ビットコインの未決済契約

CryptoQuantのアナリストDarkfostはツイートで、ビットコイン市場は依然として先物市場が主導しており、最近の強気の勢いは主に投資家が徐々にデリバティブ市場に戻ってきたことから来ていると述べています。資金調達率は数週間にわたり負の値を維持していますが、ビットコインの未決済契約は2026年以来の最大の増加を記録し、2025年の歴史的高値形成期間の増加を超えています。Darkfostは、これは市場の楽観的な感情が徐々に戻ってきていることを反映しているが、市場構造がより脆弱になり、高いレバレッジポジションがボラティリティと清算リスクを拡大しやすくなることも指摘しています。

Coinglass のデータによると、ビットコイン先物の未決済建玉は 500 億ドルの関門を下回り、現在は 499.63 億ドルに達し、ポジション量は約 69.95 万 BTC、24 時間の下落幅は 2.65% で、新たな安値に達しました。

据 Finbold 报道，CryptoQuant データによると、ビットコインの各取引所における未決済契約量は、7か月ぶりの最低水準にまで低下し、現在は327億ドル前後で推移しており、10月の高値475億ドルから30％以上減少しています。注：未決済契約量は未決済の先物契約の総価値を表し、投機参加度のバロメーターです。未決済契約量の縮小は通常、トレーダーがレバレッジポジションを解消していることを示し、市場の信頼感が低下しているか、または不確実性が高まっていることを反映しています。今回の下落は、現物ビットコインETFの短期的な熱意が減少している時期に重なっており、現物ビットコインETFは今年の初めに需要の主要な原動力でした。数週間にわたる記録的な資金流入を経て、ETFの上昇勢いは鈍化し、投資家がリスクエクスポージャーを再評価する中で、一部のファンドでは小幅な資金流出が見られました。報告によると、デリバティブ取引活動の疲弊は、機関投資家が明確なマクロ経済または規制のシグナルを待っている可能性があることを示しています。

ChainCatcher のメッセージによると、Matrixport は今日のチャートで、過去2週間でビットコインの未決済契約が大幅に60億ドル増加し、資金調達率が年率19%に急上昇したことを示しています。これは、市場が大量の攻撃的なレバレッジロングポジションを蓄積していることを示しています。同時期に韓国の個人投資家の取引活発度が著しく上昇し、暗号通貨の取引量が10億ドルから60億ドルに跳ね上がり、個人投資家の資金が今回の相場で主導的な役割を果たしていることが浮き彫りになっています。アナリストは警告しています。価格が横ばい整理の段階に入るにつれて、高レバレッジのロングポジションは、特に来週のFOMC会議後に市場が8月の伝統的な閑散期に入る可能性があるため、強制決済リスクに直面しています。短期的にはボラティリティの圧力がありますが、複数の重要な好材料が夏の後に向けて蓄勢しており、暗号市場全体の上昇トレンドはまだ終わっていません。

ChainCatcher のメッセージによると、Forbes の報道では、市場の感情が高まる中、ビットコインの価格が上昇傾向にあり、その未決済契約量も歴史的な新高値を記録しました。Amberdata のデリバティブディレクター Greg Magadini は、ビットコインに関連する先物の総名目金利が歴史的な最高水準に達しており、市場がビットコインに非常に楽観的であることを示していると述べています。さらに、全体の暗号通貨市場の先物契約の未決済契約も新たな記録を打ち立てました。アナリストの Paul Howard は、ビットコインのボラティリティはオプションの期限が近づくにつれて上昇する可能性があり、現在のオプション市場のデータはコールオプションの未決済契約量が非常に大きいことを示しており、一般的な強気の感情を反映していると考えています。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk の報道では、暗号通貨の反発が続く中で、ビットコインの永久先物市場の未決済契約も明らかな増加を見せており、これは投資家の信頼が高まっていることを示しています。特に、トランプ政権が貿易関税と反連邦準備制度に対する攻撃を緩めた後に顕著です。この反発は、アメリカの財務長官スコット・ベッセント（Scott Bessent）が米中貿易緊張の緩和について議論した後に発生し、その後トランプ大統領は中国製品に対する関税を現在の 245% から大幅に引き下げる意向を示しました。トランプはまた、連邦準備制度のパウエル議長の職を解任するつもりはないと述べました。

