モルガン・チェース：暗号市場は様子見の状態にあり、より明確なマクロ経済または構造的な触媒を待っている。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道で、モルガン・スタンレーのアナリストは、今後数ヶ月で暗号通貨市場に影響を与える可能性のあるいくつかの重要な要因を指摘しました。その中で、価格の変動を引き起こす可能性のある技術、地政学的要因、構造的イベントが言及されています。月曜日に発表された研究報告書では、アナリストは季節的な「Uptober」トレンド、アメリカ連邦準備制度の利下げ、ビットコイン ETF オプションの承認、そしてイーサリアムの今後の Pectra アップグレードの影響について議論しました。

報告書の重要な結論の一つは、10月が伝統的に強いパフォーマンスを示す傾向があり、通常「Uptober」と呼ばれるもので、70%以上の10月のビットコインが正のリターンを得ているということです。アナリストは「過去のパフォーマンスが未来のパフォーマンスを予測することはできませんが、私たちは『Uptober』の普及が行動に影響を与え、今年の10月のビットコインのパフォーマンスを積極的にする可能性があると考えています」と述べました。最近の連邦準備制度の利下げにもかかわらず、アナリストは、より広範な暗号通貨市場は期待されるポジティブな影響をまだ見ていないと指摘しました。利下げ環境は通常リスク資産を支持しますが、暗号通貨の総市場価値と連邦基金金利の相関関係は依然として弱く、0.46です。9月18日の連邦準備制度の利下げ以来、暗号通貨価格が利下げによって大幅に上昇するのを見ていないため、市場はより持続的な安定を待って決定的な変化をする可能性があります。

さらに、アナリストは歴史的データが不足しているため、暗号通貨が金利サイクルにどのように反応するかを正確に予測することが難しいと認めています。もう一つの潜在的な触媒は、最近承認された現物ビットコイン ETF オプション取引です。アナリストは、これが市場の流動性を深め、新しい参加者を引き寄せる可能性があると予測しています。この発展は、正のフィードバックループを開始し、市場構造を強化し、機関投資家がデジタル資産にアクセスしやすくする可能性があります。今後のイーサリアムのアップグレードである「Pectra」も重要な発展と見なされています。

アナリストは「Pectra はイーサリアムの機能に変革的な影響を与えると予想されていますが、私たちはこのアップグレードが直接的な価格の触媒というよりも構造的なものであると考えています。Pectra の長期的な影響は、イーサリアムの運営効率と採用率を向上させることですが、イーサリアムの価格の短期的な急騰を引き起こす可能性は低いでしょう」と述べました。

アナリストは、暗号通貨市場が現在、より明確なマクロ経済的または構造的な触媒を待っている観察状態にあると結論付けています。彼らは「私たちは引き続き暗号エコシステムがマクロ要因に対してますます敏感であることを見ていますので、エコシステムの発展を促進し、小売参加を強化するための次の重要な触媒を待っています。これにより、長期的な成長が実現されるでしょう」と述べています。