新規資金

加密研究プラットフォーム Glassnode は最新の The Week Onchain 週報で、10月5日までの30日間にビットコインに流入した「新しい資金」は約49億ドルであり、企業の財務購入、ステーブルコインの増加、そしてアメリカの現物ビットコイン ETF への資金流入を含むと指摘しています。同期間中、ビットコインは128億ドルの時価総額の増加を実現し、新しい資金の規模の2倍を超えました。Glassnode は、新しい資金はその増加の約5分の2未満をカバーしており、残りの部分は市場内の既存の資金がより高い価格で取引されることから来ていると述べています。データによると、2024年1月に現物ETFが導入されて以来、ビットコインの上昇相場は類似の分化を示していますが、2024年と2025年の上昇に伴う資金流入の規模は現在よりもはるかに大きいとされています。Glassnode は、資金流入が回復する前は、相場は既存の保有者がより高い価格を支払うことに依存すると述べています。9月21日以来、ビットコインは87000ドルを突破しようと4回試みましたが、未遂に終わり、木曜日の発表時点で約83000ドルで、月内で1%下落しました。Glassnode は、ビットコインが1月以来初めて週足で85000ドルを上回った日、約86%が取引所に転送されたトークンは155日未満保有している短期保有者から来ており、かつ利益を上げている状態で、過去1年で最高の単日占有率であると指摘しています。CryptoQuant のデータによると、10月7日現在、短期保有者の全体的なコスト基準は約78250ドルであり、依然として純利益の状態にあります。

オンチェーンデータプラットフォームGlassnodeはXプラットフォームで、現在のビットコイン価格が新規投資家の資金コスト帯（6万ドル～7万ドル）の下限に位置していると発表しました。データによると、この範囲内で一定程度の資金の蓄積が見られますが、全体の規模は歴史的に強い反発を引き起こす典型的なレベルを下回っており、資金の集中度は相対的に弱いです。現在の蓄積構造は形状的に建設的な意義を持っていますが、強度が不足しており、明確な上昇モメンタムのシグナルはまだ形成されていません。

Arcaの最高投資責任者Jeff Dormanは今朝の投稿で、今回の暴落を「史上最も奇妙な暗号通貨の売却潮」と呼びました。市場には多くの好材料があるにもかかわらず ------ 米連邦準備制度の利下げ、量的緩和の終了が近づいていること、消費者支出の強さ、企業の利益が記録的であること、人工知能の需要が引き続き旺盛であることなど、株式、クレジット、金銀市場は毎月歴史的な高値を更新しています。一方で、暗号通貨の売却を引き起こすとされるすべての理由も根拠がありません ------ MSTRは売却しておらず、Tetherは債務超過ではなく、DATは持ち株を減らしておらず、NVIDIAは問題を抱えておらず、米連邦準備制度はタカ派に転じておらず、関税戦争も再開されていません。Jeffは言います：「私は今でも暗号通貨がなぜ下落し続けているのか理解できません。理由は非常にシンプルかもしれません。技術は進化し、ワシントンの政策やウォール街の動きは前向きな進展を示していますが、現在の暗号通貨エコシステム内で買い手が不足しているという事実は変わりません。原生の暗号投資家は疲れ果てており、新たな資金は市場に入ってきていません。投資家は先見の明を持っていますが、投資プロセスを簡単に変更することはありません ------ したがって、バンガード、州立銀行、ニューヨークメロン、JPモルガン、モルガンスタンレー、ゴールドマン・サックスなどの機関が間もなく参入する予定ですが、彼らはまだ今日の時点では準備が整っていません。これらの機関が既存の権限体系と投資プロセスを通じて暗号資産を容易に配置できるようになるまで、資金の流れは本当に到来しないでしょう。」

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoQuant のデータはビットコイン市場が深刻な新規資金流入の枯渇を経験していることを示しています。短期保有者の保有量は5月27日の5.3Mビットコインから現在の4.5Mビットコインに減少し、約80万枚減少しました。同時に、ビットコインの需要モメンタム指標は -200万枚の歴史的最低水準に落ち込み、市場の新規投資家の関心が大幅に低下していることを示しています。このデータは現在の約10万ドルの高価格と比較して、市場が短期的な調整圧力に直面する可能性があることを反映しています。