アメリカ銀行家協会は警告しています：ステーブルコインに利息を付けることを許可すると、預金の流出が加速し、地域銀行の貸出に深刻な影響を与えるでしょう。

アメリカ銀行家協会（ABA）の『銀行ジャーナル』の記事によると、ABAのチーフエコノミストなどの専門家は、ホワイトハウス経済顧問委員会（CEA）が最近発表した支払いステーブルコインに関する研究報告が誤った問題を提起しており、政策立案者に誤解を与える可能性があると指摘しています。

CEAの報告は主に「支払いステーブルコインの発行利益を禁止することが銀行の貸出にどのように影響するか」を探求しており、禁止することによって銀行の貸出が約12億ドル増加するだけで、影響は微々たるものだと結論づけています。

しかし、ABAは真の政策上の懸念は「禁止」の結果ではなく、「許可」された支払いステーブルコインの発行利益がもたらすリスクであると考えています：預金の流出を加速させ、利益を許可することで家庭や企業が資金を銀行預金（特にコミュニティバンク）からステーブルコインに移すことを刺激し、市場規模が1〜2兆ドルに拡大する際には影響が非常に顕著になるとしています。ABAの分析によれば、アイオワ州だけでの貸出がこのために440億ドルから870億ドル減少する可能性があります。

コミュニティバンクへの衝撃：預金の流出はコミュニティバンクがより高コストのホールセールファイナンス（例えば、連邦住宅貸付銀行の前払い）を通じて資金を代替せざるを得なくなり、資金調達コストを押し上げ、地域の家庭や小企業への貸出を減少させることになります。「無害な再編成」ではありません：CEAは預金が銀行システム内で「再編成」されるだけで、全体的な影響は大きくないと考えています。

しかし、ABAは、預金がコミュニティバンクから少数の大規模機関やステーブルコインの準備口座に流れることは、関係型銀行貸出に依存する分野に損害を与えると指摘しています。ABAは、支払いステーブルコインの発行利益を禁止することは慎重な保護措置であり、ステーブルコインが支払いの革新ツールとして成熟し発展することを可能にし、保険預金の代替となる経済リスクの源にならないようにするべきだと考えています。