ChainCatcher のメッセージによると、ビットコイン先物の未決済建玉が1日で20,000枚以上増加し、6月3日以来の最大の1日増加幅を記録しました。ビットコインの未決済建玉の総額は426億ドルに達しました。シカゴ商品取引所 (CME) が提供する契約は、24時間以内に9%急増し、建玉は171,700枚のBTCに達し、122.2億ドルを超える価値を持ち、CMEは先物建玉市場で30%の支配的地位を占めています。高い未決済建玉は、特に契約が期限切れに近づくと、ボラティリティの増加を引き起こす可能性があります。トレーダーはポジションを決済、ロールオーバー、または調整することに急ぐ可能性があり、これが価格の大幅な変動を引き起こす可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、Glassnode の分析レポートでは、2024 年のビットコインの永久先物の未決済契約は基本的に 22 万から 24 万 BTC の間で変動しており、去レバレッジイベントの期間中にはこの数値が通常急速に下降し、投機的な期間には上昇しますが、最近未決済契約は 26 万から 28 万 BTC の範囲に上昇しており、これは 6 月初め以来投機需要が増加していることを示しています。バイナンス、Bybit、OKX が市場シェアの約 84% を占めています。以前、BTC の価格が 5.3 万ドルの領域に下落した際に意味のある去レバレッジイベントが発生し、多くの強気バイアスのトレーダーが安値付近で清算されましたが、その後の反発価格も非常に強力であり、大多数の短期保有者が未実現利益の状態に回復しました。これにより、最近数週間の純正資本流入に必要な財務的緩和が提供されました。

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoPotato の報告では、暗号通貨取引プラットフォーム Bitfinex の最新の週報が、先週のアメリカのビットコイン現物 ETF が毎取引日で 1 億ドル以上の損失を出し、総流出額が 5.441 億ドルに達したことを示しています。この取引プラットフォームのアナリストは、資金流出は弱気な ETF 投資家が短期的なネガティブニュースに反応した結果と、負のファイナンスレートによるベーシス/ファイナンスアービトラージのポジション解消の総合結果であると述べています。ベーシス/資金アービトラージの解除の兆候の一つは、シカゴ商品取引所（CME）や他の取引プラットフォームでのビットコイン先物の未決済契約が大幅に減少したことです。ポジションの減少は、過去一週間の多くの取引所の負のファイナンスレートと一致しており、ETF の純流出とも一致しており、ETF の資金流動に関連するファイナンスアービトラージ取引が大幅に減少していることを示しています。このため、すべての ETF 資金流出が直接的な現物売却として解釈されるべきではないことを認識する必要があります。市場の感情は依然として弱気です。

ChainCatcher のメッセージによると、Coinglass プラットフォームのデータでは、現在のビットコインの未決済契約は 190 億ドルを超え、193.54 億ドルとなっています。その中で、CME が最も大きな割合を占めており、52.7 億ドルです；バイナンス取引所が第二位で、44.27 億ドル；Bybit が第三位で、32.45 億ドルです。

ChainCatcher のメッセージによると、Coinglass のデータでは、CME ビットコイン先物の未決済契約が 10.89 万枚 BTC に達し、約 40 億ドルとなり、バイナンスを抜いて第 1 位となりました。バイナンスのビットコイン先物の未決済契約の価値は 37.7 億ドルで、次いで Bybit（27.1 億ドル）、OKX（18.1 億ドル）、Deribit（12.2 億ドル）、Bitget（12 億ドル）となっています。さらに、イーサリアム先物の未決済契約については、バイナンスが 23.8 億ドルで第 1 位となり、次いで Bybit（15.5 億ドル）、OKX（12.5 億ドル）、Deribit（10 億ドル）、CME（6.29 億ドル）となっています。

ChainCatcher のメッセージによると、Coindesk が報じたところでは、Deribit プラットフォームのビットコインとイーサリアムのオプションの名目未決済契約量は 200 億ドルを超え、206.4 億ドルに達しました。このプラットフォームの未決済契約量は、2021 年 11 月 9 日のピークにほぼ接近しており、その時のビットコインの取引価格は 66,000 ドルを超え、現在の市場価格 34,170 ドルよりも 90% 高かったです。現在の契約条件のポジション量は、2021 年 11 月よりも明らかに高いです。さらに、Deribit プラットフォーム上で価値 45 億ドルの BTC と ETH のオプション契約が本日満期を迎えます。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinGlass の統計データは、過去 2 時間で市場が約 10 億ドルのビットコインの未決済契約を清算したことを示しており、これは今年これまでで最大のショート清算イベントです。