モルガン・スタンレーは、AI株の再現が難しいと警告し、7月の反発とレバレッジリスクの上昇について述べました。

モルガン・スタンレーのストラテジスト、ニコラス・パニジルゾグルは、10月のAI株の売りが7月の急反発を再現するのは難しいかもしれないと指摘しています。以前と比べて、現在の市場では押し目買いの意欲が減少しており、ショートポジションが潜在的な買い戻しを提供するには不十分で、企業の自社株買い資金も減少しています。また、ETFのレバレッジポジションが再び蓄積されており、市場のボラティリティをさらに拡大させる可能性があります。モルガン・スタンレーは、投資家のポジションと資金の流れから見ると、AIインフラ株はまだ売られ過ぎの状態には入っていないようだと考えています。

今回の売りは、韓国のメモリーチップ株からアメリカの半導体セクターに広がっています。SKハイニックスとサムスン電子は、過去1ヶ月で株価がほぼ3分の1下落しており、フィラデルフィア半導体指数は過去5営業日で10%下落しました。さらに、両社が以前発表した合計400億ドルの自社株買い計画は10月中旬に前倒しで完了しており、市場は企業の自社株買いによる買い支えを一部失った可能性があります。

一方、ブラックロックのCEO、ラリー・フィンクは、アメリカがデータセンターの建設を一時停止すれば、経済がリセッションに陥る可能性があると警告しています。彼は、アメリカ経済のかなりの部分の成長がAIインフラの資本支出に関連していると述べています。市場がAI投資のリターンと企業の収益性に対する懸念を深める中、AI産業チェーンの株価調整はデータセンターの建設、エネルギーインフラ、関連する雇用分野にも影響を与える可能性があります。