ベンチマーク：MicroStrategyは保有するビットコインを貸し出すことで、すぐに利益を得る可能性があります。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報道で、投資銀行およびリサーチ会社 Benchmark の Mark Palmer は、最近の暗号通貨分野の発展が MicroStrategy に対して、保有するビットコインの一部を貸し出すことで収益を上げ始めることを促す可能性があると述べています。MicroStrategy の執行会長 Michael Saylor は、収益を得るために MicroStrategy のビットコインの一部を貸し出すという考えに言及しましたが、十分な財務力と健全なバランスシートを持つ取引相手がいないため、この行動を取ることは不可能だと考えています。Benchmark の Mark Palmer は、この状況がすぐに変わる可能性があると指摘しています。

先週の公開公聴会で、上院議員 Cynthia Lummis の総法律顧問は、米国証券取引委員会がニューヨークメロン銀行に対して、同機関の SAB 121 ガイドラインに関する条件付き免除を与えたことを明らかにしました。このガイドラインは、暗号資産を保管するエンティティがそれをバランスシートに記載し、暗号通貨の価値に相当する負債を作成することを要求しています。米国最大の保管機関であるニューヨークメロン銀行は、暗号通貨の保管許可を取得したようです。Palmer は、米国証券取引委員会のデジタル資産に対する緩和的な立場と、ニューヨークメロン銀行のような金融機関に限らず、企業にまで広がる機関の関心が高まっている場合、MicroStrategy はすぐに大規模な機関取引相手と接触し、ビットコインを貸し出すことができ、より自信を持って融資を返済できる可能性があると述べています。

Palmer は火曜日の報告書で、「MSTR がビットコインの一部を貸し出すことで得られる収益は、同社の債務の年利息を相殺することができ、もし同社がさらに多くのビットコインを貸し出すことを望むなら、関連する収益を利用して保有量を増やす別の方法として活用できる。この方法は、レバレッジや希薄化の懸念を伴わない」と書いています。Palmer は、転換社債を発行し、優先債を解消した後、MicroStrategy は利息支出の減少と無担保ビットコイン準備の増加により、資本市場へのアクセスにおいてより大きな柔軟性を得る可能性があると指摘しています。彼は、「MSTR の株式がその純資産価値 (NAV) に対してプレミアムで取引されていることが投資家の議論の焦点であるが、私たちは、そのビットコイン取得戦略におけるフライホイール効果がプレミアムを支持する合理的な議論に寄与しており、これはこの戦略の特徴であって欠陥ではないと考えている」と書いています。