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速報

GSR:多数のDAOは約70%の財庫資産をネイティブトークンに集中させるか、負のフィードバックを形成します。

GSR 最新レポートによると、暗号業界の多くのDAOは財務管理において構造的欠陥を抱えており、約70%の財務資産がプロジェクトのネイティブトークンに集中しています。GSRは、このような資産構造が順周期的な負のフィードバックを形成する可能性があると指摘しています。ネイティブトークンの価格が下落すると、財務の価値が縮小し、同時にプロトコルの収入や市場活動にも影響を与え、プロジェクトの財務的圧力がさらに増加します。プロジェクト側は通常、トークン価格が下落した後にヘッジを求めますが、この時点で市場の暗黙のボラティリティはすでに上昇しており、リスク保護コストが明らかに増加します。GSRは、DAOは運営準備金と長期トークン保有を分離し、コラーストラテジーを利用して下方保護を構築することを検討すべきだと提案しています。これにより、市場の下落が財務に与える影響を軽減し、プロジェクトのベアマーケットにおける資金使用期間を延長することができます。GSRは、短期的には、より多くのプロジェクトがヘッジ戦略を採用することで暗号オプション市場の取引量が増加する可能性があるが、現物価格への影響は限られていると考えています。中期的には、DAOの財務構造が改善されれば、市場におけるシステミックな売り圧力を軽減することが期待されます。
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