利下げシグナル

ChainCatcher のメッセージによると、4E の観察では、最近の暗号市場の暴落が取引所の清算とリスク管理の構造的問題を浮き彫りにしました。一部のプラットフォームは極端な市場状況で利益を上げている一方で、他のプラットフォームは数億ドルの損失を被っています。業界の報告によれば、流動性を提供することを目的とした自動清算システムが激しい変動の中で市場の混乱を逆に拡大させ、機関投資家がリスク管理を再評価するきっかけとなっています。10x Research は、業界が伝統的な金融の「サーキットブレーカー」を参考にして極端な変動を制限すべきかどうかを検討していると指摘しています。一旦実施されれば、このメカニズムは暗号市場の変動構造と利益ロジックを永続的に変える可能性があります。報告書は、類似のシステム的な反省が前回発生したのは、2021年にマスクがテスラのビットコイン支払いを停止すると発表した後であると振り返っています。マクロ経済の観点から、米連邦準備制度理事会のパウエル議長は今日の早朝の発言で、アメリカの労働市場が冷え込んでいると警告し、再度25ベーシスポイントの利下げを支持することを示唆しました。彼は「雇用の下振れリスクが高まっている」と指摘し、公式データが政府の閉鎖の影響で遅れているにもかかわらず、連邦準備制度の内部研究は利下げの決定を支持するのに十分であると述べました。この影響を受けて、30年物米国債の利回りは4.60%に低下し、4月以来の新低水準を記録しました。さらに、アメリカの共和党下院議員トロイ・ダウニングは「退職投資選択法案」を提案し、暗号通貨とプライベートエクイティを401(k)退職プランの投資範囲に含めることを目指しています。これはトランプ政権時代の行政命令が正式に法律化され、暗号資産が主流の投資チャネルにさらに統合される道を開くことを意味します。4E は投資家に警告します：「サーキットブレーカー」が正式に導入されれば、暗号市場が機関化とリスク管理に向けて重要な一歩を踏み出すことを示しますが、短期的な流動性と変動性の構造が激変する可能性があるため、市場制度改革の連鎖反応に注意を払う必要があります。

ChainCatcher のメッセージ、オーストラリア連邦銀行のエコノミスト、カプソ氏は、連邦準備制度理事会のパウエル議長がジャクソンホール年次シンポジウムで行ったスピーチがドルの動向の次の触媒になるだろうと述べました。しかし、パウエルがどちらの方向にも明確なシグナルを発することは期待しない方が良いでしょう。カプソ氏は、彼が自分の選択肢を保持し、より多くのデータを待つ可能性があると述べました。しかし、パウエルが利下げに前向きな姿勢を示した場合、市場は9月の利下げをより十分に織り込むと予想され、ドルは穏やかに下落するでしょう。彼は、9月の利下げの確率は現在約70%であり、これはパウエルが市場の期待から外れるための高いハードルを設定していると述べました。(金十)