインフラストラクチャとなっていると述べました。より多くの資産がチェーン上に載せられるにつれて、普遍的な相互運用性の需要は指数関数的に増加するでしょう。Lorenzo Valenteは、クロスチェーン相互運用プロトコルLayerZeroの相互運用ビジネス自体がすぐに九桁のARRに成長する可能性が高いと述べ、チームは今後さらに多くの進展があるとしています。

ARK Invest デジタル資産研究ディレクターの Lorenzo は、Solana と Ethereum の最新の改善提案が驚くべきものであると述べています。市場は Hyperliquid などが強力な競争をもたらすことを示していますが、関連コミュニティは依然としてインフレの調整と CU 制限に時間を費やしており、アプリケーションの競争力がさらに低下する可能性があります。彼は、L1 は提案がネットワークの競争力をどのように向上させ、成長を促進し、より多くの消費者向けアプリケーションとユーザーを引き付けるかを優先的に考えるべきだと考えています。Lorenzo は、Solana にとって、現在はトークン保有者の価値の蓄積とキャッシュフロー、アプリケーション開発者のコストの増加に悩む時期ではないと指摘しています。まずはケーキを100倍にできることを証明し、その後で分配方法について議論すべきです。将来的には、高リソース消費トランザクションの価格設定をより精緻に行い、トークンの価値の蓄積を解決する必要がありますが、HYPE によってシェアを奪われれば、蓄積する価値はなくなります。今の優先事項はケーキを100倍にすることです。

公式のSNS情報によると、火币 HTX の資産研究アナリスト YT が本日 19:00（UTC+8）に火币大咖講堂第六期「Crypto 之外：TradFi 取引の新しい機会」にゲスト出演します。その際、YT は「TradFi 永続契約：取引入口からマクロドライブの資産配分」テーマで、TradFi 永続契約の取引ロジック、コア資産、マクロドライブ要因についてのシェアを行い、暗号取引者がどのように TradFi 市場を理解し、資産配分と取引機会をさらに掘り下げるかを解析します。YT はデジタル資産業界で多年の経験を持ち、業界研究、プロジェクトデューデリジェンス、オンチェーンデータ分析、資産評価、リスク管理およびマクロ研究の複合的な経験を有しています。数百のプロジェクトの評価とリスク審査に参加し、チームの背景、トークンエコノミー、ポジション構造、市場価値管理およびコンプライアンスリスクをカバーしています。現在、YT はマクロ経済と暗号市場の連動に重点を置き、世界的な流動性、オンチェーン資金流入およびデリバティブ構造を組み合わせて、市場のトレンドと潜在的リスクを特定し、TradFi の意思決定に研究サポートを提供しています。

The Blockによると、スタンダードチャータード銀行のデジタル資産研究責任者であるGeoffrey Kendrickは、ビットコインが最近大幅に下落した後、「底がほぼ見えている」と述べ、現在約6.3万ドルの範囲が「買いの範囲」であるとしています。彼は、2月以来アメリカの現物ビットコインETFの保有全体がほぼ横ばいであり、懸念される集中した償還は見られず、資金がより「構造的に安定している」ことを示していると指摘しました。Kendrickは、最近引き金となったStrategyが32 BTCを売却した後、歴史的な慣例に従って10倍または100倍の規模での買い戻しを行う可能性があり、これが段階的な底を確認する信号となるかもしれないと予測しています。彼は同時に、ビットコインには6万ドルを下回る下落リスクが依然として存在すると警告していますが、正確に底を打つことを試みるよりも分割して買い入れる方が良いと考えています。この銀行はビットコインの年末目標を10万ドル、イーサリアムを4000ドルのまま維持しています。

VanEck のデジタル資産研究責任者 Matthew Sigel は X に投稿し、VanEck が BitGo の公開発行に参加することを示しました。彼は、BitGo が 2025 年に失望する可能性のある暗号通貨市場の中で、収益成長が 50% を超える可能性がある数少ない上場暗号通貨関連企業の一つであると考えています。同時に、彼らは BitGo の成長の勢いが Coinbase ほど強くはないと予想していますが、2028 年までには収益が 26% 増加する見込みです。これにより、同社は 2028 年に 4 億ドルを超える収益と 1.2 億ドルを超える EBITDA を達成する可能性があります。したがって、彼らは BitGo の公正市場価値を 24 億ドル（約 1 株 21 ドル）と見積もっており、発行価格レンジの中央値の 30% の上昇余地に相当します。より楽観的なシナリオでは、彼らは BitGo の合理的な市場価値が 30 億ドルを超えるべきであり、12 ヶ月の目標株価は 1 株 26.50 ドルに達し、価格レンジの中央値より約 65% 高くなると考えています。

