Glassnodeアナリスト：ビットコイン市場の圧力が顕在化、長期保有者の利益確定売却が鈍化

glassnode のチーフリサーチアナリスト CryptoVizArt は、11 月に警告した市場の疲弊状況が現在ほぼ実現したと述べており、これらの信号を再評価し、全体の市場構造を見直す必要があるとしています。長期保有者（LTH）の過剰な売却が市場の吸収能力に圧力をかけ続けています。

ビットコイン価格が 2021-2022 年の歴史的高値を突破して以来、長期保有者は約 380 万枚のビットコインを利益確定しています。しかし、最近では長期保有者の売却速度が鈍化しており、この利益確定活動の持続的な減少が持続的な底形状を形成するための重要な前提条件です。

現在、未実現損失の規模は総時価総額の 5% 以上で安定しており、今回のサイクルでこれまでの最高の圧力レベルを示しています。圧力は顕著ですが、FTX 崩壊時のような深刻な熊市の極端な損失状況にはまだ遠く及びません。現在の約 9 万ドルの価格帯では、約 20-30% のビットコイン供給が損失状態にあります。この市場の配置は 2022 年第一四半期と非常に似ており、明らかな市場圧力があるものの、熊市後期の典型的な一般的な降伏現象はまだ見られていません。