分析：短期内「AIバブル」崩壊の極端なナラティブは現れにくいと予想される

中信証券の研究報告によると、11月20日の米国株の下落はマクロ要因によって主導されており、AIバブルの崩壊によるパニック売りではないと判断されています。この回調の主な原因は、9月の非農業部門雇用者数が予想を上回ったことと、連邦準備制度のタカ派的な発言が重なり、市場での利益確定が引き起こされたことです。アメリカの雇用市場が徐々に弱まっていることを考慮すると、12月の連邦準備制度の政策決定会合はこの「タカ派パニック」感情のピークになる可能性があり、その後市場の取引の主な焦点はトランプによる新任連邦準備制度議長の指名を巡る駆け引きに移るかもしれません。

AIセクターのファンダメンタルは依然として堅固であり、トークン指数の急成長、供給チェーンのボトルネック、4大テクノロジー企業の強力なキャッシュフローとバランスシートの下で、短期的に「AIバブル」の崩壊という極端なシナリオは現れることが難しいと予想されています。(金十)