ChainCatcher のメッセージ、香港株式上場企業の新城発展（株式コード 1030）は、今日デジタル資産研究院を設立することを発表しました。既存のビジネスの蓄積と RWA トークン化技術を組み合わせ、関連する RWA アプリケーションの戦略的配置を推進します。さらに、同社はブロックチェーン、デジタル金融、コンプライアンス分野の外部専門家を招致し、特定の分野の経験を補完します。これには、関連する法律顧問が RWA の国内外の法律問題を包括的に評価し、関連する専門顧問が財務および税務問題を評価し、関連する技術供給者が技術ソリューションを最適化し、規制当局とのコミュニケーションを維持することが含まれます。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道で、スタンダードチャータード銀行のデジタル資産研究責任者 Geoff Kendrick は、ビットコインの最近の価格下落は主に広範なリスク資産の圧力によるものであり、暗号通貨自体の問題ではないと述べています。「ボラティリティ調整の基準から見ると、ビットコインのパフォーマンスは『7大テクノロジー株とビットコイン』の組み合わせと高度に一致しています」と Kendrick は火曜日のメールで指摘しました。「テスラが最もパフォーマンスが悪く、Meta と Apple が最も良好で、残りはビットコインと似ています。」Kendrick は、ビットコインの反発は二つの触媒に依存すると考えています：リスク資産全体の回復またはビットコイン特有の好材料（例えば、主権購入）です。彼は、関税政策が明確になったり、連邦準備制度が迅速に利下げを行ったりすることで市場が回復するだろうと指摘し、「5月の会議での利下げ確率が現在の50%から75%に引き上げられることが反発を引き起こす可能性があります」と述べています。短期的にはビットコインが76,500ドルを下回ると69,000ドルのサポートレベルを迅速にテストする可能性がありますが、彼は2025年末に20万ドルという目標予測を維持しています。来週の連邦準備制度の金利決定はビットコインにとって重要な試練となります。CoinDCX Ventures のマネージングディレクター Rohit Jain は、連邦準備制度が予想通り現在の金利を維持すれば、ビットコインが7万ドルのサポートレベルをテストする可能性があると述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、VanEck デジタル資産研究ディレクターの Matthew Sigel が明らかにしたところ、世界のトップ10の石油会社の一つであるブラジル石油会社（Petrobras）が、新しい研究開発（R&D）プロジェクトを開始することを発表しました。このプロジェクトには、ビットコインマイニングやトークン化などが含まれています。

ChainCatcher のメッセージによると、VanEck のデジタル資産研究責任者である Matthew Sigel は、フィンテック企業 Block が S&P 500 指数で初めてビットコインを保有する上場企業になる可能性があると述べています。同社は 2024 年第1四半期に利益を上げた後、180 億ドル以上の時価総額、10% 以上の公募株式、連続5四半期の利益など、S&P 500 のすべての組入基準を満たしました。歴史的データによれば、条件を満たす企業は通常 3 〜 21 ヶ月以内に組み入れられます（LULU を除いて 65 ヶ月）。Sigel は、現在 S&P 500 の金融セクターの割合は 13.9% であり、全体の 14.6% よりも低いため、Block が金融株として指数に組み入れられることに有利であると述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道で、暗号智庫 Coin Center の執行董事 Jerry Brito が今年の年末に退任することが明らかになりました。また、Coin Center の上級政策顧問 Robin Weisman も退職します。Jerry Brito は、二人ともこの組織の理事会に残り、今後チームにアドバイスを提供することになると述べました。研究主管の Peter Van Valkenburgh が 2025 年 1 月 1 日に Brito の後を継いで執行董事に就任します。政策顧問の Landon Zinda が政策主管を務めます。Brito は、運営主管の Antonie Hodge と通信主管の Neeraj Agrawal も資金調達と管理の面でより大きな役割を果たすことになると述べました。

ChainCatcher のメッセージ、VanEck デジタル資産研究責任者の Matthew Sigel は最近の投資家レポートで次のように述べています："現在のサイクルの持続性が以前のトレンドと一致する場合、2025 年の第 2 四半期から第 4 四半期の間に市場のピークが現れる可能性があります。歴史的に見て、暗号通貨市場は明確な 4 年サイクルを経験しており、価格の重要なピークは通常、ピークの後に現れます。2013 年--- 2017 年および 2017 年--- 2021 年のサイクルはこのトレンドに従っており、各ハーフィングの後に歴史的な最高値を更新しています。"Sigel の分析によれば、現在の市場の冷却段階は再び暴騰の前兆であるとされています。

ChainCatcher のメッセージによると、VanEck のデジタル資産研究責任者 Matthew Sigel が X プラットフォームで発表したところによると、VanEck は最近、初の Solana 上場投資信託（ETF）を申請しました。Sigel は、Solana がイーサリアムの競争相手として、高いスループット、低コスト、強力なセキュリティを備えたオープンソースのブロックチェーンソフトウェアであることを強調しました。Solana の分散型特性、高い実用性、経済的実現可能性は、他の成熟したデジタル商品と一致しており、ETF の魅力的な選択肢となっています。VanEck は、SOL がデジタル商品として、投資家、開発者、起業家に多様なアプリケーションシナリオと投資機会を提供できると信じています。

ChainCatcher のメッセージによると、VanEck のデジタル資産研究責任者 Matthew Sigel がソーシャルプラットフォームで発表し、VanEck のマーケットベクトルセクターが MEMECOIN インデックスを発表したことを示しています。このインデックスには DOGE、SHIB、PEPE、WIF、FLOKI、BONK の 6 種類のトークンが含まれ、上限は 30% です。彼は潜在的な顧客に対して、「これらのトークンはエンターテインメント目的のみです」と警告しています。

ChainCatcher のメッセージ、フランス・パリ郊外のビジネス地区にあるダ・ヴィンチセンターが最近、初の暗号資産研究所を設立しました。この研究所は、ブロックチェーン技術と暗号通貨に関連する研究を支援し、実施します。科学委員会には、フランス国立科学研究センター (CNRS) やパリ高等工芸学校など、フランスの主要教育機関からの11名の専門家が含まれています。Ledger の共同創設者ニコラス・バッカや暗号通貨取引所 Paymium の創設者ピエール・ノワザなど、6名の実務者で構成された委員会も、この研究所の活動を監督します。