香港金融管理局：ステーブルコインのボラティリティが従来の金融分野に波及する可能性がある

ChainCatcher のメッセージ、香港金融管理局は本日、「暗号通貨から伝統的金融資産へのボラティリティの波及効果の評価: 資産担保型ステーブルコインの役割」というタイトルの研究報告書を発表しました。報告書によると、伝統的金融資産の支援が安定した価値を提供するため、資産担保型ステーブルコインは暗号エコシステムにおいて重要な役割を果たしています。しかし、これらのステーブルコインはマネーマーケットファンドと類似の流動性ミスマッチリスクを抱えており、暗号エコシステムが不安定な際には準備資産の安売りに直面する可能性があり、これによりこれらの準備資産のボラティリティが増加する可能性があります。極端な場合、ステーブルコインや他の暗号資産の失敗は、資産担保型ステーブルコインの大規模な償還とその準備資産の売却を引き起こし、伝統的金融システムに重大な影響を与える可能性があります。

報告書は、国際的な規制社会がステーブルコインを規制するための適切な制度の確立を検討していることを考慮し、研究は規制当局が考慮すべき2つの提案をまとめました：1. 資産担保型ステーブルコインの発行者に対し、保有する準備資産について標準化された定期的な開示を求めること。これにより、規制当局は流動性状況や潜在的な流動性ミスマッチリスクを評価・比較するのに役立つ可能性があります。これにより、規制当局は市場の動揺時に適切な措置を講じて波及リスクを低減することをより迅速に検討できるようになります; 2. 資産担保型ステーブルコインの流動性管理を強化すること。これは、準備資産の構成を制限し、明確な償還権を要求することによって行われる可能性があり、これも波及リスクを低減するのに役立つ可能性があります。（出典リンク）