中金：非農の強さは米連邦準備制度の早期利下げを支持しない

ChainCatcher のメッセージによると、金十データの報道では、中金の研究報告が、アメリカの6月の非農業部門雇用者数が14.7万人増加し、市場予想の11.0万人を上回り、失業率が4.2%から4.1%に低下したことを示しており、労働市場には依然として弾力性があることを示しています。関税の不確実性が労働需要を減少させているものの、移民追放政策の強化に伴い、労働供給も減少しており、これが失業率の上昇を抑制しています。

さらに、労働市場にはスキルミスマッチが存在する可能性があります。一方では、政府のリストラや人工知能の急速な発展が「ホワイトカラーの過剰」を引き起こしています。もう一方では、移民政策の厳格化により、低スキルの職種が引き続き人手不足となっています。このような構造的ミスマッチの下では、将来的に失業率が明確に上昇するとは限りません。中金は、6月の非農業データは米連邦準備制度理事会が早期に利下げを行うことを支持していないと考えており、以前の判断を維持しています。次回の利下げは第四四半期まで待たなければならないかもしれません。つまり、関税による価格上昇が過ぎ去った後です。