暗号インフラとM&Aの厳しい真実：有料企業の試行は行き止まりで、M&Aこそが道である

Bitcoin.com は記事を発表し、Web3 スタートアップが伝統的な金融機関に対して企業パイロットを実施するために支払うモデルは「行き止まり」であり、95% のパイロットプロジェクトが生産環境に落ち込むことができないと指摘しています。Web2 企業はスタートアップの余剰な投資資金と費用分配を求めており、オープンソースの革新を求めているわけではありません。記事は、真の防御は「構造的な城壁」から来ると考えています。つまり、コンプライアンスライセンス、深いネットワーク流動性、または Web2 エンジニアリングチームが再現できない配布のロックインです。

記事は最近の事例を引用しています。Stripe は Bridge で年率 50 億ドルの越境取引量を証明した後、11 億ドルで買収され、Robinhood は 2 億ドルで Bitstamp を買収し、50 の世界的な規制ライセンスと機関流動性を獲得しましたが、長期的なサプライヤー関係を維持することはありませんでした。記事は、次の B2C 拡張は 80/20 のパターンになると予測しています。80% の小売流動性は Visa、Stripe、Robinhood、PayPal、BlackRock などの 3 から 5 の Web2/フィンテック巨人によって制御され、コンプライアンスと法定通貨の入り口を提供します。20% は許可不要の DeFi サンドボックスで、初期製品の市場適合性を検証するために使用されます。スタートアップの成長パスは、まず DeFi サンドボックスで PMF を検証し、その後 80% の配布層を制御する少数の Web2 ゲートウェイに統合または売却するべきです。記事は、現在のプロトコルの解約とスタートアップの倒産潮は「必要な市場の整理」に属すると考えています。