アナリスト：イーサリアム MVRV は 2022 年末からトレンドの分化が見られ、重要な転換点は PoS への移行です。

ChainCatcher のメッセージ、オンチェーンデータアナリストのマーフィーが ETH に基づくトークンフローと価値比率の分析見解を発表しました。ETH の取引所でのフロー比率は 2022 年 12 月末から 35% を下回り、この数値は 21 年 9 月には 50% 以上に達していました。これは、取引所の流入/流出比率において ETH が BTC と肩を並べていたことを示していますが、現在の大幅な低下は資金の ETH に対する関心がますます低下していることを意味します。

2022 年 12 月からビットコインの MVRV「市場価値と実際の価値比率」（青線）とイーサリアムの MVRV（黄線）に明らかな分化が見られました。それ以前の 7 年間、この指標は常に交互に主導しており、時には ETH が強く、時には BTC が強かったです。しかし現在、青線は常に黄線の下にあり、これは 22 年 12 月以降、今日まで ETH 保有者の未実現利益が常に BTC よりも低いことを意味しています。取引所データやオンチェーンデータのいずれから見ても、イーサリアムのトレンドが転換するタイミングは 2022 年 12 月のようです。そして偶然にも------2022 年 9 月 15 日にイーサリアムのメインネットとビーコンサインが統合され、PoW マイニングから PoS コンセンサスメカニズムへの完全な移行が行われ、その後すべてが変わりました。

感情の退潮傾向が弱まる中、昨年 12 月以降、BTC と ETH のこの二大主流資産への資本流入が明らかに減少しています。しかしそれでも、BTC は 30 日間で 54 億ドルの正の流入を維持しています。一方、ETH は 2 月 15 日から資本の純流出に転じ、昨日までの約 30 日間で 62 億ドルが流出しました。資金の態度は価格とトレンドを決定する重要な条件であり、ETH のトレンドを復活させるには再び資金の関心を主導するのを待つ必要があります。